Eurozone trotzt globaler Handelsunsicherheit: Leichtes Wachstum von 0,1% im Q2 2025

Die Eurozone zeigt sich widerstandsfähig – wenn auch nur knapp.

Während Handelskonflikte und Zollschranken weltweit für Wirbel sorgen, meldet der Währungsraum ein minimales Plus. Nicht gerade berauschend, aber immerhin: Die Rezession bleibt aus.

0,1% Wachstum im zweiten Quartal. Ein Wimpernschlag in der Statistik – oder ein kleines Wunder? Die EZB wird's freuen, während sie heimlich ihre Goldreserven zählt.

Fazit: Die Eurozone humpelt weiter – aber sie fällt (noch) nicht um. Und die Börsen? Die feiern sowieso ihr eigenes Ding.

DeutschlandtracTs, Spanien und Frankreich übertreffen

Daten von Destatis, die am selben Tag veröffentlicht wurden, zeigten, dass Deutschland , die größte Volkswirtschaft der Region, trac . Das entsprach Prognosen und markierte einen Rückgang gegenüber seiner Expansion von 0,3% im zweiten Quartal. Bau- und Industrieinvestitionen fielen über das Quartal, während die Verbraucher- und öffentlichen Ausgaben stiegen. Diese schwache Darstellung ist nur die neueste in einer langen Reihe von schlechten Leistungen für Deutschland, die seit über drei Jahren Schwierigkeiten haben, fest zu fassen.

Im Gegensatz dazu lieferte Frankreich ein Wachstum von 0,3% und übertraf die erwarteten 0,1%. Spanien, eine der stabileren Volkswirtschaften der Eurozone in den letzten Jahren, erzielte ein Wachstum von 0,7%, ein Anstieg gegenüber dem im ersten Quartal verzeichneten 0,6%. Diese Abweichung unterstreicht das wachsende Ungleichgewicht in der Region, da mehr export-adrische Volkswirtschaften wie Deutschland Druck ausgesetzt sind, während andere mit der Häuslichkeitsnachfrage in dertronger.

"Die Rückkehr zum Wachstum [in Deutschland] und alstronG Economy bleibt ein langes und kompliziertes Projekt", sagte Carsten Brzeski, Global Head of Macro bei ING. Der deutsche Bundeskanzler Friedrich Merz kündigte kürzlich einen Plan an, um die Kreditgrenzen des Landes zu lockern, um 1 Billionen Euro für Investitionen freizugeben. Die Idee ist, die Wirtschaft nach Jahren träge Leistung zu starten, aber die Ergebnisse könnten Zeit in Anspruch nehmen.

Zölle und Ratenunsicherheiten belasten Outlook

Mit dem Handelskampf, in dem der Hintergrund dominiert, sagte , das Wachstum habe "nur einen begrenzten Rückschlag aufgrund der Rückzahlung durch Tarif -Front -Loading erlebt". Er warnte auch, dass "dies die EZB -politischen Entscheidungsträger mehr zu einem Schneiden machen". Die Markterwartungen für eine weitere Zinssenkung in diesem Jahr haben sich abgekühlt. Die Händler verweisen nun eine 50-50-Chance, dass die Europäische Zentralbank bis Oktober einen weiteren Viertelpunkt-Kürzung liefern wird.

ECB President Christine Lagarde sagte, die Wirtschaft habe "etwas besser als die Zentralbank in diesem Jahr erwartet" und nannte die Position der Eurozone als "einen guten Ort". Dieser Kommentar kam, bevor die Q2 -Zahlen fallen, aber er gibt ein Fenster in das Denken der EZB im Laufe des Jahres.

Der Euro hielt sich nach Veröffentlichung der Daten bei 1,155 USD fest. Die Renditen der französischen und deutschen 10-jährigen Anleihen bewegten sich kaum um weniger als einen Basispunkt und zeigten kaum eine Reaktion der Anleger auf den Märkten mit festem Einkommen.

Ulrich Kater, Chefökonom bei der Deka Bank, wies auf die schwache Leistung Deutschlands im Vergleich zu seinen Kollegen hin. "Da sich der Staub der Tarifxplosion im Laufe des Jahres allmählich erfasst, wird klar, dass die wirtschaftliche Dynamik in Deutschland schwach bleibt, insbesondere im Vergleich zu vielen europäischen Nachbarn", sagte er.

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