Von Airdrop zum Absturz: Celestias Tokenomics in der Kritik

Als Celestia im Jahr 2023 seinen TIA-Token an 580.000 Nutzer airdroppte, war er das Highlight unter Händlern und Investoren. Das Projekt pries die Veröffentlichung als Beginn einer neuen "modularen Ära".

Doch nach einem Höhenflug auf einen Rekordwert von 20 US-Dollar im September 2024 ist der Kurs auf weniger als 1,65 US-Dollar abgestürzt. Grund dafür sind massive Token-Freigaben durch Vesting-Pläne.

Daten von Tokenomist zeigen, dass Core-Mitwirkende und frühe Investoren, darunter zahlreiche Venture-Capital-Firmen, ihre günstig erworbenen Tokens nun auf dem freien Markt verkaufen können.

Dies fiel mit TIAs starkem Kursverfall zusammen. Bemerkenswert ist jedoch, dass die Marktkapitalisierung des Tokens trotz eines Wertverlusts von 90% auf 1,2 Milliarden US-Dollar stieg – bedingt durch die massive Angebotsausweitung.

Weitere Beispiele

TIAs Preisverfall spiegelt ähnliche Entwicklungen bei neueren Tokens wider. Blasts Freigabe von 10,5 Milliarden Tokens im Juni, mehr als die Hälfte des Gesamtangebots, ließ die Kurse auf Rekordtiefs fallen. Berachain verzeichnete schwere Verluste nach seinem Airdrop und frühen Vesting-Freigaben, die einen Long-Squeeze auslösten. Omni Networks Token verlor innerhalb eines Tages nach seinem Debüt über 50% an Wert.

Diese Fälle zeigen, wie aggressive Vesting-Pläne und geringe Liquidität nach dem Launch die Token-Performance belasten – selbst bei hochgehypten Projekten.

Was kommt als Nächstes für TIA: Squeeze oder langsamer Abverkauf?

Nach einem Kursrutsch von über 90% fragen sich Anleger, ob TIA nun den Boden erreicht hat oder weiter fällt. Nach einer Freigabe von 176 Millionen Tokens im Oktober 2024 folgt nun eine Phase linearer Emissionen. Bis Anfang 2027 sollen weitere 409 Millionen Tokens freigegeben werden, was den Kurs weiter unter Druck setzt.

Einige Händler sehen Potenzial für einen Short-Squeeze. Laut Taran Sabharwal, Head of Trading bei Stix, wurde ein Großteil der freigegebenen Tokens im OTC-Handel verkauft, wobei Käufer Perpetuals zur Absicherung nutzten. Dies führte zu hohem Open Interest und negativem Funding – eine Dynamik, die bei einer Umkehr Short-Positionen zum Decken zwingen könnte. "Das Funding ist stark negativ", so Sabharwal. "Eine Trendwende könnte den Kurs kurzzeitig befeuern."

Doch ohne einen solchen Squeeze bleiben die Fundamentaldaten schwach. Monatliche Token-Freigaben, geringe Liquidität und fehlende Nachfrage belasten TIA. Ohne neue Impulse, wie Wachstum in Celestias modularem Ökosystem, droht weiterer Abverkauf.

Übersetzt von BlockCh4inX