Warum stürzt Krypto heute ab? 16,4 Milliarden US-Dollar in Bitcoin- und Ethereum-Optionen laufen am Freitag aus
Einer der größten Ein-Tages-Optionsfälligkeiten des Jahres trifft am Freitag die Märkte, und die Uhr tickt bereits. Optionskontrakte im Gesamtwert von 16,4 Milliarden US-Dollar für Bitcoin und Ethereum sollen um 08:00 UTC verfallen.
Wenn Optionen in diesem Umfang verfallen, erleben die Märkte das, was Händler als „Max Pain“ bezeichnen – den Preis, bei dem die maximale Anzahl an Kontrakten wertlos verfällt und Market Maker den geringsten Schaden nehmen. Für Ethereum liegt dieser Wert bei 2.300 US-Dollar, deutlich über dem aktuellen Handelspreis von ETH bei rund 2.067 US-Dollar.
Je größer der Verfall, desto stärker ist die Kraft, die die Preise in den letzten Stunden auf dieses Niveau zieht. Bei 16,4 Milliarden US-Dollar ist derzeit viel Schwerkraft im Spiel.
Den Großteil der nominellen Exposure von 16,4 Milliarden US-Dollar hält Bitcoin. Da BTC derzeit bei etwa 68.969 US-Dollar gehandelt wird, ist das Tauziehen zwischen Optionsinhabern und Spot-Händlern bereits im Gange. Beide Seiten positionieren sich vor der Deadline am Freitag, und scharfe Bewegungen in beide Richtungen vor 08:00 UTC sind durchaus möglich.
Ethereum, zum Zeitpunkt der Erstellung bei 2.067 US-Dollar gehandelt, liegt deutlich unter seinem Max-Pain-Niveau von 2.300 US-Dollar. Diese Lücke ist bedeutend. Sie bedeutet, dass ETH-Optionsverkäufer einen starken Anreiz haben, den Preis vor dem Verfall steigen zu sehen, während Put-Inhaber wollen, dass er genau dort bleibt, wo er ist.
Das Umfeld hilft der Stimmung nicht. Der Fear-and-Greed-Index steht bei 29, klar im Angst-Territorium. Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung liegt bei 2,37 Billionen US-Dollar, ein Minus von 2,67 % am Tag, aber der durchschnittliche RSI über Krypto-Assets hinweg liegt bei 40,99 und schwebt damit nahe an überverkauften Niveaus.
Unter den großen Coins verzeichnet Solana ein Tagesminus von 4,62 % auf 87,52 US-Dollar, Dogecoin führt mit einem Rückgang von 5,18 % an und XRP ist um 3,06 % auf 1,36 US-Dollar gefallen.
Sobald diese Optionen verfallen sind, verschwinden 16,4 Milliarden US-Dollar an offenem Interesse vom Board. Die Max-Pain-Schwerkraft verschwindet mit ihr, und dann finden die Märkte typischerweise ihre wahre Richtung.
Wenn Bitcoin und Ethereum bis zum Verfall gedrückt wurden, könnte die Freisetzung dieses Drucks die Preise deutlich höher schicken. Wenn sie bis Freitag heiß gelaufen sind, könnte die Auflösung in die andere Richtung ausschlagen. Beide Szenarien sind möglich.
Übersetzt von Sat0shiZ
