Zusammenfassung

• KeyBanc hat sein Kursziel für Alphabet auf 380 US-Dollar von 370 US-Dollar angehoben, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 12 % gegenüber dem Kurs vom Montag entspricht.
• Analyst Justin Patterson sagt, der Markt unterschätze die Wachstumsperspektiven von Google Cloud.
• KeyBancs Umsatzprognose für Google Cloud 2026 von 91,8 Mrd. US-Dollar liegt 8 % über dem Konsens der Wall Street von 85,3 Mrd. US-Dollar.
• Der Bruttoumsatz im Q1 wird auf 107,7 Mrd. US-Dollar geschätzt, über dem Konsens der Wall Street von 106,8 Mrd. US-Dollar. Die Ergebnisse werden am 29. April veröffentlicht.
• Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel der Wall Street liegt bei 385,97 US-Dollar, mit einer einstimmigen „Strong Buy“-Einstufung von 31 Analysten.

Die Alphabet-Aktie war im April eine der stärkeren Performances und stieg bis letzten Freitag um 19 %. Am Montagmorgen gab sie jedoch um 1,3 % nach, obwohl frische Analystenunterstützung von KeyBanc eintraf.

Alphabet Inc., GOOGL

KeyBanc-Analyst Justin Patterson hat sein Kursziel für Alphabet auf 380 US-Dollar angehoben, gegenüber zuvor 370 US-Dollar. Er behielt seine Overweight-Einstufung für die Aktie bei. Zum Kurs vom Montag impliziert das neue Ziel ein Aufwärtspotenzial von etwa 12 %.

Der Kern von Pattersons Argumentation ist einfach: Die Wall Street misst Google Cloud nicht genug Bedeutung bei.

Patterson schrieb, der Konsens unterschätze die „Google Cloud-Dynamik“. Er erwartet, dass das Cloud-Geschäft in den nächsten zwei Jahren schneller wachsen wird als die meisten Analysten prognostizieren.

Seine Umsatzschätzung für Google Cloud 2026 liegt bei 91,8 Milliarden US-Dollar. Der Konsens der Wall Street liegt bei 85,3 Milliarden US-Dollar. Das ist eine Differenz von 8 % – eine beträchtliche Lücke für ein Geschäft dieser Größenordnung.

KeyBanc hat auch seine Gesamtumsatzschätzungen für Alphabet angehoben. Die Zahl für 2026 steigt um 3 % und die Schätzung für 2027 um 5 %, wobei die Cloud der Haupttreiber für beide Revisionen ist.

Google Cloud und KI als Treiber der Bullen-Argumentation

Was KI betrifft, sagte Patterson, dass Alphabets Investitionen beginnen, sich in echte Umsätze umzuwandeln. Er verwies auf einen Gewinn pro Aktie, der sich bis 2027 etwa 14 US-Dollar nähern könnte, als einen Maßstab für den KI-getriebenen Gewinnschub.

Der Analyst merkte auch an, dass die Suche, obwohl es ein reiferes Geschäft ist, immer noch ein „wachsender Bereich im niedrigen zweistelligen Bereich“ sei. Das ist eine solide Basis für Alphabets Kernumsätze.

Pattersons Schätzung für die Kapitalausgaben 2026 liegt bei 182,8 Milliarden US-Dollar, am oberen Ende von Alphabets eigener Leitlinie von 175 bis 185 Milliarden US-Dollar. Das signalisiert weiterhin hohe Investitionen in die Infrastruktur.

Für die Q1-Ergebnisse am 29. April liegt KeyBancs Bruttoumsatzschätzung bei 107,7 Milliarden US-Dollar. Das liegt leicht über dem Konsens der Wall Street von 106,8 Milliarden US-Dollar.

Breitere Sicht der Wall Street

Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel dieser Analysten liegt bei 385,97 US-Dollar, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von etwa 13 % gegenüber den aktuellen Kursen entspricht. Das optimistischste Kursziel an der Wall Street liegt bei 450 US-Dollar.

Die untere Grenze der Analystenerwartungen liegt bei 330 US-Dollar – immer noch nicht weit von den aktuellen Handelsniveaus entfernt, was auf ein begrenztes Abwärtspotenzial in der Konsenssicht hindeutet.

Die Alphabet-Aktie notierte am Montagmorgen trotz des erhöhten Kursziels von KeyBanc um 1,3 % im Minus. Die Q1-Ergebnisse werden am 29. April erwartet.