Dow explodiert um 585 Punkte: Monster-Comeback nach Crashwoche!

Börsenfeuerwerk zum Wochenstart: Der Dow Jones holt zum Gegenschlag aus.

Nach dem blutigen Freitag geht's steil bergauf – die Bullen reißen das Ruder herum.

585 Punkte Aufschwung – als hätte die Wall Street kollektiv Red Bull gespritzt.

Typisch Finanzwelt: Gestern noch Weltuntergangsstimmung, heute Champagner-Duschen. Wer folgt da noch mit?

Berkshire sinkt nach schwachem Quartal, keine Rückkäufe

Gleichzeitig von Berkshire Hathaway ein, nachdem das Unternehmen im zweiten Quartal einen Rückgang des Betriebsgewinns im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4 % auf insgesamt 11,16 Milliarden US-Dollar verzeichnete.

In dieser Zahl sind die Erträge aus den Bereichen Versicherungen, Eisenbahn, Energie, Produktion, Dienstleistungen und Einzelhandel enthalten. Zwar schnitten die meisten Segmente besser AB als im Vorjahr, doch die Verluste im Versicherungsgeschäft belasteten das Gesamtergebnis.

Sowohl die A- als auch die B-Aktien von Berkshire fielen am Montag um mehr als zwei Prozent. Die Aktie liegt nun rund 15 Prozent unter ihrem Allzeithoch von Anfang Mai, kurz bevor der heute 94-jährige Warren Buffett bestätigte, dass Greg Abel Ende 2025 die Position des CEO übernehmen wird.

Trotz des Kursrückgangs blieb Warrens cash mit 344,1 Milliarden Dollar stabil und lag damit nahe dem Rekordniveau. Doch Berkshires Verhalten am Markt hat sich geändert. Im elften Quartal in Folge verkaufte das Unternehmen mehr Aktien als es kaufte und trennte sich im ersten Halbjahr von Aktien im Wert von 4,5 Milliarden Dollar.

Das Unternehmen kaufte in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 und bis zum 21. Juli keine Aktien zurück, obwohl der Kurs korrigierte. Dieser Bruch mit dem üblichen Rückkaufmuster erregte Aufmerksamkeit, insbesondere da die Märkte weiterhin unter Druck stehen.

Dominanz der Tech-Branche erreicht Rekordniveau, andere Sektoren schrumpfen

Eine der größten strukturellen Veränderungen am Markt ist derzeit der Aufstieg der Technologieaktien. Ihr Marktanteil ist mittlerweile auf 55 % gestiegen – den höchsten Stand aller Zeiten. Diese Zahl hat sich seit der Finanzkrise 2008 verdoppelt und liegt sogar über dem Technologieanteil von rund 50 % während der Dotcom-Blase im Jahr 2000.

Während der Technologiesektor weiter wächst, verlieren andere Sektoren an Bedeutung. Defensive Aktien machen derzeit nur noch etwa 17 % des Gesamtmarktes aus – ein historischer Tiefstand. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten sind sie normalerweise die stabilsten und zuverlässigsten Aktien.

Der Anteil traditioneller zyklischer Werte, zu denen Sektoren wie Industrie und Finanzen gehören, ist inzwischen auf nur noch rund 28 % des Marktes gefallen. Dieses Ungleichgewicht verstärkt die Befürchtung, dass einige wenige große Namen die ganze Arbeit leisten, während der Rest des Marktes zurückfällt.

Selbst nach dem Kursanstieg vom Montag gibt es keine Anzeichen dafür, dass die zugrunde liegenden Risse behoben werden. Der technische Zusammenbruch des Dow Jones, die enttäuschenden Gewinne von Berkshire, Aktiendumping und die Machtkonzentration in der Tech-Branche zeichnen das Bild eines Marktes, der alles andere als stabil ist. Jedes Puzzleteil ist diese Woche aufgetaucht, und nichts davon wird sich einfach so lösen.

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