Saudi-arabische Aktien explodieren nach Aufhebung ausländischer Investitionsbeschränkungen – Regulierer öffnen die Schleusen

Die saudische Börse erlebt einen historischen Bullenlauf. Ausländisches Kapital flutet den Markt, nachdem die lokalen Aufsichtsbehörden die letzten Barrieren für internationale Investoren eingerissen haben.

Ein neues Zeitalter der Liquidität

Jahrelang galt der Markt als schwer zugängliche Festung. Jetzt schwenken die Regulierer das weiße Tuch und rollen den roten Teppich aus. Plötzlich strömt das Geld von globalen Fonds, Pensionskassen und risikofreudigen Privatanlegern in einen der letzten großen Frontier-Märkte. Die Liquidität, die so lange fehlte, trifft mit voller Wucht auf ein unterbewertetes Universum an Unternehmen.

Die Mechanismen hinter dem Boom

Es ist kein Zufallstreffer. Die Liberalisierung ist der gezielte Hebel einer Wirtschaft, die sich vom Öl emanzipieren will. Die Börse soll zum zentralen Finanzierungsinstrument für Vision 2030 werden. Und es funktioniert. Der Zufluss treibt nicht nur Kurse, sondern zwingt auch Unternehmen zu mehr Transparenz und besserer Corporate Governance – ein willkommener Nebeneffekt für Anleger, die sonst mit undurchsichtigen Strukturen hadern.

Ein globales Portfoliospiel verändert sich

Asset Manager auf der ganzen Welt schreiben ihre Allokationsmodelle neu. Saudi-Arabien rutscht von der exotischen Fußnote zur Pflichtposition in jedem aufstrebenden Markt-ETF. Die Diversifikation ist verlockend: Ein Zugang zu Sektoren wie Petrochemie, Banken und zunehmend auch Tech, der kaum mit anderen Schwellenländern korreliert. Die Wall Street jubelt – schließlich kassiert sie Gebühren beim Ein- und Ausstieg.

Die andere Seite der Medaille

Solche heißen Geldströme kennen aber auch eine Richtung: rückwärts. Die neue Abhängigkeit von der Laune internationaler Investoren macht den Markt anfälliger für globale Risikostimmung. Ein Zinsentscheid der Fed oder eine Rezession in Europa könnte den Schwung schnell bremsen. Die wahre Bewährungsprobe kommt, wenn der erste große Korrekturverkauf einsetzt und testet, wie tief die langfristige Überzeugung wirklich geht.

Letztendlich ist es ein klassisches Finanzspiel: Regulierer schaffen einen künstlichen Engpass, lockern ihn dann und alle feiern das ‚natürliche‘ Wachstum. In der Zwischenzeit bauen die Klugen ihre Positionen auf, bevor der Hype-Zyklus in die nächste Phase übergeht.

Saudi-Arabischer Aktienmarkt steigt nach Änderungen bei der Einführung ausländischer Investitionen um 2,5 %

Die Öffnung des Marktes für globale Investoren, so die Kapitalmarktbehörde, beseitige das „Regime der qualifizierten ausländischen Investoren“, und die ausländische Beteiligung habe in den letzten Jahren deutlich zugenommen.

Reuters berichtete, dass die ausländischen Investoren am saudischen Kapitalmarkt Ende des dritten Quartals 590 Milliarden Riyal (rund 157,3 Milliarden US-Dollar) überstiegen haben. Diese Zahlen liegen deutlich über den 498 Milliarden Riyal des Vorjahres. Allein im Hauptmarkt beliefen sich die internationalen Investitionen im selben Zeitraum auf rund 519 Milliarden Riyal.

Laut Daten von Google Finance vom Mittwochvormittag trugen Banken- und Energieaktien maßgeblich zu den Kursgewinnen bei. Die Al Rajhi Bank, eines der größten Kreditinstitute des Königreichs, legte um 2,1 % zu, während der staatliche Ölkonzern Saudi Aramco um 1,1 % stieg. Die Aktien des saudischen Devisenbetreibers Tadawul Group verzeichneten einen Kursanstieg von bis zu 7 % – den stärksten Anstieg seit Ende September. 

Die Rallye folgte zudem auf die Erwartung des Marktes, dass die Regulierungsbehörden die Regeln zu Eigentumsgrenzen lockern könnten. Marktteilnehmer warten nun auf eine mögliche Entscheidung zur Anhebung der derzeitigen Obergrenze von 49 % für ausländische Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen.

Einer Analyse von Asharq Business zufolge könnte eine Anhebung der Eigentumsobergrenze mehr Kapital in die saudische Wirtschaft lenken. Auch JP Morgan prognostiziert, dass eine Erhöhung der Obergrenze auf 100 % zusätzliche 10,6 Milliarden US-Dollar in saudische Aktientrackönnte.

Während die saudischen Aktienkurse stiegen, entwickelten sich die Aktienmärkte in anderen Teilen des Arabischen Golfs deutlich verhaltener. Dubais Leitindex legte lediglich um 0,1 % zu, gestützt durch einen Kursanstieg von 2,9 % bei Air Arabia und 0,5 % beim Mautstraßenbetreiber Salik.

In Abu Dhabi blieb der Leitindex weitgehend unverändert. Verluste in den Bereichen Technologie, Energieversorgung und Basiskonsumgüter glichen Gewinne in anderen Branchen aus. Alpha Data fiel um 1,2 % und Presight AI um 0,9 %, während Alpha Dhabi Holding um 0,6 % und Dana Gas um 3,4 % zulegten.

Saudi-Arabische Energieexporte und Wachstumszahlen beflügeln den wirtschaftlichen Optimismus 

Die wirtschaftliche Lage Saudi-Arabiens stützte die Aktienmärkte. Die Ölexporte stiegen im Oktober auf 70.106 Millionen Riyal, nach 69.333 Millionen Riyal im September letzten Jahres. Langfristig betrachtet lagen die Ölexporte seit 2006 im Durchschnitt bei über 112.000 Millionen Riyal pro Jahr. Ihr Höchststand wurde im März 2012 mit fast 339.000 Millionen Riyal erreicht, bevor sie im Mai 2020 einen Tiefststand verzeichneten.

Standard Chartered Global Research erwartet für Saudi-Arabien ein BIP-Wachstum von 4,5 % im Jahr 2026, womit das prognostizierte globale Durchschnittswachstum von 3,4 % übertroffen wird. Diese Prognose deckt sich mit dem Bericht des Internationalen Währungsfonds vom Oktober, der für Saudi-Arabien ein BIP-Wachstum von rund 4 % sowohl für 2025 als auch für 2026 prognostiziert. 

„Die Wachstumsaussichten für Saudi-Arabien im Jahr 2026 sind zwartron, bergen aber erhöhte Abwärtsrisiken für die Ölpreise, einen Sektor, der im nächsten Jahr voraussichtlich wieder an Fahrt gewinnen wird“, sagte Mazen Bunyan, CEO von Standard Chartered Saudi Arabia.

Venezuela ist das Land mit den größten Ölreserven, exportiert aber nach Jahren der Unterinvestition und wirtschaftlicher Belastung relativ wenig Rohöl.

US-Präsident dent TRUMP sagte , dass nach der Gefangennahme des venezolanischen Führers Nicolás Maduro Amerika „über sehr große Ölkonzerne verfügen wird, die größten der Welt, die Milliarden von Dollar ausgeben werden, um die marode Infrastruktur zu reparieren und damit zu beginnen, Geld für das Land zu verdienen.“

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