Wall Street fiebert 30-Jahres-Auktion entgegen – Staatsanleihen zeigen bizarre Ruhe

Die Finanzwelt hält den Atem an: Während sich die Wall Street auf eine hochriskante 30-Jahres-Anleiheauktion vorbereitet, spielen die Märkte verrückt – oder besser gesagt, sie tun genau das Gegenteil.

Staatsanleihen stabilisieren sich wie von Zauberhand – vermutlich weil die großen Player schon ihre Algorithmen für den nächsten irrationalen Ausbruch programmiert haben.

Bonus-Zynismus: Nichts stabilisiert Anleihen so zuverlässig wie die Gewissheit, dass irgendjemand gleich die Rechnung dafür bezahlen wird – wahrscheinlich Sie.

Die Ausbeuten sinken leicht, während Angst um langfristige Schulden basiert

Die große Sorge ist, dass lang datierte Schulden wackelig aussehen. Die Renditen dieser Anleihen steigen seit April ununterbrochen. Die 30-jährige Rendite machte sich am 22. Mai bei 5,15%, ein seit 2023 nicht beobachtet. Bis Montag hatte er sich auf 4,95% zurückgezogen, aber das ist immer noch eine rote Fahne. Die 10-Jahres-Rendite synchronisierte sich auf 4,48%, was eher eine Verschnaufpause als eine Erholung darstellt.

Lauren Van Biljon, ein Manager für das Portfoliomanager mit festem Einkommen bei AllSpring Global Investments, sagte, die 30-jährige Auktion werde die Marktstimmung für den Rest des Juni prägen. "Dies wird der Schlüssel sein und den TON in den Juni insgesamt wirklich festlegen", sagte Lauren im Bloomberg TV. "Wir wissen, wie viel Angst es um eine längerfristige Finanzierung gibt."

Lauren ist nicht der einzige nervös. Mike Riddell, der Portfolios bei Fidelity International verwaltet, sagte, er Sei bereits in eine steilere Position eingezogen, was zugute kommt, wenn langdatierte Anleihen mehr Wert verlieren als kurzfristige.

"Es geht nicht mehr um politische Zinsen, es geht nur um die steuerliche Geschichte und die Nachfragedynamik", sagte Mike. Was ihn stört, ist nicht nur die steigenden Erträge - es ist die Stille der politischen Entscheidungsträger. "Es ist wirklich besorgniserregend", sagte er, "dass sich in den Rückenläufen dieser Marktbewegungen keine Änderung der Richtlinien geben scheint."

Die Abkehr von der Geldpolitik als Hauptfahrer ist eine große Sache. Seit Jahren waren die Anleger von Zinsentscheidungen besessen. Jetzt konzentrieren sie sich mehr darauf, ob die massiven Kredite und die unkontrollierten Ausgaben der Regierung nachhaltig sind. Die Auktion von 3-Jahres-Noten in dieser Woche am Dienstag und 10-Jahres-Notizen am Mittwoch wird mehr Hinweise bieten, aber alle Augen sind immer noch am Donnerstag eingesperrt.

Die Wall Street wartet auf Inflationsdaten und den Appetit von Bond, um das Ergebnis zu entscheiden

Es gibt auch den Inflationsbericht am Mittwoch, und das könnte alles durcheinander bringen. Die Umfrage von Bloomberg unter Ökonomen steigt im Mai von 2,3% auf 2,5% gegenüber dem Vorjahr. Das reicht aus, um jeden dazu zu bringen, langfristige Bindungen schwitzen zu lassen.

Kathleen Brooks, Forschungsdirektorin bei XTB, sagte in einem Hinweis, dass der Inflationsdruck einen Bissen aus dem Appetit des Marktrisikos nehmen und sogar alle Gewinne im Dollar begrenzen könnte. „Vor allem, wenn es die 30-jährige Finanzauktion der USA am Donnerstag bedroht“, fügte sie hinzu.

Die Wall Street beobachtet diese Auktionen mehr denn je. Dazu gehört Jack McIntyre, einen Portfoliomanager bei Brandywine Global Investment Management. Jack sagte, dass der Umsatz der Schulden in dieser Woche als Leselesvorlagen darüber fungieren wird, wie sich der Markt anfühlt. "Alle Auktionen werden durch die Linse eines Marktstimmungstests betrachtet", sagte Jack.

Seine Meinung zu den 30-jährigen Anleihen? "Es fühlt sich so an, als ob wir 30 Jahre lang die meist ungeliebten Bindungen da draußen sind."

Diese Anleihen werden immer teuer. Die US -Regierung leiht sich mehr aus, gibt mehr aus und zahlt jetzt mehr Zinsen. Diese Kombination hat die 30-jährige Rendite nahe am höchsten seit fast 20 Jahren gedrängt. Der leichte Rückgang am Montag unter 5% bedeutet nicht viel, wenn die allgemeine Richtung noch höher ist.

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