Südkorea greift durch: Neue Regeln stoppen den Hype um riskante gehebelte ETFs
Die südkoreanische Finanzaufsicht (FSA) zieht die Notbremse. Hochriskante, gehebelte ETFs stehen im Fokus – und die Behörde macht klar: Das Casino wird geschlossen.
Mit schärferen Regeln will die FSA den Wildwuchs bei spekulativen Anlageprodukten eindämmen. Private Anleger sollen vor allzu leichtsinnigen Wetten geschützt werden. Denn was in Bullenmärkten wie ein schnelles Geld wirkt, endet oft als teures Lehrgeld.
Die Maßnahmen kommen nicht überraschend. Nach Jahren lockerer Politik zeigt Südkorea nun Zähne. Ob die neuen Vorschriften den gewünschten Effekt haben? Die Geschichte lehrt: Wo es Rendite gibt, finden Anleger immer einen Weg – regulatorische Hürden hin oder her.
Kim sagt, die neue Richtlinie lehre kumulative Effekte
Bora Kim, Leiterin der APAC-Strategie bei Leverage Shares Plc, erklärte, die neue Richtlinie werde es südkoreanischen Privatanlegern ermöglichen, die Zinseszinseffekte und Anlagestrategien von gehebelten ausländischen ETFs zu erkennen. Sie fügte hinzu, die Programme würden Aspekte aufgreifen, die südkoreanische Anleger bisher vernachlässigt hätten, und könnten sich auch auf risikoneutrale Privatanleger auswirken. Die allgemeine Nachfrage werde sich voraussichtlich nicht verändern.
Daten von Bloomberg zeigen , dass die Direktinvestitionen südkoreanischer Privatanleger in US-ETFs und Aktien in diesem Jahr ein neues Allzeithoch erreicht haben. Bis dato belaufen sie sich auf 28,3 Milliarden US-Dollar (Stand: 2025). Allein im Oktober investierten südkoreanische Privatanleger weitere 6,9 Milliarden US-Dollar – ein monatlicher Höchststand seit 2011.
Kim stellte fest, dass gehebelte ETFs auch die Renditen und Verluste verstärken, die Anleger durch den direkten Kauf von US-Aktien . Sie merkte an, dass inverse ETFs steigen, wenn der zugrunde liegende Index oder das jeweilige Wertpapier fällt, und umgekehrt.
Im September ist ein leichter Rückgang der ETF-Aktivitäten im Ausland zu verzeichnen.
Daten von ETFGI, einem unabhängigen dent und Beratungsunternehmen, das sich auf globale ETF-Branchentrends spezialisiert hat, deuten darauf hin , dass im September ein leichter Rückgang der ETF-Aktivitäten südkoreanischer Privatanleger im Ausland zu verzeichnen war.
Im September waren 21 der 50 von südkoreanischen Anlegern am häufigsten gekauften ausländischen Wertpapiere in den USA notiert, was einem leichten Rückgang gegenüber den 23 ETFs im August entspricht. Auch die ETF-Aktivität im September lag unter der von Juli (22) und Juni (26), was auf eine leichte Abschwächung der ETF-Konzentration bei den beliebtesten ausländischen Anlageprodukten hindeutet.
Südkoreanische Privatanleger kauften im September ETFs im Wert von 9,8 Milliarden US-Dollar. Der bisherige Spitzenmonat in diesem Jahr war der April mit einem Rekordvolumen von 12,08 Milliarden US-Dollar an ETF-Käufen. Der größte Einzelkauf war der SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) im Wert von 2,31 Milliarden US-Dollar.
Konkret erwarben sie ETFs im Wert von 1,27 Milliarden US-Dollar aus dem Direxion Daily Semiconductor Bull 3X SHS ETF und weitere 1,01 Milliarden US-Dollar aus dem Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares. Südkoreanische Privatanleger kauften außerdem ETFs im Wert von über 920 Millionen US-Dollar aus dem Invesco QQQ Trust SRS 1 ETF und weitere 766 Millionen US-Dollar aus dem Vanguard S&P 500 ETF SPLR.
ETFGI stellte außerdem fest, dass 14 der 21 größten ETFs inverse oder gehebelte Positionen boten, was das anhaltende Interesse an kalkulierten Handelsstrategien widerspiegelt. Das ETF-Analyseunternehmen wies jedoch darauf hin, dass nur 22,66 % der an der südkoreanischen Börse notierten ETFs inverse und gehebelte Positionen anbieten. Dies entspricht knapp 6,99 % des Vermögens im südkoreanischen ETF-Markt.
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