Bitcoin-Revolution in GB: Small-Caps kopieren MicroStrategys Treasury-Strategie – und setzen alles auf Krypto

London wird zum Hotspot der Bitcoin-Adoption: Britische Small-Caps ziehen nach – und setzen Unternehmenskassen in BTC um. Ein riskanter Move oder geniale Strategie?

Warum der Hype? Seit MicroStrategy mit seinem Bitcoin-Treasury-Modell Milliarden absahnte, springen jetzt kleinere Player auf den Zug. Die Devise: Statt Cash zu horten, lieber in die volatile Digitalwährung investieren.

Die Risiken? Klar – Regulatoren schauen schon genau hin. Und nicht jeder CFO will die Bilanz einer Achterbahnfahrt aussetzen. Aber hey, wer nicht wagt, gewinnt nicht... oder verbrennt sich die Finger. Typisch Finanzwelt: Erst lachen, dann nachmachen.

MicroStrategy übertrifft Bitcoin mit einer dreizackigen Struktur

Zwischen 2021 und 2024 stieg der Aktien von MicroStrategy um 7,5x, während Bitcoin nur 3,2x stieg. Laut Tobam stammte die Outperformance aus drei Dingen: Die Prämie der Aktie in den Buchwert zu verwandeln und mehr Bitcoin zu kaufen, das Exposition gegenüber Bitcoin im Laufe der Zeit durch denselben Mechanismus zu erhöhen und Spikes in der Prämie auszunutzen, bei der seine Aktien im Vergleich zu dem Wert seiner Bitcoin -Bestände gehandelt wurden.

Tobams Studie, durchgeführt von Axel zusammen mit Yves Choueifaty und Tristan Floidure, sagt, dass die Strategie am besten funktioniert, wenn das Unternehmen neue Aktien zu einer Prämie ausstellen kann, und dann dieses Geld verwenden, um mehr Bitcoinzu kaufen und etwas zu generieren, das sie als „Bitcoin -Rendite“ bezeichnen.

Wenn das Unternehmen Aktien zu aufgeblasenen Preisen verkauft und diese cash in mehr Bitcoinwidmet, steigert es das Engagement und die Aktienleistung. Im Jahr 2021 und 2024 gelang es MicroStrategy, eine Bitcoin -Ausbeute von etwa 50%zu generieren.

Aber natürlich ist die Strategie nicht perfekt. Obwohl das Unternehmen im Jahr 2023 43% mehr Bitcoin zu seinen Beteiligungen aufnahm, musste es seine Anzahl der Aktien um 48% erhöhen. Das bedeutete, dass die Bitcoin -Rendite negativ wurde und die Leistung der Aktie zog.

Bitcoin -Preisprämie bietet Anlegern mehr als Münze Leistung

Das Papier erklärt, dass die Leistung auch davon abhängt, inwieweit die Aktien des Unternehmens über dem Wert des von ihm gehaltenen Bitcoin Bitcoin bezeichnet und schwankt auf der Nachfrage. Die Renditen von MicroStrategy wurden gesteigert, als diese Prämie wuchs.

Wenn die Prämie 2021 flach geblieben wäre, hätten die Aktionäre ohnehin fast Bitcoin -Renditen verdoppelt. Da die Prämie 2023 und 2024 erweiterte, erhielten die Anleger in einigen Zeiträumen mehr auf die dreimalige Leistung von Bitcoin.

Die Belichtung spielte auch eine Rolle. Die realisierte Exposition des Unternehmens gegenüber Bitcoin (β) war manchmal höher als eins. Während eines Kryptoverkaufs handelte die Aktie des Unternehmens im Jahr 2022 mit einem Rabatt auf sein Bitcoin, was das Engagement über den Normalwert erhöhte. Im Jahr 2024 begann das Unternehmen mit einer relativ niedrigen Exposition des Jahres (β₀ = 0,75), aber der massive 61% ige Bitcoin Rendite in diesem Jahr drängte die Realisierung von 1,2.

In einfachen Worten fand Microstrategy Wege, den Aktionären mehr auf dem Kopf zu geben als Bitcoin selbst. Genau das wollen britische Firmen. Das Modell funktioniert jedoch nur, wenn das Unternehmen weiß, wie man die Verwässerung verwaltet, die Ausgabe von Bitcoin strategisch kauft. Wenn sie das Gleichgewicht vermasseln, kann die Strategie schnell zusammenbrechen.

Axel sagte, die jüngsten Schritte von Small Caps in Großbritannien, um diese Struktur nachzuahmen könnten, könnten den britischen Einzelhandels- und Vermögensinvestoren schließlich einen praktischen Weg in Kryptomärkte geben. "Dies wird es auch in den britischen Vermögens- und Einzelhandelsinvestoren ermöglichen, sich mit einer Kryptowährung zu engagieren, wo es zuvor schwieriger war", sagte er. Da das Vereinigte Königreich in regulierten Krypto -Investitionsoptionen weit hinter den USA hinter den USA zurückzuführen ist, ist diese indirekte Route möglicherweise der einzige Zugang, den einige Anleger vorerst haben.

Aber Tobams Forschung endet mit einer Warnung. Axel, Yves und Tristan machten deutlich, dass dieses Modell keine garantierte Lösung ist. Ausführung ist alles. Wenn das Unternehmen falsch gemacht wird, endet das Unternehmen mit verdünntem Eigenkapital und schlechten Renditen. Wenn es richtig gemacht wird, könnte es die letzte Karte sein, die diese Firmen spielen, um aufgelistet zu bleiben, und endlich einige Aufmerksamkeit von Märkten zu bekommen, die sie größtenteils vergessen haben.

Schlüsseldifferenzdraht :Das geheime Tool, das Crypto-Projekte verwenden, um garantierte Medienberichterstattung zu erhalten