Aave’s GHO-Stablecoin startet in Irland unter MiCAR – DeFi meets Regulierung

DeFi-Riese Aave bringt seinen Stablecoin GHO nach Irland – und das unter den strengen Augen des MiCAR-Regimes. Ein Wagnis oder ein Wendepunkt für regulierte Stablecoins?

Der Europas Lieblings-Playground für Crypto wird zum Testfeld. Irland, bekannt für seine techfreundliche Politik, könnte damit zum Vorreiter für MiCAR-konforme DeFi-Projekte werden.

Banken hassen diesen Trick: Während traditionelle Finanzinstitute noch über Blockchain-Pilotprojekte diskutieren, landet Aave einfach einen regulatorischen Coup. Aber ob das wirklich DeFi pur bleibt, wenn die Aufseher mitreden?

Aave wählt Irland als Ankerstandort für seine EWR-Aktivitäten

Aave in Europa gebührenfreie Ein- und Auszahlungen für @GHO die verschiedenen Produkte von Aave

Cash zu DeFi Aave bald reibungslos ablaufen . pic.twitter.com/5rgQ4Orny4

– Aave (@aave aave 13. November 2025

Die Krypto-Plattform erklärte , dass die MiCAR-Regulierung es Push ermöglicht, den regulierten und sicheren Handel mit Stablecoins kostenlos anzubieten. Die Initiative stellt eine Alternative zu Fintech-Unternehmen und zentralisierten Börsen dar, die üblicherweise hohe Spreads oder Bearbeitungsgebühren erheben.

Aave fügte hinzu, dass die Autorisierung es Nutzern ermöglichen werde, unkompliziert zwischen Euro und digitalen Währungen zu wechseln – gemäß einem neuen Standard für Verbraucherschutz und Transparenz. Das Unternehmen erklärte, Irland als Standort für seine Aktivitäten im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) gewählt zu haben.

Aave betonte außerdem, dass das Aave Protokoll weiterhin erlaubnisfrei und dezentralisiert ist und weltweit auf öffentlichen Blockchains operiert. Das Unternehmen bestätigte zudem, dass die MiCA-Autorisierung ausschließlich für sein reguliertes Dienstleistungsangebot gilt, das von Push für gebührenfreies Ein- und Auszahlen von Stablecoins bereitgestellt wird.

On-Chain-Daten zeigen, dass Aave -Ökosystem weiterhin hohe Aktivität aufweist und in den letzten 24 Stunden ein Transaktionsvolumen von über 542 Millionen US-Dollar verarbeitet hat. Die Nutzer des Netzwerks halten derzeit zudem geliehene Vermögenswerte im Wert von über 22,8 Milliarden US-Dollar über das Kreditprotokoll.

Die Initiative von Aavekommt zu einem Zeitpunkt, an dem Stablecoins und tokenisierte digitale Vermögenswerte immer mehr tracfinden. On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass das weltweite Angebot an Stablecoins bis 2025 bereits 300 Milliarden US-Dollar überschritten hat. 

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung belief sich das Gesamtangebot an Stablecoins auf 305 Milliarden US-Dollar. Tethers USDT stellte mit rund 184 Milliarden US-Dollar den größten Anteil am Stablecoin-Angebot, gefolgt von Circles USDC mit 75 Milliarden US-Dollar.

BOE-Chef Breeden warnt vor Verwässerungsrisiken für Stablecoins und deren Auswirkungen auf das britische Finanzsystem.

Obwohl Aave sich für einen kostenlosen Ausstieg aus Stablecoins einsetzt, erklärte der Europäische Ausschuss für Systemrisiken (ESRB) am Mittwoch, dass die bestehenden EU-Regeln bereits Schutzmechanismen gegen die von Stablecoins ausgehenden Risiken enthalten. Diese Äußerung die Warnung der Europäischen Zentralbank, dass Stablecoins eine Bedrohung für die Finanzstabilität darstellen.

Der ESRB unter dem Vorsitz von EZB-dent Christine Lagarde und die Europäische Zentralbank forderten die Europäische Union auf, das Modell der Mehrfachausgabe von Stablecoins zu verbieten. Diese Initiative könnte die Behandlung von Token durch globale Stablecoin-Emittenten in der EU grundlegend verändern und sie mit Token außerhalb der EU gleichsetzen. Der ESRB argumentierte, dass ein Ansturm von Nicht-EU-Inhabern auf die Einlösung von EU-Token die Nachfrage innerhalb der EU zusätzlich steigern könnte.

Ein Sprecher der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) mit Sitz in Paris erklärte, die Bedenken des ESRB spiegelten die inhärenten Risiken potenziell hoher Auszahlungsanträge wider. Der Sprecher führte weiter aus, die Schwere dieser Risiken hänge vom Geschäftsmodell und der Größe des jeweiligen Tokens ab.

Die EBA gab bekannt , dass sie auf eine Klarstellung aus Brüssel wartet, ob Mehrfachemissionen gemäß dem EU-Gesetz MiCA zulässig sind. Stablecoin-Emittenten bestätigten, dass sie Dollar-basierte Reserven halten, um Einlösungen zu ermöglichen.

„Aus Liquiditätssicht müssen Emittenten über ausreichend liquide Mittel verfügen, um potenzielle Rücknahmeanträge bedienen zu können. Und dies sollte auf globaler Ebene funktionieren.“

-Luis del Olmo, Senior-Experte bei der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde.

Die stellvertretende Gouverneurin der Bank von England, Sarah Breeden, warnte ebenfalls davor , dass eine weitere Aufweichung der Regeln für Stablecoins die Finanzstabilität gefährden könnte. Sie befürchtet zudem eine Kreditklemme und fügte hinzu, dass Großbritannien einen anderen Ansatz als die USA benötige.

Sarahs Äußerungen folgten auf den Bericht der Bank of England vom Montag zu neuen Regeln für systemrelevante Stablecoins im Zahlungsverkehr. Die Zentralbank hat eine Obergrenze von 20.000 £ (26.840 $) pro Person für Stablecoin-Bestände festgelegt. Stablecoin-Emittenten müssen 40 % der die Token deckenden Vermögenswerte bei der Zentralbank als Sicherheit für die Vergütung hinterlegen.

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