من هم "الرابحون"؟ من هم "الخاسرون"؟ تقييم أداء TGE في ظل سوق صاعدة غير نمطية لعام ٢٠٢٥.

المؤلف: ستايسي مور

تم تجميعها بواسطة: تيم، PANews

كيفية تقييم أداء TGE للمشروع؟

بالنسبة لكل رمز، قمت بفحصه من ثلاثة جوانب:

1. مقارنة بأعلى مستوى على الإطلاق: ما هي النسبة المئوية التي تراجعت بها الأسعار من الذروة؟
2. الوقت: كم مضى من الوقت منذ أعلى مستوى على الإطلاق؟ (مشاريع في مراحلها الأولى ≠ "مُختَبَرة" تمامًا)
3. نسبة السيولة إلى القيمة السوقية: هل هذا اكتشاف حقيقي للسعر، أم مجرد ضوضاء في السوق بسبب عدم كفاية السيولة؟

يمكنك التفكير في الأمر بهذه الطريقة: إذا قمت بشراء TGE ولم تبع عند أعلى نقطة، فكيف تقارن أرباحك وخسائرك مع رموز أخرى من نفس المستوى؟

ملحوظة: هذه المقالة تمثل وجهة نظر المؤلف فقط، وليست نصيحة استثمارية.

الفئة S: تعتبر سيارة TGE Winner Avici (AVICI) في فئة خاصة بها، وهي S+

الأداء: أعلى سعر 5.6 دولار، السعر الحالي 4.3 دولار، أي انخفاض بنسبة 20-25% فقط.

بالنسبة لعملة معدنية جديدة، يعد هذا الأداء مثاليًا: السعر قوي، والتقلب صغير، وعلى الرغم من أن العرض المتداول صغير، فإن معدل دوران العملة كبير.

تحليل: هذه قصة نموذجية لـ"الفائز". شهدت العملة ارتفاعًا حادًا، ولكن على عكس معظم العملات الجديدة في عام ٢٠٢٥، لم ينخفض سعرها تمامًا إلى نقطة انطلاقها. وحتى الآن، لا يزال المستثمرون الأوائل يحققون أرباحًا طائلة.

أساس العائد (YB)

الأداء: أعلى مستوى 0.82 دولار - 0.94 دولار، الأسعار الحالية 0.44 دولار - 0.56 دولار، انخفاض بنسبة 45-55%.

لقد حدث أعلى مستوى على الإطلاق في منتصف أكتوبر 2025، لذا فهو ذروة حديثة؛ ولا يزال سعر الرمز الحالي أكثر من ضعف أدنى نقطة.

تحليل: بالنسبة للمشاريع المُولِّدة للعائدات التي أُطلقت في سوق متقلبة، من اللافت للنظر قدرتها على الحفاظ على نصف أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد شهر من إطلاقها. تندرج هذه الرموز ضمن فئة "الأداء القوي مع بداية العودة إلى المتوسط".

مختبرات صحارى للذكاء الاصطناعي (SAHARA)

الأداء: كان أعلى سعر هو 0.16 دولار، والسعر الحالي هو 0.008 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بأكثر من النصف، ولكن لا يزال يمثل زيادة بمقدار 3-4 مرات عن أدنى نقطة.

تلقى المشروع دعمًا من شركات رأس مال استثماري معروفة (مثل بانتيرا، وبينانس لابز، وبولي تشين، وغيرها)، وأكمل تمويلًا واسع النطاق. ولا يُعدّ اكتشاف قيمته تراجعًا دراماتيكيًا.

التحليل: في ظل بيئة السوق الحالية، يُعد انخفاض الأسعار إلى النصف من ذروتها مع الحفاظ على حجم تداول قوي أمرًا رائعًا حقًا. لم تنهار الأسعار، ولا تزال السيولة جيدة.

بلا حدود (LMTS)

الأداء: بحسب مصدر البيانات، تراوح أعلى سعر بين 0.47 دولار إلى 0.72 دولار، في حين أن السعر الحالي هو 0.23 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 50% إلى 65%.

من المقرر أن يأتي TGE قريبًا جدًا (أواخر أكتوبر 2025)، وحتى بعد فتح الإنزال الجوي الأولي، لا يزال السعر حاليًا في منتصف النطاق.

