Small-Cap Kryptos crashen auf 2020er Tiefststände – BTC-ETF-Abflüsse schlagen Wellen
Der große Ausverkauf trifft die Nischenplayer: Während institutionelle Anleger massiv Gelder aus Bitcoin-ETFs abziehen, stürzen kleinere Kryptowährungen auf ihr niedrigstes Niveau seit der Corona-Krise.
Die Angst geht um: Analysten sehen eine klassische Flucht in Liquidität – wer kann, parkt sein Geld in BTC oder verlässt den Markt ganz. Die Altcoins bleiben dabei auf der Strecke.
Ironie des Marktes: Ausgerechnet jetzt, wo die Regulatoren endlich klare ETF-Regeln schaffen, zeigt sich, wie fragil das Ökosystem wirklich ist. Aber hey – Hauptsache die Gebühren stimmen.
Der Börsencrash vom 10. Oktober löst eine massive Liquidationswelle aus
Die Probleme begannen laut Alessio Quaglini, dem Geschäftsführer des Digital-Asset-Unternehmens Hex Trust, am 10. Oktober . Zunehmende Spannungen zwischen den USA und China veranlassten Anleger, risikoreiche Anlagen massenhaft abzustoßen. Was folgte, war noch schlimmer – eine Welle von Zwangsverkäufen, die Milliarden von Dollar an geliehenen Handelspositionen vernichtete.
„Dies ist eine Liquiditätsanpassung, kein Verlust des Vertrauens in den Vermögenswert“, sagte Quaglini.
Die Schäden beschränkten sich nicht nur auf Bitcoin . Ether, die zweitgrößte Kryptowährung, ist seit ihrem Höchststand von 4.954 US-Dollar im August um mehr als 35 % gefallen. Der gesamte Kryptomarkt steht seit dem ersten Einbruch unter Druck.
Obwohl sich die Beziehungen zwischen den USA und China etwas verbessert haben, kämpft Bitcoin weiterhin mit Schwierigkeiten. Peter Chung von Presto Research wies auf die geringen Handelsvolumina seit dem Crash vom 10. Oktober hin und äußerte die Befürchtung, dass der typische vierjährige Boom-Bust-Zyklus von Bitcoinzu Ende gehen könnte. Er merkte an, dass selbst kleine Transaktionen mittlerweile große Preisschwankungen auslösen können.
Die wirtschaftlichen Schwierigkeiten verschärfen die Lage. Die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember schwinden. Auch der kürzliche Regierungsstillstand, der die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten verzögerte, hat das Vertrauen der Anleger geschwächt.
Tim Sun, ein Forscher beim Digital-Asset-Unternehmen HashKey, erklärte, die verschärften Finanzbedingungen hätten insbesondere Bitcoin -ETFs getroffen. Diese Anlageprodukte zogen kurz nach ihrer Zulassung über 100 Milliarden US-Dollar an, doch die institutionellen Investitionen gingen mit der Verschärfung der Finanzlage deutlich zurück . Laut SUN fließt das Geld nun eher ab als hinein.
Experten warnen, dass die Korrektur trotz langfristigen Optimismus
Viele Experten nicht mit einem baldigen Ende des Ausverkaufs. Quaglini warnte, dass die Korrektur anhalten könnte und sagte, Bitcoin bei weiteren Kursverlusten an den Aktienmärkten leicht auf unter 70.000 US-Dollar oder sogar vorübergehend darunter fallen könnte.
Jeff Mei von der Kryptowährungsbörse BTSE stimmte zu, dass weitere Kursrückgänge möglich seien. Er wies darauf hin, dass Bitcoin wie vor ein riskantes Investment darstelle und angesichts der fraglichen Bewertungen von KI-Unternehmen und der ungewissen Zinssenkungen weitere Preisrückgänge durchaus Sinn ergeben könnten.
Marktbeobachter betonen jedoch, dass dieser Abschwung sich von früheren Krypto-Crashs unterscheidet. „Das ist nicht 2022 – es gibt keine Kreditkrise, keine Kettenreaktion von Insolvenzen, kein Systemversagen“, sagte Quaglini. Er geht weiterhin davon aus, dass Bitcoin innerhalb von 12 bis 18 Monaten neue Höchststände erreichen wird, sobald sich die Lage verbessert.
Die kleinsten und risikoreichsten Kryptowährungen sind am stärksten betroffen. Der MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Index, der 50 kleinere digitale Vermögenswerte trac, fiel am Sonntag auf den niedrigsten Stand seit 2020.
Diese kleineren Kryptowährungen erzielten in guten Zeiten überdurchschnittliche Renditen, da Händler auf risikoreiche, aber potenziell sehr lukrative Anlagen setzten. Das änderte sich jedoch im letzten Jahr, als die USA Bitcoin und Ether-Investitionsfonds zuließen, die daraufhin in den Fokus institutioneller Anleger rückten.
Im Fünfjahreszeitraum hat der Small-Cap-Index fast 8 % an Wert verloren, während größere Kryptowährungen um etwa 380 % zugelegt haben.
Pratik Kala, Portfoliomanager beim australischen Hedgefonds Apollo Crypto, erklärte, Privatanleger würden aus vergangenen Zyklen lernen. „Ein steigender Markt hebt nicht alle Boote an – er hebt nur die guten“, sagte er.
Der breitere Kryptomarkt erholt sich noch immer vom Einbruch am 10. Oktober, der zu Zwangsverkäufen in Höhe von rund 19 Milliarden US-Dollar und einem Verlust von über einer Billion US-Dollar an Marktkapitalisierung führte. Seitdem ist die Risikobereitschaft stark gesunken, und Händler meiden spekulative Anlagen.
Chung rät Kleinanlegern, kurzfristige Kursbewegungen nicht zu timen, sondern stattdessen über einen längeren Zeitraum kleinere Beträge zu kaufen. Sun empfiehlt langfristigen Käufern, eher auf breitere wirtschaftliche Signale als auf technische Chartmuster zu achten, da Bitcoin seiner Meinung nach von einer Lockerung der globalen Geldpolitik abhängt.
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