Nomuras Top-Technologiefonds entkräftet KI-Blase-Befürchtungen: „Aktien haben noch Luft nach oben“
Während die Märkte nervös auf überhitzte KI-Bewertungen starren, bleibt Nomuras Flagship-Fonds cool wie ein Algorithmus in der Testphase.
„Die Wachstumsstory ist intakt“ – Tech-Riesen fressen weiter Marktanteile, während klassische Branchen mit Excel-Tabellen kämpfen.
Bonus-Zynismus: Banker haben jetzt doch verstanden, dass ‚KI‘ nicht für ‚Künstliche Inkompetenz‘ steht.
Fukuda behauptet, dass sich der KI-Markt nicht in einer Blasenphase befinde.
Dennoch ist Fukuda der Ansicht, dass der KI-Sektor keine blasenartige Entwicklung aufweist. Unter seiner Führung hat der Nomura-Fonds eine außergewöhnlich gute Performance erzielt und zum 6. November Gesamtrendite
Im Gegensatz dazu erzielte der Topix-Index eine Gesamtrendite von 22 %, während der Topix Electric Appliances Index im gleichen Zeitraum 30 % Rendite erwirtschaftete. Interessanterweise stellten Quellen fest, dass die Performance des Fonds die des US-amerikanischen Nasdaq Composite Index übertraf.
Nach diesem Erfolg äußerte sich Fukuda zu dem Thema. Er räumte ein, dass sich das aktuelle Umfeld für Technologieaktien von dem während des Dotcom-Crashs vor 25 Jahren unterscheidet, als er Technologieaktien aus Europa und Amerika untersuchte.
Es ist jedoch anzumerken, dass die Unternehmen, die in der Vergangenheit in die Infrastruktur von Telekommunikationsnetzen investierten, hauptsächlich Startups waren, die keine Gewinne oder cash erwirtschafteten. Dies erschwerte es diesen Unternehmen, Kapital zu beschaffen, was zu einem Markteinbruch führte.
Im Gegensatz zu früher ermöglicht die heutige Welt großen Unternehmen mit beträchtlichen finanziellen Ressourcen, wie Google, Amazon und Meta, in den Sektor zu investieren. Dadurch tragen diese Unternehmen zum Aufbau einer stabileren Infrastruktur bei.
Bezüglich des Wachstums der KI erklärte Fukuda, dass Investitionen in Cloud-Computing-Systeme und Rechenzentren den „ersten Akt“ einer großen Geschichte über das Wachstum der KI darstellen.
Seiner Ansicht nach wird die nächste Phase daher eintreten, weil traditionelle Infrastrukturunternehmen, wie beispielsweise solche aus den Bereichen Energieversorgung und Telekommunikation, mehr investieren werden.
Analysten stellten fest, dass dieser Trend japanischen Unternehmen, dietronBauteile herstellen, wie beispielsweise Furukawa Electric Co., sehr zugute kommen wird.
Andererseits hat Fukuda seit seinem Amtsantritt als Portfoliomanager im April 2011 das Fondsvermögen von 7,2 Milliarden Yen auf 83,3 Milliarden Yen bis Ende Oktober gesteigert. Dank seiner Bemühungen hat sich der Fonds zum größten japanischen Investmentfonds mit Schwerpunkt auftronentwickelt.
Fukuda äußert Bedenken hinsichtlich Japans jüngster Leistung
Im September zählten Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp. , Tokyo Electron Tron und Furukawa Electric Co.
Fukuda räumte ein, dass einer seiner besten Schachzüge die Aufstockung der Fondsbeteiligung an der SoftBank Group im Mai 2024 war, als der Aktienkurs unter 10.000 Yen lag. Er erklärte, die Aktie habe am 29. Oktober ein Allzeithoch von über 27.000 Yen erreicht, Sei dann aber auf 21.300 Yen gefallen.
Die SoftBank Group hält eine bedeutende Beteiligung an Arm Holdings Plc, einem britischen Halbleiterdesignunternehmen, das Prozessoren für KI-Anwendungen entwickelt. Darüber hinaus ist das Unternehmen an der Stargate-Initiative von OpenAI beteiligt und plant, im Rahmen eines Handelsabkommens mit Donald TRUMP bis zu 550 Milliarden US-Dollar in den USA zu investieren.
Fukuda warnte jedoch davor, dass eine breite Rallye am gesamten Aktienmarkt zwar vorteilhaft wäre, Gewinne, die nur von wenigen Aktien, wie beispielsweise denen im US-amerikanischen S&P 500 Index, erzielt würden, jedoch gefährdet sein könnten.
Er wies außerdem darauf hin, dass die jüngste Entwicklung Japans besorgniserregend sei, und merkte an, dass einige wenige Unternehmen, wie beispielsweise die SoftBank Group Inc., die Advantest Corp. und die Fast Retailing Co., für den Großteil der Zuwächse im Nikkei 225 in den letzten Monaten verantwortlich seien.
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