US-Banken stürzen sich trotz Risiken in den Kryptomarkt – die Chancen sind zu verlockend.

Wall Street entdeckt die Blockchain. Plötzlich wollen alle dabei sein.

Die neue Goldgräberstimmung

Traditionelle Finanzhäuser öffnen sich für Krypto-Custody, Handelsdesks und sogar eigene Token-Angebote. Die Aussicht auf neue Einnahmequellen und junge, vermögende Kunden überwiegt die regulatorischen Bedenken – zumindest vorerst. Es ist der klassische FOMO-Move: Man kann es sich nicht leisten, draußen zu bleiben, während die Konkurrenz absahnt.

Ein Tanz auf dem Vulkan

Die Risiken sind bekannt: Volatilität, regulatorische Ungewissheit und das Damoklesschwert eines möglichen Markteinbruchs. Doch die Banken glauben, sie hätten das Risikomanagement im Griff. Man setzt auf ausgewählte, institutionelle Produkte und versucht, die Wildwest-Atmosphäre der frühen Krypto-Tage zu umgehen. Ein bisschen so, als würde man in einen Safaripark gehen und glauben, man sei vor den Löwen sicher.

Das Fazit: Die großen Player kommen nicht, um die Revolution anzuführen, sondern um sie zu kommerzialisieren. Die Dezentralisierung war gestern – heute geht es um Marktanteile und Provisionen. Ein zynischer, aber lukrativer Schritt in die Zukunft des Geldes. Oder einfach nur der nächste Hype-Zyklus, den man ausschlachten kann.

US-Banken stürzen sich angesichts von Chancen und Risiken in den Kryptomarkt.

Mehrere führende amerikanische Kreditinstitute , darunter JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo, haben in den letzten Monaten Initiativen zur Einführung von Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte angekündigt. Die regulatorischen Rahmenbedingungen werden entsprechend angepasst.

Die aktuellen Gesetzesinitiativen, insbesondere der GENIUS Act und der CLARITY Act, könnten den Weg für die breite Akzeptanz von Stablecoins ebnen und eine massive Ausweitung der Beteiligung an Dienstleistungen mit digitalen Vermögenswerten ermöglichen  . Fitch ist der Ansicht, dass solche Entwicklungen Banken die Chance bieten, Gebühreneinnahmen zu steigern, Renditen zu erhöhen, Abläufe zu optimieren und Dienstleistungen zu modernisieren – allesamt Faktoren, die für Institute, die in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld Wachstum anstreben, attraktiv sind.

Fitch erklärte, dass die Ausgabe von Stablecoins, die Tokenisierung von Einlagen und die Nutzung der Blockchain-Technologie Banken Möglichkeiten bieten, den Kundenservice zu verbessern. Sie ermöglichen es Banken außerdem, die Geschwindigkeit und Effizienz der Blockchain in Bereichen wie Zahlungen und Smarttraczu nutzen.

Fitch warnte davor, dass die Geschäftsmodelle oder Risikoprofile von US-Banken mit konzentrierten Engagements in digitalen Vermögenswerten neu bewertet werden könnten, was deren Ratings beeinträchtigen könnte. Die Agentur merkte an, dass regulatorische Fortschritte in den USA zwar den Weg für eine sicherere Kryptowährungsbranche ebnen, Banken aber im Umgang mit digitalen Vermögenswerten weiterhin vor großen Herausforderungen stehen.

„Allerdings müssten Banken die Herausforderungen im Zusammenhang mit der Volatilität von Kryptowährungswerten, der Pseudonymität von Besitzern digitaler Vermögenswerte und dem Schutz digitaler Vermögenswerte vor Verlust oder Diebstahl angemessen bewältigen, um die Erträge und den Geschäftsnutzen angemessen zu realisieren“, sagte Fitch .

Fitch Ratings gehört neben Moody’s und S&P Global Ratings zu den drei größten Ratingagenturen der USA. Die Ratings dieser Firmen – die von Kritikern kontrovers diskutiert werden – haben im Finanzsektor erhebliches Gewicht und prägen die Wahrnehmung von Unternehmen sowie deren Attraktivität für Investoren.

Das bedeutet, dass eine Herabstufung einer Bank mit einem signifikanten Krypto-Engagement durch Fitch zu einem geringeren Anlegervertrauen, höheren Kreditkosten und Wachstumshemmnissen führen könnte.

Der Bericht hob hervor, dass auch mehrere Großbanken den Kryptosektor testen wollen. In diesem Zusammenhang treffen sich Brian Moynihan, CEO der Bank of America Corp., Jane Fraser, CEO von Citigroup Inc., und Charlie Scharf, CEO von Wells Fargo & Co., am Donnerstag mit Senatoren beider Parteien, um über ein Gesetz zum Kryptowährungsmarkt zu beraten, über das möglicherweise bald abgestimmt werden könnte, wie eine mit den Plänen vertraute Person mitteilte.

Die vom Financial Services Forum, einem Zusammenschluss großer Banken , veranstalteten Diskussionen werden sich voraussichtlich auf den Widerstand der Banker gegen die Zulassung von Zinszahlungen auf Stablecoins sowie auf die Wettbewerbsfähigkeit der Banken im Kryptobereich und die Verhinderung der Nutzung von Kryptowährungen zur Erleichterung illegaler Aktivitäten konzentrieren .

Der Anstieg von Stablecoins könnte systemische Risiken für die US-Finanzmärkte bergen.

Fitch warnt zudem vor einem weiteren Risiko, das sich aus dem explosionsartigen Wachstum des Stablecoin-Marktes ergeben könnte, insbesondere wenn dieser so groß wird, dass er andere Bereiche und Institutionen beeinflusst. Beispielsweise könnte die breite Akzeptanz von Stablecoins die Liquidität am Anleihenmarkt beeinträchtigen oder neue Ursachen für finanzielle Instabilität schaffen.

Die Risiken für das Finanzsystem könnten sich ebenfalls erhöhen, wenn die Akzeptanz von Stablecoins zunimmt, insbesondere wenn sie ein Niveau erreicht, das ausreicht, um den Markt für Staatsanleihen zu beeinflussen.

Fitch

Moody’s, ein führendes globales Finanzdienstleistungsunternehmen, wies in einem Bericht von Ende September ebenfalls auf die potenziellen systemischen Risiken von Stablecoins hin und argumentierte, dass die weitverbreitete Akzeptanz von Stablecoins in den USA letztlich die Legitimität des US-Dollars gefährden könnte. Das Unternehmen merkte an, dass insbesondere die hohe Verbreitung von an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins die geldpolitische Transmission schwächen kann, vor allem dort, wo Preisbildung und Abwicklung zunehmend außerhalb der Landeswährung erfolgen.

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