Unternehmensanleihen-Handel explodiert auf Rekordniveau – KI-Boom zündet Marktfeuerwerk

Die Algorithmen übernehmen das Ruder. Während traditionelle Anleihehändler ihre Bloomberg-Terminals beobachten, treiben KI-gesteuerte Systeme das Handelsvolumen bei Unternehmensanleihen in ungekannte Höhen. Der Markt wird nicht nur aktiviert – er wird neu verdrahtet.

Maschinen lesen die Stimmung

Früher basierten Anleihenkäufe auf Quartalsberichten und Analystenmeetings. Heute analysieren neuronale Netze Echtzeit-Nachrichtenströme, Satellitenbilder von Parkplätzen und sogar Social-Media-Sentiment, um Wertpapiermikrobewegungen vorherzusagen. Das Ergebnis? Eine Handelsaktivität, die klassische Modelle sprengt. Die Liquidität fließt dorthin, wo die Algorithmen sie hinlenken – oft schneller, als ein menschlicher Händler „Kaufen“ sagen kann.

Die neue Liquiditätsmaschine

KI-gesteuerte Market-Maker und Handelsplattformen umgehen traditionelle Intermediäre. Sie bieten enge Spreads und sofortige Ausführung für Anleihen, die früher Tage in den Büchern lagen. Für Emittenten bedeutet das niedrigere Kapitalkosten. Für Investoren bedeutet es eine nie dagewesene Zugänglichkeit zu Unternehmensschulden. Der Markt wird effizienter, volatiler und etwas unpersönlicher.

Ein Hauch von Zynismus

Ironischerweise vertrauen die gleichen Finanzinstitute, die Blockchain als „zu riskant“ abtun, jetzt blind Maschinen, die niemand vollständig versteht, um Billionen in Unternehmensschulden zu bewegen. Die alte Garde hat immer noch Angst vor dezentralen Ledgern, aber ein Black-Box-Algorithmus? Der bekommt ein blanko Scheck.

Der KI-Boom hat den Anleihenmarkt nicht nur belebt – er hat ihn gehackt. Die Frage ist nicht mehr, ob Maschinen handeln, sondern was passiert, wenn sie alle gleichzeitig die gleiche „intelligente“ Idee haben. Die Rekordstände sind beeindruckend. Die Stille vor dem Sturm könnte es auch sein.

Unternehmen nehmen für KI-Projekte höhere Kredite auf

Anleger müssen ihre Anlagen genau im Auge behalten. Sie wollen nicht zu viel Kapital in Technologieunternehmen und Versorgungsunternehmen binden. Auch die Sorge vor einer möglichen KI-Blase wächst. Das veranlasst Anleger, sich durch Kreditausfallswaps (CDS) besser abzusichern. Market Maker berichten von einem zusätzlichen Anstieg des Handelsvolumens .

Der Anleihenhandel boomt seit Jahren. Neue Methoden wie der Portfoliohandel tragen dazu bei. Anleger können große Anleihenpakete gleichzeitig kaufen oder verkaufen. Der Markt hat sich Instrumente aus dem Aktienhandel abgeschaut. Anleihenorientierte ETFs, computergestützte Handelssysteme und schnelle Handelsstrategien helfen dabei. Mehr Handel verringert in der Regel die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen. Anleihen werden dadurch leichter handelbar.

Anleger verfolgen heute breiter angelegte Anlagestrategien. Anstatt auf einzelne Unternehmen zu setzen, nutzen sie eine Vielzahl verschiedener Finanzinstrumente. Alex Finston ist bei Goldman Sachs für den Kredithandel in den USA verantwortlich. Er erklärt, dass diese Entwicklungen die Kosten für den Handel mit Unternehmensanleihen in den letzten Jahren um bis zu zwei Drittel gesenkt haben.

„Die Skalierbarkeit, mit der unsere Kunden Zugang zu Liquidität erhalten können, war noch nie so gut, und ich gehe davon aus, dass sich dies im Laufe der Zeit weiter verbessern wird“, sagte Finston.

Der automatisierte Handel breitet sich immer weiter aus, aber der traditionelle telefonische Handel spielt nach wie vor eine wichtige Rolle

Grant Nachman gründete und leitet das Kreditunternehmen Shorecliff Asset Management. Er erklärt, dass Computersysteme nur begrenzt hilfreich sind. Sie stoßen bei Anleihen, die nicht häufig gehandelt werden, an ihre Grenzen. Investmentfirmen riskieren zudem, an Einfluss zu verlieren, wenn sie zu viele Geschäfte von traditionellen Handelsbeziehungen abkoppeln.

„DastronHandelsvolumen ist wahrscheinlich begrenzt“, sagte er. Die Zuteilung von Anleihen in neuen Transaktionen ist wichtig. Ebenso wichtig sind Marktforschung, Markteinblicke und die Pflege langjähriger Geschäftsbeziehungen. „Es hilft, ein relevanter Ansprechpartner zu sein, um davon zu profitieren.“

Unabhängig von den Handelsströmen war 2025 ein geschäftiges Jahr in den Bereichen Anleihen, Kryptowährungen und KI-Aktien. Die Aktivität dürfte weiter zunehmen. Auch in verwandten Märkten ist ein erhöhtes Handelsvolumen zu verzeichnen. Dies gilt insbesondere für Kredit-ETFs und Kreditderivate.

„Wir gehen davon aus, dass die Handelsaktivität im Jahr 2026 wieder anziehen wird“, sagte Berberian von Citadel Securities.

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