Bitcoin kämpft unter makroökonomischem Druck nach stärkstem monatlichen Rückgang seit Juni 2022

Bitcoin zeigt sich widerstandsfähig trotz massiver makroökonomischer Widrigkeiten - der größte monatliche Verlust seit über drei Jahren schreckt Anleger nicht dauerhaft ab.

Sturmwolken am Horizont

Der Krypto-Marktführer durchlebt seine schwierigste Phase seit dem historischen Einbruch von 2022, doch die Fundamentaldaten sprechen eine andere Sprache. Während traditionelle Anleger in Panik verfallen, erkennen kluge Köpfe die Chance hinter den Zahlen.

Die Erholung hat bereits begonnen

Institutionelles Kapital strömt weiterhin in den Markt - ein klares Signal, dass die großen Spieler den momentanen Druck als vorübergehendes Phänomen betrachten. Die Blockchain-Aktivität bleibt robust, während Miner ihre Positionen konsolidieren.

Geduld wird belohnt

Wer jetzt die Nerven behält, könnte sich über außergewöhnliche Renditen freuen. Die Geschichte zeigt: Nach jedem signifikanten Rückgang folgte bei Bitcoin ein umso stärkerer Aufschwung. Während traditionelle Finanzexperten wieder einmal den Untergang prophezeien, bauen kluge Anleger heimlich ihre Positionen aus - typisch für eine Branche, die Warnungen vor Blasen meist mit neuen Allzeithochs quittiert.

ETFs verkaufen Bitcoin, Stablecoin-Kapital versiegt

Laut 10X Research wurden allein im November über 3,5 Milliarden US-Dollar aus Bitcoin -ETFs abgezogen – der größte monatliche Abfluss seit Februar. „Das deutet darauf hin, dass institutionelle Anleger ihre Investitionen in bitcoineingestellt haben“, so Markus Thielen, Gründer des Unternehmens. „Diese ETFs haben sich zu Verkäufern entwickelt, und solange sie weiter verkaufen, werden die Märkte meiner Meinung nach Schwierigkeiten haben, sich zu halten oder zu erholen.“

Hinzu kommt, dass weniger Stablecoins neu geschaffen werden. Das deutet in der Regel darauf hin, dass kein neues Kapital in den Markt fließt. Allein letzte Woche flossen laut Daten von 10X rund 800 Millionen US-Dollar vollständig aus dem Kryptomarkt zurück in Fiatgeld.

Unterdessen sank die Marktkapitalisierung von Stablecoins laut DeFi Llama bis zum 1. November um 4,6 Milliarden US-Dollar. „Es fließt nicht nur kein Geld mehr in den Kryptomarkt, es fließt sogar wieder ab“, sagte Thielen. „Deshalb bitcoin seine Dominanz nicht ausbauen.“

Anfang dieser Woche Bitcoin kurzzeitig , nachdem die US-Notenbank Federal Reserve eine mögliche Zinssenkung im Dezember angedeutet hatte. Thielen hält diese Rallye jedoch für unglaubwürdig. Er geht davon aus, dass sie vor oder während der Fed-Sitzung am 9. Dezember wieder abflauen wird und bezeichnet sie lediglich als „kurzfristige Reaktion auf eine überverkaufte Situation“.

Er sagt, selbst wenn die Fed die Zinsen senkt, wird es eine restriktive Senkung sein, nicht die Art von Kurswechsel, die einen großen Aufschwung auslöst.

Am 10. Oktober erlitt Bitcoin gehebelten Liquidation . An diesem einen Tag wurden 19 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung vernichtet. Die Folgen sind noch immer spürbar, und eine Erholung ist bisher nicht in Sicht.

Langfristige Anleger verkaufen cash , Miner und Altcoins brechen ein.

Auch langjährige Bitcoin Besitzer verkaufen. Manche reagieren damit auf den aktuellen Zyklus, andere wollen ihr Geld einfach nur ausgeben. „In jedem Zyklus haben schon einige dieser alten Hasen verkauft“, so Nicolai Søndergaard, Forschungsanalyst bei Nansen. „Ich denke, sie erreichen einfach den Punkt, an dem sie denken: ‚Okay, vielleicht bin ich alt genug und möchte das Geld jetzt für etwas anderes ausgeben.‘“

Diese Verkaufswelle hat den gesamten Markt für digitale Vermögenswerte schwer getroffen. Die Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptowährungen liegt nun bei 2,99 Billionen US-Dollar, ein Rückgang von über 30 % gegenüber 4,28 Billionen US-Dollar am 6. Oktober. Und nicht nur Bitcoinist betroffen. Ethereum hat seit Anfang Oktober 38 % an Wert verloren. Solana? Ein Minus von über 40 %.

Søndergaard meint, eine mögliche Erholung hänge entweder von einer wieder anziehenden ETF-Nachfrage oder von weiteren Käufen durch Unternehmen ab. Doch davon ist derzeit keine Rede. Nehmen wir Strategy (MSTR): Sie kündigten am Montag keinen Token-Kauf an, obwohl sie dies zuvor sechs Wochen in Folge getan hatten. Ihr Modell, Bitcoin in die Bilanzen aufzunehmen, hatte Nachahmer gefunden. Diese Welle ist nun abgeebbt.

Die Strategie ist weiterhin profitabel. Aber wie sieht es mit anderen digitalen Vermögensverwaltungsgesellschaften (DATs) aus? Die meisten haben ihre Positionen mittlerweile im Minus. Niemand kauft. Alle warten ab.

Wohlgemerkt, auch die Kurse von Minern sind stark gefallen. Unternehmen wie IREN, Riot und Mara Holdings haben allesamt über 30 % an Wert verloren. Dass sie sich verstärkt auf KI-Dienstleistungen konzentrieren, spielt dabei keine Rolle – der Markt gönnt ihnen trotzdem keine Ruhe.

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