US-Dollar löst sich von traditionellen Finanzrenditen – was das für Anleger bedeutet

Der Greenback tanzt plötzlich aus der Reihe: Während klassische Anlageklassen stagnieren, entwickelt der USD eine eigenwillige Dynamik. Kein Wunder bei den Zickzack-Kursen der Fed.

Was steckt dahinter? Die Märkte reagieren auf die neue Ära der Finanzpolitik – oder besser gesagt, auf deren Fehlen. Seit die Notenbanken zwischen Inflation und Rezession hin- und herpendeln, sucht der Dollar seinen eigenen Weg.

Für Crypto-Investoren eine interessante Entwicklung: Wenn FIAT-Assets unberechenbar werden, gewinnen dezentrale Alternativen an Attraktivität. Aber hey, das versteht ja jeder Hedgefonds-Manager beim dritten Martini im Yacht-Club.

Trump Druck Powell, während Schulden Ängste uns Glaubwürdigkeit trafen

Donald Trumps Politik treibt diese Pause vor. Seine Steuerrechnung mag vergangen sein, aber es ist Schaden. Es fügte zum defiCIT hinzu, und Moody’s war nicht beeindruckt. Es stufte das US -Kreditrating herab, was mehr Druck auf die Anleihepreise erhöhte.

Die Kosten für die Versicherung der US -Schulden gegen den Ausfall liegen nun auf dem gleichen Niveau wie Griechenland und Italien, zwei Länder, die niemand finanziell verglichen werden möchte.

Oh, aber Trump hörte hier nicht auf. Er rief der Federal Reserve Jay Powell erst diesen Freitag in das Weiße Haus und log ihm, dass er ihm Punkter sagte, dass nicht die Zinsen ein „Fehler“ sei, während Powells Erklärung angab, dass er nicht einmal das Gespräch dorthin gehen ließ.

Trotzdem, dass das Treffen in Anlegern gerührte Investoren, insbesondere wegen dessen, was Michael de Pass, der weltweite Leiter des Tarials von Citadel Securities, erklärte: Die Stärke des Dollars hat immer aus dem Vertrauen in amerikanische Institutionen zurückzuführen. 

"Die Rechtsstaatlichkeit, die Unabhängigkeit des Zentralbanking und die vorhersehbare Politik - das sind die Komponenten, die den Dollar als Reservewährung schaffen." Aber jetzt fügte er hinzu: "Ein wichtiges Anliegen für die Märkte ist derzeit, ob wir die institutionelle Glaubwürdigkeit des Dollars entfernen."

Dieser Vertrauensverlust wird überall reflektiert. Der UBS trac Ts Capital, wenn die Erträge aus den richtigen Gründen steigen - wie das Wachstum tron Aber wenn sie aufsteigen, weil die Menschen sich Sorgen um das Risiko machen, verursacht dies Abflüsse.

"Wenn die Erträge steigen, weil die US -Schulden aufgrund steuerlicher Bedenken und politischer Unsicherheit riskanter sind, kann der Dollar gleichzeitig schwächen", sagte Shahab. Und genau das passiert.

Die Anleger haben sich gegen Dollar absichern, wenden sich an goldene und sichere Währungen

Die aktuelle Aufschlüsselung wird auch überall die Portfolio -Strategie verändert. Andreas Koenig, Leiter von Global FX bei Amundi, sagte, dies Sei ein Problem für Menschen, die auf den Dollar angewiesen waren, um ihre Portfolios auszugleichen. "Wenn der Dollar ein Ausgleichsfaktor ist, haben Sie ein stabiles Portfolio. Wenn der Dollar plötzlich korreliert ist, erhöht er das Risiko." Dieser Satz wird derzeit auf jedem Handelsboden wiederholt.

Goldman Sachs Analysten sagten am Freitag, dass die ungewöhnliche Kombination eines schwächeren Dollars, höheren Renditen und sinkenden Eigenkapitalpreisen die beiden Hauptwerkzeuge, die zur Absicherung der Volatilität verwendet werden, schaden. Wenn sich alle drei in die falsche Richtung bewegen, bleiben die Portfolios freier.

Fonds und Vermögensverwalter reagieren schnell. Viele abziehen jetzt ihre Dollarpositionen aggressiver, und einige verknüpfen die Währung direkt. 

Jalinoos von UBS warnten: "Je mehr politische Unsicherheit es gibt, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Anleger ihre Hedge -Verhältnisse erhöhen werden." Und wenn die Hedge-Verhältnisse über den massiven Haufen von Dollarhäufen von Dollar vergrößert werden, „sprechen Sie über viele Milliarden Dollar verkauft [den US-Dollar]“, fügte er hinzu.

Diese Eile zur Hecke spiegelt sich bereits in Marktpositionen wider. Goldman Sachs sagte, die beste Strategie SEI es jetzt, eine weitere Dollarschwäche zu erwarten, insbesondere gegenüber den Währungen von Euro, Yen und Swiss Franc -, die alle in den letzten Wochen gewonnen haben.

Sie empfahlen auch eine erhöhte Position in Gold und sagten, die aktuelle Situation schafft „alstronG -Basis für eine gewisse Zuteilung an Gold“.

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