Globale Anleihenmärkte unter Druck: Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf höchstem Stand seit 2007, japanische Pendants auf höchstem Stand seit 1996 – US-Futures schwächer, Öl steigt, Gold fällt

Die US-Aktienfutures gaben nach, die Nasdaq-Futures weiteten ihre Tagesverluste auf 0,6 % aus, die S&P-500-Futures fielen um 0,4 %. Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg am Donnerstag um 10 Basispunkte auf 3,075 % und erreichte damit den höchsten Stand seit August 1996. Brent-Rohöl legte um 0,2 % zu, Gold gab leicht um 0,2 % nach und notierte bei rund 4.280 US-Dollar je Unze.

Starke US-Konjunkturdaten in Verbindung mit einer schwachen Nachfrage bei der Auktion fünfjähriger US-Staatsanleihen lösten einen globalen Anleihenausverkauf und einen Anstieg der US-Renditen aus. Der Markt preist den Zinspfad der Federal Reserve neu ein, wodurch risikobehaftete Anlagen unter Druck geraten.

Am Donnerstag gaben die US-Aktienfutures nach, die Nasdaq-Futures weiteten ihre Tagesverluste auf 0,6 % aus, die S&P-500-Futures fielen um 0,4 %. Die europäischen Aktienmärkte eröffneten schwächer, der MSCI Asia Pacific Index verlor 0,6 %. Brent-Rohöl machte die frühen Verluste wett und stieg um 0,2 % auf 98,33 US-Dollar je Barrel. Gold gab leicht um 0,2 % nach und notierte bei rund 4.280 US-Dollar je Unze. Steigende Zinsen mindern die Attraktivität solcher renditelosen Anlagen.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 2 Basispunkte auf 5,14 %, den höchsten Stand seit 2007. Die schwache Nachfrage bei der Auktion fünfjähriger US-Staatsanleihen trieb deren Rendite erstmals seit 2007 über die Marke von 5 %. Der Bloomberg Dollar Index verharrte nahe seinem höchsten Stand seit Juli, da Händler auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve setzen. Der Ausverkauf am US-Anleihenmarkt griff auch auf den asiatisch-pazifischen Raum über; die Anleihekurse in Japan, Australien, Neuseeland und den Schwellenländern fielen weitgehend.

Tony Miano vom Wells Fargo Investment Institute sagte: „Der Markt signalisiert uns, dass wir in einen echten Straffungszyklus eingetreten sind. Die gesamte Renditekurve wird gleichzeitig neu bewertet, was höhere Diskontsätze für Aktien, steigende Hypotheken- und Unternehmenskreditkosten und eine höhere Messlatte für risikobehaftete Anlagen bedeutet.“

Die wichtigsten Marktbewegungen im Überblick:

S&P-500-Futures fielen um 0,3 %, Nasdaq-100-Futures um 0,3 %.

Der Euro Stoxx 50 eröffnete 0,53 % tiefer, der DAX verlor 0,57 %, der FTSE 100 gab 0,36 % nach und der CAC 40 fiel um 0,48 %.

Der Nikkei 225 schloss 0,8 % höher bei 65.513,99 Punkten. Der Topix beendete den Handel 0,4 % tiefer bei 4.075,30 Punkten.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 2 Basispunkte auf 5,14 %, den höchsten Stand seit 2007.

Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg um 9 Basispunkte auf 3,075 %.

Der Bloomberg Dollar Spot Index veränderte sich kaum.

Der Dollar legte gegenüber dem Yen zu und stieg um 0,1 % auf 158,49.

Brent-Rohöl legte um 0,2 % auf 98,33 US-Dollar je Barrel zu.

Spot-Gold fiel um 0,12 % auf 4.281,9 US-Dollar je Unze.

Globale Anleihen-Verkaufswelle greift um sich, japanische Renditen steigen auf höchsten Stand seit 1996

Die globalen Anleihenmärkte erleben einen historischen, synchronen Ausverkauf, wobei der japanische Anleihenmarkt nach den Feiertagen besonders heftig nachgab. Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg am Donnerstag um 10 Basispunkte auf 3,075 % und erreichte damit den höchsten Stand seit August 1996. Die Renditen 5- und 30-jähriger Papiere stiegen auf 2,37 % bzw. 4,134 %.

Gleichzeitig stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um 2 Basispunkte auf 5,14 %, den höchsten Stand seit 2007. Die Rendite fünfjähriger US-Staatsanleihen überschritt zeitweise die Marke von 5 % und zog die Renditekurven der wichtigsten globalen Anleihenmärkte auf breiter Front nach oben.

Diese Verkaufswelle wird durch ein Zusammenspiel interner und externer Faktoren angetrieben. Extern verschärfte der Ölpreisanstieg die Inflationssorgen, starke US-Konjunkturdaten dämpften die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve, und die schwache Nachfrage bei der Auktion fünfjähriger US-Staatsanleihen im Volumen von 70 Milliarden US-Dollar trieb die Renditen direkt nach oben. Der Ausverkauf bei US-Staatsanleihen übertrug sich daraufhin auf die ganze Welt. Intern erhöhte die Bank of Japan zwar in der vergangenen Woche die Zinsen, ließ aber den weiteren Zeitplan offen. Dies verstärkte die Erwartungen an eine weitere Straffung. In Verbindung mit den Auswirkungen der globalen Neubewertung langfristiger Kreditkosten geriet der japanische Anleihenmarkt besonders stark unter Druck.

Der Dollar stieg nach dem Ende der japanischen Feiertage rasch über 158 Yen und näherte sich der Marke von 160. Die Bank of Japan hatte am vergangenen Freitag die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben, doch die anschließenden Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda erfüllten nicht die Erwartungen des Marktes an eine weitere Straffung. Der Yen fiel daraufhin und verzeichnete über zwei Wochen deutliche Verluste; das Risiko von Interventionen flammte wieder auf.

Geopolitische Lage bewegt die Märkte: Öl steigt, Gold gibt nach

Brent-Rohöl stieg um 0,2 % auf 98,33 US-Dollar je Barrel. Geopolitisch erklärte der iranische Präsident Massud Peseschkian laut Xinhua am 23. in seiner Rede bei der Generaldebatte der UN-Generalversammlung, der Iran werde sich „niemals beugen und nicht auf die Knie zwingen lassen“, und rief alle Länder zu gemeinsamen Anstrengungen für den Frieden auf.

Unterdessen stiegen die US-Dieselpreise auf ein Rekordhoch von 6,50 US-Dollar je Gallone. Die Energiekosten sind vor den Zwischenwahlen zu einer politischen Belastung für das Weiße Haus geworden. Donald Trump sprach sich für ein Exportverbot für Diesel aus, doch mehrere hochrangige Beamte bezweifeln dessen Wirksamkeit; beide Regierungen verhielten sich in dieser Frage zurückhaltend.

Spot-Gold fiel um 0,12 % auf 4.281,9 US-Dollar je Unze.