Zentralbank verdirbt die Marktstimmung - Ibovespa-Kater könnte früher kommen als erwartet

Die brasilianische Zentralbank hat mit ihrer jüngsten Entscheidung die fröhliche Stimmung an den Märkten gründlich verdorben. Anleger müssen sich nun auf turbulente Handelszeiten einstellen.

Was den Ibovespa an diesem Donnerstag erwartet

Der brasilianische Leitindex steht unter Druck. Institutionelle Investoren positionieren sich vorsichtig, während Retail-Trader die Volatilität für kurzfristige Gewinne nutzen könnten. Die Zentralbank-Signale wirken wie ein kalter Kaffee nach einer durchzechten Nacht - unangenehm, aber notwendig.

Traditionelle Märkte zeigen Ermüdungserscheinungen

Während sich der Ibovespa mit den Auswirkungen der geldpolitischen Entscheidungen herumschlägt, demonstrieren digitale Assets einmal mehr ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber zentralbankgesteuerter Volatilität. Ein weiterer Beweis, dass dezentrale Systeme weniger anfällig für die Launen traditioneller Finanzinstitutionen sind.

Die Märkte haben die Botschaft verstanden - jetzt geht es darum, die Konsequenzen zu managen. Wer auf Nummer sicher gehen will, sollte seine Strategie überdenken. Oder einfach auf Assets setzen, die nicht von der Stimmung einer Handvoll Zentralbanker abhängen.

Zohran drängt auf neue Steuern und einen massiven Kreditplan

Zohrans Plan zur Besteuerung von Millionären und Konzernen stößt nicht nur auf politischen Widerstand, sondern ist auch technisch komplex. Die Unternehmenssteuereinnahmen der Stadt haben sich seit 2019 mehr als verdoppelt und steigen von 3,4 Milliarden US-Dollar auf 7,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.

New York City zurückfließen sollten .

Für Unternehmen, die bereits die städtische Körperschaftsteuer von 8,85 % zahlen, nähert sich der kombinierte Steuersatz dem Bundessteuersatz von 21 % an. „Einige Firmen müssen zusätzlich den MTA-Zuschlag entrichten“, sagte Jared Walczak von der Tax Foundation.

Zohran sagte, das zusätzliche Geld könne dazu beitragen, eine flächendeckende Kinderbetreuung zu finanzieren und das Steuersystem gerechter zu gestalten, sagte aber kürzlich, er Sei „offen für andere Einnahmequellen“, falls Albany Widerstand leiste.

Auf der Seite der Einkommensteuer erhebt der Staat bereits einen Steuersatz von 13,5 % für das oberste Prozent der Einkommensbezieher. Zohran will die Steuern für diejenigen erhöhen, die etwas mehr als 1 Million Dollar verdienen. Laut EJ McMahon vom Manhattan Institute würde dies dazu führen, dass der kombinierte Steuersatz von Stadt und Staat New York der höchste im ganzen Land wäre.

Dasdent Haushaltsbüro erklärte, die Erhöhung hätte 2021 möglicherweise 3,74 Milliarden Dollar und 2022 2,77 Milliarden Dollar einbringen können, allerdings nur, wenn sie auch für gemeinsam veranlagte Ehepaare gilt, was die Einkommensgrenze senken könnte. Zohrans Team hat noch nicht genau angegeben, für wen die Erhöhung gelten würde.

Zur Finanzierung seines Wohnungsbauprogramms plant Zohran außerdem die Aufnahme eines Kredits in Höhe von 70 Milliarden Dollar. Die gesetzliche Schuldenobergrenze der Stadt liegt jedoch weit darunter. Zuletzt erlaubte Albany New York eine Überschreitung dieser Grenze während der Anschläge vom 11. September und der Finanzkrise von 2008.

Howard Cure, Leiter der Abteilung für Kommunalanleihenforschung bei Evercore, erklärte, die von den Mietern gezahlten Mieten könnten einen Teil der Rückzahlung decken, aber nicht die gesamte Summe. Sollte der Rest aus dem städtischen Haushalt finanziert werden, könnte dies die Angelegenheit verkomplizieren.

„Es ist völlig unklar, wie die Wall Street reagieren würde“, sagte Cure. Bislang haben sich die Anleihekurse nicht verändert, aber Analysten vermuten, dass dies nur daran liegt, dass niemand glaubt, die Stadt werde die Genehmigung für eine so hohe Kreditaufnahme erhalten.

Mietstopp könnte Milliarden kosten, kostenlose Busse erhöhen die Risiken bei der Fahrgeldrückzahlung

Ein Bereich, in dem Zohran unabhängig von Albany handeln kann, ist die Mietpreisbindung. Sollte Eric Adams seine auslaufenden Sitze im Mietrichtlinienrat vor seinem Ausscheiden nicht neu besetzen, könnte Zohran acht Mitglieder ernennen und so die fünf Stimmen kontrollieren, die für einen Mietpreisstopp nötig sind.

Das Problem ist finanzieller Natur. Mark Willis, ein leitender Politikwissenschaftler am Furman Center der NYU, erklärte, die Stadt müsse möglicherweise jährlich drei Milliarden Dollar aufbringen, um subventionierte Vermieter bei Instandhaltung und Schuldentilgung zu unterstützen. Gebäude, die nach 1973 errichtet wurden, wurden von vornherein mit Blick auf zukünftige Mietsteigerungen budgetiert. Ein Mietpreisstopp könnte dieses Modell zunichtemachen.

Auch Eigentümer älterer, mietpreisgebundener Gebäude wären betroffen. „Sie könnten innerhalb von vier Jahren zwei Milliarden Dollar verlieren“, sagte Willis. „Allein im ersten Jahr könnte ihr jährliches Defizit um 42 Prozent auf 400 Millionen Dollar steigen.“ Das würde einige der ohnehin schon stark belasteten Eigentümer in die Lage bringen, die Zahlungen zu leisten.

Zohran brachte auch die Idee kostenloser Stadtbusse ins Spiel, doch die Fahrpreise liegen nicht in seiner Hand. Sie werden vom MTA-Aufsichtsrat festgelegt, und der Bürgermeister ernennt lediglich vier Mitglieder. Die Fahrgeldeinnahmen spielen zudem eine wichtige Rolle bei der Rückzahlung der Anleihen für den öffentlichen Nahverkehr der Stadt.

„Wenn man diese Einnahmen streicht, müssen die Anleihegläubiger dem zustimmen“, sagte Nicole Gelinas vom Manhattan Institute.

Laut einer Überprüfung durch dasdent Budget Office aus dem Jahr 2023 hätte die Abschaffung der Busfahrpreise die Stadt im Jahr 2022 708 Millionen Dollar gekostet. MTA-Chef Janno Lieber warnte, dass diese Kosten in wenigen Jahren auf 1 Milliarde Dollar jährlich ansteigen könnten.

Die MTA steht bereits jetzt vor einem wiederkehrenden Haushaltsloch von 3 Milliarden Dollar, sobald die Bundeshilfen aus der COVID-Ära auslaufen, und „es wird nicht davon ausgegangen, dass die Fahrgastzahlen in absehbarer Zeit wieder das Niveau vor der Pandemie erreichen werden“, heißt es auf der Website der Behörde.

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