Gold-ETFs und Minenaktien: Warum 2025 ihr Jahr wird
Gold-ETFs und Minenaktien schlagen den Markt – und das bleibt nicht unbemerkt.
Während traditionelle Anlageklassen schwächeln, ziehen die goldenen Vehikel an. Institutionelles Kapital fließt in Scharen zu, getrieben von makroökonomischen Unsicherheiten und einer Nachfrage, die das Angebot bei weitem übertrifft. Die Minenbetreiber profitieren doppelt: von steigenden Metallpreisen und operativen Effizienzsprüngen durch neue Technologien.
Die Zahlen sprechen für sich.
Es ist der perfekte Sturm für Edelmetalle: Zinssenkungszyklen, geopolitischer Druck und ein schwacher Dollar treiben die Kurse. ETFs bieten die einfache Exposure, während Minenaktien den gehebelten Spielzug darstellen – für die, die das Risiko nicht scheuen.
Ein zynischer Blick in die Finanzwelt zeigt: Wenn die Angst regiert, glänzt Gold. Und 2025 scheint das Angstniveau auf ein Allzeithoch zuzusteuern. Die großen Player haben ihre Positionen längst aufgebaut. Die Frage ist nicht ob, sondern wie stark die Überrendite ausfällt.
Die Rally hat gerade erst begonnen.
Rekordhohe Goldpreise bescherten Fonds massive Gewinne.
Der Preisanstieg erfolgte, als der Goldpreis um 60 % auf über 4.300 US-Dollar pro Feinunze stieg. Silber überschritt im Dezember die 60-Dollar-Marke pro Unze. Was war der Auslöser? Vier Faktoren: geopolitisches Chaos, die Abkehr der Zentralbanken vom Dollar, anhaltende Inflation und die weit verbreitete Angst, etwas zu verpassen (FOMO). Diese Kombination machte Edelmetalle zum heißesten Anlageobjekt des Jahres.
Laith Khalaf, Leiter der Anlageanalyse bei AJ Bell, sagte: „Die Bedingungen, die den Goldrausch ausgelöst haben, scheinen sich nicht zu bessern, und niedrigere Zinsen dürften sich positiv auf das Edelmetall auswirken.“ Er warnte jedoch auch vor starken Preisschwankungen und fügte hinzu: „Käufer sollten sich darauf einstellen, dass es zu starken Abwärtstrends und langen Phasen mit geringen Kursen kommen kann.“
In ganz Europa waren die zehn leistungsstärksten Fonds ebenfalls stark auf Edelmetallstrategien ausgerichtet. Ken Lamont, Principal bei Morningstar, erklärte, Europas Top-Fonds konzentrierten sich „überwiegend auf Edelmetallstrategien“.
Darius McDermott, Geschäftsführer von FundCalibre, fügte hinzu: „Gold und Edelmetalle haben 2025 mit erstaunlichen Renditen den Weg geebnet. Auch die meisten Aktienmärkte, und nicht nur die US-amerikanischen, verzeichneten in diesem Jahr sehrtronRenditen.“
Daniel Casali, Chef-Anlagestratege bei Evelyn Partners, wies darauf hin, dass Gold in Portfolios nach wie vor eine Daseinsberechtigung hat.
„Angesichts der weiter steigenden Staatsverschuldung im Westen und der bewährten Funktion von Gold als Inflationsschutz bietet der Besitz von Goldbarren Stabilität in Zeiten geopolitischer und finanzieller Unsicherheit“, sagte er. Daniel untermauerte dies mit Daten aus dem Jahr 2022, als Aktien und Anleihen stark unter Druck gerieten, Gold sich aber stabil hielt.
Leider hatten auf Indien fokussierte Fonds keine Chance, wie Ken sagte:
„Die [Zoll-]Herausforderungen haben die Wachstumserwartungen belastet, während der Kursverfall der Rupie die Renditen indischer Aktien für britische Anleger in diesem Jahr in den negativen Bereich gedrückt hat.“
Er fügte hinzu, dass technologieorientierte Fonds in Indien zu kämpfen hätten, da die Nachfrage nach Outsourcing- und IT-Dienstleistungen stark zurückgegangen sei, was die Gewinne massiv schmälere.
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) teilt diese Einschätzung nicht. Sie warnte sowohl Gold als auch bei US-Aktien und machte dafür die „Überschwänglichkeit“ von Privatanlegern verantwortlich.
„Die vergangenen Quartale stellen das einzige Mal seit mindestens 50 Jahren dar, dass Gold und Aktien gleichzeitig diesen Bereich erreicht haben“, so die BIZ. „Nach ihrer explosiven Phase platzt eine Blase typischerweise mit einer scharfen und schnellen Korrektur.“
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