Arthur Hayes يفضّل خصوصية Zcash لكن سعرها ينتظر الاتجاه: لماذا هذا التباين؟
Arthur Hayes، المؤسس المشارك لـ BitMEX، يرفع راية Zcash ويصف نموذج الخصوصية الخاص بها بأنه "المفضل" بين العملات الرقمية. لكن السوق لا يبدو مقتنعاً بعد.
الخصوصية مقابل السيولة: لغز السوق
تقدم Zcash حلاً تقنياً قوياً للخصوصية عبر zk-SNARKs، مما يسمح للمعاملات بأن تكون محمية تماماً. هذا ما يجذب شخصيات مثل Hayes، الذي يرى في الخصوصية قيمة أساسية في عالم التمويل اللامركزي. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين العاديين والتجار لا يزالون مترددين في دفع علاوة على هذه الميزة.
الاعتراف المؤسسي: خطوة للأمام، خطوتان للخلف
على الرغم من الدعم العلني من شخصيات مؤثرة، تواجه Zcash تحديات في الانتشار. بعض البورصات الكبرى تفرض قيوداً على العملات المرتبطة بالخصوصية، مما يحد من سيولتها. في الوقت نفسه، تتنافس مع عملات أخرى تركز على قابلية التوسع أو الرسوم المنخفضة، وهي عوامل قد تبدو أكثر إلحاحاً للمستخدم اليومي من الخصوصية المطلقة.
مستقبل Zcash: بين التكنولوجيا والتوقعات
يبقى السؤال: هل السوق ببساطة متأخر في تقدير قيمة Zcash، أم أن نموذجها يحتاج إلى إعادة صياغة؟ يرى المتفائلون أن الضغط التنظيمي المتزايد على الخصوصية سيدفع أخيراً القيمة السوقية للعملة. بينما يشكك المتشككون في أن المستثمر العادي يهتم فعلاً بإخفاء معاملاته أكثر من اهتمامه بتحقيق أرباح سريعة – ففي النهاية، حتى في عالم العملات المشفرة، غالباً ما تفوز العاطفة على المنطق.
قال آرثر هايز هذا عن نموذج الخصوصية
آرثر هايز هو المؤسس المشارك لشركة BitMEX وشخصية معروفة في سوق العملات الرقمية. في مقابلة حديثة مع كايل شاس، شرح هايز سبب تغير نظرته لعملات الخصوصية مع مرور الوقت.
GET ALL THE ALPHAhttps://t.co/BvfWWopVMr
— Kyle Chassé 🐸 (@Kylechasse) December 18, 2025قال إنه بينما كان ينظر إلى مونيرو سابقا كخيار خصوصية قوي، إلا أن البيانات الجديدة والترقيات غيرت تفكيره. سلط هايز الضوء على تقدم Zcash، خاصة في المعاملات المحمية والتحسينات في التشفير.
"هذا أحد الأسباب التي جعلتني أنتقل من معسكر مونيرو إلى معسكر زيكاش عندما نتحدث عن عملات الخصوصية،" قال بعد 30 دقيقة من بدء المقابلة.
ما يهم هنا هو السياق. لم يتحدث هايز عن أهداف أسعار Zcash. لم يقل إن المشترين يجب أن يندفعوا بسرعة. ركزت تعليقاته على التكنولوجيا والتصميم، وليس توقيت السوق.
هذا التمييز يفسر لماذا لم يتفاعل السعر بعد.
لماذا لم يتفاعل Zcash Price بعد
رغم اهتمام آرثر هايز، لم يتغير سعر Zcash كثيرا. السبب واضح في الرسم البياني.
أولا، هناك تقاطع هبوطي بين الأرباح النقدية (EMA). المعدل المتحرك الكهرومغناطيسي يعني المتوسط المتحرك الأسي. يظهر متوسط السعر لكنه يعطي وزنا أكبر للحركات الأخيرة.
عندما يتحرك ال 20 يوما تحت 50 يوما، فهذا عادة يعني أن البائعين على المدى القصير أقوى من المشترين. حاليا، متوسط المتوسط المتوسط لعشرين يوما قريب جدا من العبور تحت 50 يوما. هذا يبقي المتداولين حذرين.
ثانيا، حجم التوازن (OBV) لا يساعد في السعر. OBV يتتبع ما إذا كان الصوت يتدفق للداخل أو الخارج. بين 12 و18 ديسمبر، اتجه سعر Zcash نحو الانخفاض، كما ضعف OBV. وهذا يشير إلى أن المشترين لم يضيفوا القوة بعد. بدون ارتفاع المؤشر الواضح، غالبا ما تفشل الجمعيات، وعادة لا تنعكس الحركات السلبية.
عند جمع الصورة معا، الصورة واضحة. يحذر تقاطع EMA من ضغوط قصيرة الأجل. يظهر OBV متابعة ضعيفة من المشترين. وهذا يفسر لماذا يبقى سعر Zcash ثابتا وينتظر اتجاها واضحا.
تصريحات آرثر هايز توفر ثقة طويلة الأمد، لكن الرسوم البيانية تشير إلى أن المتداولين ينتظرون الأدلة الفنية. حتى يتدخل المشترون في حجم المبيعات، من المرجح أن يبقى السعر غير محدد.
ما الذي قد يحدد الخطوة التالية لسعر زيكاش
توفر تدفقات رأس المال الكبيرة أوضح دليل. مؤشر CMF أو مؤشر تدفق المال تشايكين كان يرتفع بين 11 ديسمبر و18 ديسمبر، بينما تم تصحيح سعر ZEC . هذا النمط يعني أن الحصولين الأكبر يظهرون اهتماما حتى مع بقاء الأسعار ضعيفة.
ومع ذلك، لا يزال CMF تحت خط الصفر. هذا مهم. التحرك فوق الصفر غالبا ما يؤكد الشراء الحقيقي. في الحالات السابقة، مثل أوائل نوفمبر، تبع السعر بقوة بمجرد تجاوز CMF هذا المستوى.
بالنسبة ل Zcash، المستويات واضحة. إغلاق يومي نظيف فوق 434 دولار سيظهر أن المشترين يستعيدون السيطرة مرة أخرى. إذا حدث ذلك، فإن المنطقة المهمة التالية ستكون قريبة من 516 دولارا.
من الجانب السلبي، 371 دولار هو الدعم الرئيسي الأول. إذا انخفض السعر إلى ما دون هذا المستوى، قد يدفعه البائعون نحو 301 دولار، حيث ظهر اهتمام شراء سابق.