التحليل: على الرغم من أنها لم تصل إلى مستوى AVICI، مقارنة بالانخفاض بنسبة 70-90% في معظم العملات الجديدة، فإن استقرار LMTS كافٍ لوضعها بالكاد في أسفل المستوى S أو أعلى المستوى A.

الفئة A: أظهرت TGE أداءً قويًا بعد الارتفاع الأولي، لكن الانخفاض اللاحق كان كبيرًا نسبيًا. لومبارد (BARD)

الأداء: أعلى سعر 1.5-1.6 دولار، السعر الحالي 0.72-0.75 دولار، انخفاض بنسبة 50-55%، ولكن لا يزال أعلى بمقدار 2-3 مرات من أدنى سعر.

التحليل: بعد ارتفاع أولي قوي، انخفض السعر إلى النصف لاحقًا، لكنه لم يسقط في دوامة الانهيار. بالنسبة لمنظومة بيتكوين، التي تعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية العالية، يُعد هذا التراجع ألمًا متزايدًا محتملًا.

كايتو آي (كايتو)

الأداء: أعلى سعر 2.89 دولار، السعر الحالي 0.8-0.9 دولار، انخفاض بنسبة 70%-75%.

السعر لا يزال أعلى بعشر مرات من أدنى مستوى سجله في وقت مبكر، والسيولة وفيرة، وهو مدرج في العديد من البورصات الرئيسية.

التحليل: هذه هي بالضبط حالة TGE التي ذكرتها كحالة "ناجحة ولكن مع إعادة تقييمها": حقق المشترون الأوائل ثروة طائلة، بينما واجه الوافدون اللاحقون ضغوط بيع. مع ذلك، بالمقارنة مع معظم رموز الذكاء الاصطناعي في عام ٢٠٢٥، لا يزال هذا يُعتبر رابحًا نسبيًا.

أومنيبير (OMFG)

الأداء: أعلى سعر 1.83 دولار - 1.86 دولار، السعر الحالي 0.45 دولار، انخفاض بنسبة 75%.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن السعر يتجه نحو الارتفاع مقارنة بالانخفاضات السابقة، وأن العرض المتداول صغير نسبيًا.

التحليل: بعد ارتفاع قوي في البداية، شهد السهم تراجعًا ملحوظًا، لكن السوق لم يتخلى عنه. كان الأداء جيدًا، ولكنه لم يكن من الطراز الأول.

أومبرا (UMBRA)

الأداء: أعلى سعر 2.47 دولار، السعر الحالي 0.59 دولار - 0.60 دولار، انخفاض بنسبة 75%.

التحليل: مشابه لـ OMFG: لقد خضعت لضجة مفرطة وإعادة تقييم للقيمة، لكنها لا تزال تحافظ على النشاط والسيولة في السوق، والتي تعتبر مستوى متوسطًا أعلى

أداء.

أفانتيس (AVNT)

الأداء: أعلى سعر كان 2.64 دولار، والسعر الحالي هو 0.44-0.45 دولار، أي انخفاض بنسبة 80%-83%، لكنه لا يزال أكثر من ضعف أدنى نقطة.

تدخل رموز DEX المشتقة، والتي ولدت من جنون المضاربة الشديدة، الآن مرحلة من تراجع القيمة.

التحليل: على الرغم من أن الانخفاض كان مؤلمًا، إلا أنه ظل ضمن نطاق التقلبات الطبيعي لرموز مشتقات البورصة اللامركزية. كان الأداء متوسطًا، ولكنه لم يكن كارثيًا.

مختبرات OG (0G)

الأداء: أعلى سعر 7-7.3 دولار، السعر الحالي 1.2-1.3 دولار، انخفاض بنسبة 80%-83%.

التحليل: يُعد هذا مشروعًا نموذجيًا للبنية التحتية عالية القيمة السوقية. وقد تم المبالغة في تقييمه المخفف بالكامل، مما أدى إلى إعادة تقييم حادة للسوق. ومع ذلك، لا يزال يحتفظ برأس مال سوقي كبير وحجم تداول كبير، ولم يُصبح بعد سلسلة فارغة، مما يضعه في نطاق A- إلى B+.

