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Was ist Euler (EUL)?

Euler (EUL) ist ein modulares, dezentrales Kredit- und Leihprotokoll, das auf der Ethereum-Blockchain aufbaut. Es ermöglicht jedem, isolierte, anpassbare Märkte für die Kreditvergabe und Kreditaufnahme von Krypto-Assets zu schaffen, ohne dass eine Genehmigung durch die Governance erforderlich ist. Das Protokoll verwendet eine flexible Architektur, die es Nutzern erlaubt, Kredit-Vaults für jeden ERC-20-Token bereitzustellen und sie über verschiedene Märkte hinweg zu verbinden. Jeder Vault kann mit eigenen Risikoeinstellungen, einem eigenen Preis-Orakel und einem eigenen Zinssatzmodell konfiguriert werden, wodurch Risiken isoliert bleiben und Probleme in einem Vault andere nicht direkt beeinträchtigen. Das Gesamtangebot (Total Supply) von EUL ist auf 27.182.818 Token festgelegt, eine Zahl, die gewählt wurde, um Eulers Zahl (e) zu ehren. Das Protokoll wird durch den EUL-Token gesteuert, der es den Inhabern ermöglicht, Änderungen vorzuschlagen und darüber abzustimmen. Euler hat sich von einer reinen Kreditplattform zu einem breiteren Ökosystem mit integriertem Handel und institutionell ausgerichteten Fixed-Income-Märkten entwickelt.

Wichtige Spezifikationen & Tokenomics

• Name: Euler
• Ticker: EUL
• Blockchain: Ethereum
• Token-Standard: ERC-20
• Kategorie: Dezentrales Kredit- und Leihprotokoll
• Gesamtangebot (Total Supply): 27.182.818 EUL
• Maximales Angebot (Max Supply): 27.182.818 EUL (laut CoinMarketCap; die Gesamtsupply ist fixiert)
• Konsens: Ethereum Proof-of-Stake (von der zugrunde liegenden Blockchain übernommen)
• Smart Contracts: Euler Vault Kit (EVK), Ethereum Vault Connector (EVC), EulerEarn Factory
• Contract-Adresse (Ethereum): 0xd9fcd98c322942075a5c3860693e9f4f03aae07b
• Contract-Adresse (Arbitrum): 0x462cd9e0247b2e63831c3189ae738e5e9a5a4b64
• Gegründet: 2020 (Euler Labs)
• Mainnet-Start: Dezember 2021
• Governance: EUL-Token-basierte Abstimmung über Protokollparameter und Änderungen
• Schlüsselmechanismen: Fee Flow-Auktionen, isolierte Risiko-Vaults, Cross-Vault-Besicherung

Wer hat Euler entwickelt?

Euler wurde 2020 von Euler Labs gegründet. Als Gründer wird Michael Bentley genannt, zu den Mitgründern zählen Doug Hoyte und Jack Prior; zum Euler-Labs-Team gehören zudem Anton Totomanov, Dariusz Glowinski und Kasper Pawlowski. Das Protokoll wird heute von der Euler DAO gesteuert.

Wie funktioniert Euler?

Euler arbeitet über zwei Hauptkomponenten: das Euler Vault Kit (EVK) und den Ethereum Vault Connector (EVC). Das EVK bietet ein Smart-Contract-Framework für den Aufbau anpassbarer Kreditmärkte. Jeder Euler-Vault folgt dem ERC-4626-Standard, einem tokenisierten Vault-Format, das definiert, wie Assets eingezahlt, abgehoben und Erträge angesammelt werden, was eine einfache Integration mit anderen DeFi-Protokollen ermöglicht. Mit dem EVK können Ersteller governed oder ungoverned Vaults, reine Collateral-Pools oder ertragsgenerierende Märkte starten. Jeder Vault ist mit seinem eigenen Orakel für Preisdaten verbunden und verwendet ein Zinssatzmodell, das die Zinssätze je nach Liquidität und Nachfrage anpasst. Der EVC ermöglicht es Nutzern, mit mehreren Vaults im gesamten Euler-Ökosystem zu interagieren, sodass in einem Vault hinterlegte Sicherheiten für die Kreditaufnahme aus einem anderen Vault verwendet werden können. Wenn Nutzer Aktionen wie Kreditaufnahme oder Abhebung durchführen, prüft der EVC bei den relevanten Vaults, ob die Sicherheiten ausreichend bleiben und die Positionen sicher sind. Obwohl pro Adresse jeweils nur eine offene Verbindlichkeit bestehen darf, stellt der EVC jeder Adresse 256 virtuelle Adressen – sogenannte Sub-Accounts – zur Verfügung, über die sich Positionen in mehreren Vaults getrennt verwalten lassen. Der EVC bietet Multicall-ähnliches Batching, Simulationen, gaslose Transaktionen und Flash-Liquidität für eine effiziente Refinanzierung von Krediten; alle Funktionen stehen sowohl EOAs als auch Contract Wallets zur Verfügung.

