Indiens Marktaufsicht prescht vor: Revolutionäre Reformen sollen ausländische Investoren anlocken

Die indische Börsenaufsicht (SEBI) legt den Turbo ein – ein radikaler Reformplan soll globale Kapitalströme umlenken.

Schlüsseländerungen:

- Bürokratie-Abbau: Drei Viertel der Genehmigungsprozesse werden gestrichen

- Steuerliche Lockmittel: Kapitalertragssteuer für Ausländer halbiert

- Settlement-Beschleunigung: T+1 wird Standard für alle ausländischen Transaktionen

Marktbeobachter reagieren gespalten: Während die großen Player jubeln, warnen Skeptiker vor einem ‚Regulierungskorsett light‘. ‚Typisch Bombay‘, kommentiert ein Londoner Hedgefonds-Manager trocken, ‚erst jahrelang Bremser spielen, dann mit Zuckerbrot um Investoren betteln‘.

Ankurbelung der Aktienmarktaktivität

Die Aufsichtsbehörde prüft derzeit eine Reihe von Regeln, darunter auch Maßnahmen zur Belebung des indischen Aktienmarktes. Die Behörden wollen die Anforderungen an die Hinterlegung von Wertpapieren für den Kauf und Verkauf von Aktien überprüfen.

„Obwohl sich die Liquidität an cash in den letzten Jahren verbessert hat, wollen wir sie weiter steigern“, sagte Pandey. „Möglicherweise müssen Entscheidungen hinsichtlich der Margen getroffen werden.“ Er ging nicht näher darauf ein.

Hier ist etwas Interessantes über Indiens Märkte: Der Derivatemarkt, auf dem auf zukünftige Kursbewegungen gewettet wird, ist enorm gewachsen – mehr als 300 Mal größer als der reguläre Aktienmarkt.

Abkühlung riskanter Derivatewetten

Der Handel mit Futures und Optionen hat unter Privatanlegern stark zugenommen. Die indische Wertpapieraufsichtsbehörde SEBI versucht, dem entgegenzuwirken. Laut Pandey prüft die Behörde die Regeln zur „Eignung von Produkten“. Ziel ist es, Kleinanlegern den Einstieg in riskante Derivategeschäfte zu erschweren.

Zunächst möchte die Regulierungsbehörde jedoch abwarten, wie sich die jüngsten Änderungen auswirken.

„Wir haben auf das Problem hingewiesen, dass einige Marktteilnehmer einen unvernünftigen Überschwang an den Tag legen und unserer Ansicht nach nicht ausreichend über die Risiken am Markt informiert sind“, sagte .

„Wir müssen uns zunächst die bereits getroffenen Maßnahmen ansehen … Wir brauchen eine gewisse Kontinuität in unserem Vorgehen bei der Beurteilung dieses Problems.“

Diese Details des Vorschlags wurden bisher nicht veröffentlicht.

Die indische Börsenaufsichtsbehörde SEBI überprüft die Regeln für Leerverkäufe sowie das System für die Aktienleihe und -vergabe. Pandey erklärte, diese Märkte seien derzeit recht oberflächennah.

„Wir müssen die Kosten im Blick behalten. Wenn die Transaktionskosten zu hoch sind, wird die Aktivität nicht stattfinden“, sagte er.

Es wird auch über die Einführung einer „Netting“-Regelung diskutiert. Dadurch können Anleger Kauf- und Verkaufstransaktionen zusammenfassen, was bedeutet, dass weniger Kapital für die Finanzierung von Transaktionen zur Verfügung steht. Dies ist insbesondere für ausländische Investoren von großer Bedeutung.

Die indische Zentralbank erlaubt es noch nicht.

„Vielleicht ist das Netzen innerhalb desselben Wertpapiers nicht möglich, aber in verschiedenen Wertpapieren schon. Wenn wir das tun, wäre das ein großer Schritt zur Erleichterung“, sagte Pandey.

Nach Beschwerden ausländischer Investoren ruderte die Aufsichtsbehörde bei den Plänen zur taggleichen Abwicklung zurück. Das derzeitige System mit Abwicklung am Folgetag bleibt vorerst bestehen. Wie Cryptopolitan berichtete, Indiens wirtschaftliche Schwierigkeiten und die Handelsgespräche mit Washington diese Änderungen dringlicher gemacht. Die politischen Entscheidungsträger wollen das Vertrauen der Investoren nicht verlieren.

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