Was macht Euler einzigartig und wertvoll?

Euler zeichnet sich durch seine permissionless und modulare Infrastruktur aus. Im Gegensatz zu traditionellen DeFi-Kreditprotokollen, die Governance-Abstimmungen erfordern, um neue Assets zu listen, ermöglicht Euler jedem Nutzer, einen individuellen Kreditmarkt für einen ERC-20-Token bereitzustellen. Dies wird durch das Euler Vault Kit erreicht, das isolierte Vaults nach dem ERC-4626-Standard erstellt, die als unabhängige Kreditpools fungieren und dazu beitragen, Risiken einzudämmen und systemische Ansteckung zu verhindern. Das Protokoll bietet außerdem Cross-Vault-Besicherung durch den Ethereum Vault Connector, was flexible Kredit- und Leihstrategien ermöglicht, während das Risiko jedes Marktes isoliert bleibt. Darüber hinaus hat sich Euler zu einem breiteren DeFi-Ökosystem entwickelt. Eine Schlüsselkomponente ist EulerSwap, ein intelligenter DEX, der Swapping mit Krediterträgen vereint, sodass Liquiditätspositionen auch als Sicherheiten dienen können, was die Kapitaleffizienz erheblich verbessert. Das Protokoll positioniert sich für institutionelle Nutzung und hat sich zu einem breiteren DeFi-Ökosystem mit integriertem Handel entwickelt.

Wofür wird Euler verwendet?

EUL ist ein ERC-20-Token, der als nativer Token des Euler-Protokolls dient. Er hat mehrere Hauptzwecke innerhalb des Ökosystems. Erstens wird EUL für Governance verwendet: Token-Inhaber können Protokoll-Upgrades, Treasury-Management und andere DAO-Initiativen vorschlagen und darüber abstimmen, was der Community direkten Einfluss auf die Zukunft des Protokolls gibt. Zweitens fungiert EUL als Bietungswährung in Fee Flow-Auktionen, periodischen Auktionen, die angesammelte Protokollgebühren in EUL umwandeln. Die Höchstbietenden können EUL gegen diese Gebühren tauschen, und die bei der Bietung verwendeten Token werden an die Euler DAO-Treasury übertragen. Drittens wird EUL als Belohnung an Nutzer verteilt, die am Protokoll teilnehmen oder dazu beitragen, um Aktivität und Ökosystemwachstum zu unterstützen. Schließlich wird EUL, das aus Auktionen gesammelt wird, in der DAO-Treasury aufbewahrt und kann durch Community-Governance verbrannt, umverteilt oder für Anreize und Wachstumsinitiativen zugewiesen werden. Darüber hinaus unterstützt Euler mehrere Vault-Typen, darunter Escrowed Collateral Vaults, Governed Vaults, Ungoverned Vaults und Yield-Aggregator-Vaults über Euler Earn, die es Nutzern ermöglichen, passives Einkommen zu erzielen, ohne ihre Kreditpositionen aktiv zu verwalten.

Wie entwickelt sich das Euler-Ökosystem?

Euler hat sich von seinen Ursprüngen als Kreditprotokoll erheblich zu einem breiteren DeFi-Ökosystem erweitert. Die Einführung von EulerSwap, einem intelligenten DEX, der Swapping mit Krediterträgen vereint, stellt einen großen Schritt zur Verbesserung der Kapitaleffizienz dar, indem Liquiditätspositionen auch als Sicherheiten dienen können. Das Protokoll positioniert sich für institutionelle Akzeptanz und hat sich zu einem breiteren DeFi-Ökosystem mit integriertem Handel entwickelt. Darüber hinaus bietet Euler Earn einen Yield-Aggregator-Vault, der Nutzereinlagen bündelt und sie über verschiedene Ertragsstrategien verteilt, die von Risikokuratoren verwaltet werden. Diese Strategien können Euler-Kredit-Vaults oder externe Ertragsquellen umfassen, wobei Risikokuratoren Allokationslimits festlegen, um übermäßige Exposition zu verhindern. Jeder kann einen Earn-Vault über den EulerEarn Factory-Smart-Contract oder die Creator-Benutzeroberfläche starten. EUL ist unter anderem im Umfeld von Binance-Alpha-Airdrops gelistet.

Wie erhält man EUL?

EUL wird nicht durch Mining erzeugt; der Token wird über Governance- und Anreizmechanismen des Protokolls verteilt. EUL wird nicht durch traditionelle Proof-of-Work-Mechanismen gemint. Stattdessen werden EUL-Token als Anreize an Nutzer verteilt, die am Protokoll teilnehmen oder dazu beitragen. Teilnehmer können EUL-Belohnungen verdienen, indem sie sich an Kreditvergabe, Kreditaufnahme oder anderen Aktivitäten innerhalb des Euler-Ökosystems beteiligen. Darüber hinaus kann EUL durch die Teilnahme an Fee Flow-Auktionen erworben werden, bei denen Nutzer EUL bieten, um angesammelte Protokollgebühren zu erhalten. EUL wird nicht durch Mining erzeugt, sondern als Governance-Token über Governance- und Fee-Flow-Mechanismen genutzt; Belohnungs- und Verteilungsmodelle können durch Governance festgelegt werden. Staking- oder Locking-Mechanismen für EUL können durch Governance-Entscheidungen verfügbar sein, und Token-Inhaber können an der Protokoll-Governance teilnehmen, um zukünftige Verteilungsmodelle zu beeinflussen.

Wie kann man seinen Euler Coin sicher aufbewahren?

Die sichere Aufbewahrung Ihrer EUL-Token erfordert die Einhaltung etablierter Sicherheitspraktiken für die Krypto-Aufbewahrung. Verwenden Sie eine seriöse Self-Custody-Wallet, die ERC-20-Token unterstützt. Eine Hardware-Wallet hält die privaten Schlüssel offline und reduziert das Risiko von Online-Angriffen; sie schützt jedoch nicht vor Verlust der Seed-Phrase, Fehlbedienung oder Schwachstellen in Smart Contracts, mit denen Sie interagieren. Teilen Sie niemals Ihre privaten Schlüssel oder Seed-Phrase mit jemandem und seien Sie vorsichtig bei Phishing-Versuchen, die offizielle Euler-Kanäle oder Support-Teams imitieren könnten. Bei der Interaktion mit dem Euler-Protokoll sollten Sie Vertragsadressen über offizielle Dokumentation und Governance-Foren überprüfen. Da Euler-Vaults nicht verwahrend sind, bleiben Nutzergelder unter ihrer Kontrolle, aber Nutzer sollten gesunde Sicherheitenpuffer aufrechterhalten und Marktbewegungen überwachen, um potenzielle Verluste durch Liquidation zu reduzieren. Für langfristiges Halten sollten Sie die Verwendung von Multi-Signatur-Wallets für zusätzliche Sicherheit in Betracht ziehen. Halten Sie Ihre Wallet-Software stets aktualisiert und vermeiden Sie die Interaktion mit nicht verifizierten Smart Contracts.

Wie kauft man Euler Coin?

EUL ist an mehreren großen Krypto-Börsen gelistet. Achten Sie beim Kauf auf eine regulierte Plattform mit ausreichender Liquidität, prüfen Sie Gebühren und Verwahrungsmodell und handeln Sie nur Beträge, deren Verlust Sie verkraften können.

Regulierung & Risiken

Für den EUL-Token wurde ein Krypto-Wertpapierprospekt nach Artikel 12 der MiCA-Verordnung erstellt (Stand: 25. November 2025). Darin werden unter anderem technologiebezogene Risiken beschrieben. Ergänzend gilt: Krypto-Assets unterliegen starken Kursschwankungen; ein Totalverlust ist möglich.