البلازما (XPL)

الأداء: أعلى سعر 1.69 دولار، السعر الحالي 0.25 دولار - 0.27 دولار، انخفاض يصل إلى 85%.

حجم تداول مرتفع وقيمة سوقية كبيرة

التحليل: على غرار 0G، شهدت العملة ارتفاعًا كبيرًا في قيمتها بعد إطلاقها القوي. ومع ذلك، بالمقارنة مع العديد من رموز العلامة التجارية الأولية التي انخفضت قيمتها بنسبة 98% في عام 2025، لا تزال تُعتبر "قصة نجاح".

الفئة ب: ارتفع مؤشر TGE ثم انخفض. Linea.eth(LINEA)

الأداء: أعلى سعر 0.046 دولار - 0.05 دولار، السعر الحالي 0.01 دولار، انخفاض بنسبة 75% -80%.

باعتبارها رمزًا من الطبقة 2 بحجم هائل من عمليات الإنزال الجوي، فإن مثل هذا التراجع أمر طبيعي تمامًا.

التحليل: على غرار 0G، حققت أداءً قويًا عند إطلاقها، لكنها شهدت لاحقًا ارتفاعًا كبيرًا في قيمتها. وبالمثل، مقارنةً بالعديد من رموز العلامة التجارية الأولية التي انخفضت قيمتها بنسبة 98% في عام 2025، لا تزال تُعتبر "قصة نجاح".

قصة (IP)

الأداء: أعلى سعر 14.9 دولار، السعر الحالي 2.9 دولار - 3 دولار، انخفاض بنسبة 80%.

بفضل الدعم القوي من رأس المال الاستثماري وسرد الملكية الفكرية، لا تزال العملة الرمزية تحتفظ بتقييم مخفف بالكامل ومحترم.

التحليل: في البداية، شهد السهم ارتفاعًا غير مسبوق، تلاه انخفاض متواصل. ورغم أنه لم يصل إلى مستوى كارثي، إلا أنه يندرج بوضوح ضمن فئة مشاريع "الارتفاع والهبوط".

فالكون فاينانس (FF)

الأداء: أعلى سعر 0.667 دولار، السعر الحالي 0.14-0.15 دولار، انخفاض بنسبة 75%-80%.

وتظهر البيانات العامة أن حجم تداولاتها اليومية لا يزال هائلاً، وأن حد حجم معاملاتها كبير.

التحليل: بناءً على الاتجاه، كان TGE ناجحًا (حقق المشاركون الأوائل ربحًا)، لكن سعر الرمز المميز لا يزال يشهد انخفاضًا بنسبة 70-80٪.

بابل (بيبي)

الأداء: أعلى سعر 0.165-0.17 دولار، السعر الحالي 0.023-0.025 دولار، انخفاض يصل إلى 85%.

التحليل: باعتبارها رمز إعادة استثمار Bitcoin المرتقب بشدة، فإن أداءها كان أقل من التوقعات، لكنها لم تسقط بعد في "دوامة الموت على غرار CORN/NC".

الاتحاد(U)

الأداء: أعلى سعر 0.023-0.027 دولار، السعر الحالي 0.004 دولار، انخفاض بنسبة 80%-85%.

التحليل: هذه حركة سعرية نموذجية لرموز حوكمة الشركات متوسطة القيمة، تتميز بإطلاق أولي قوي، يتبعه انخفاض بطيء وتدريجي بسبب إلغاء القفل والتضخم. ولا يُستثنى من ذلك رمز U.

الدرجة ج: أداء ضعيف بعد مؤسسة TGE Berachain (BERA)

الأداء: أعلى سعر 14.5 دولار، السعر الحالي 1.3 دولار، انخفاض بنسبة 90% -91%.

بالنسبة للطبقة الأولى، التي تتميز بسرد من الدرجة الأولى، وتحمل توقعات ضخمة، وتتمتع بتقييم مرتفع، يمكن وصف هذا الأداء بأنه فشل كبير.

التحليل: من منظور أداء TGE، يعد هذا مثالاً نموذجيًا للمبالغة في رأس المال الاستثماري مما يؤدي إلى تقييمات مبالغ فيها وإعادة تقييم القيمة في النهاية.

بلا حدود (ZKC)

الأداء: أعلى سعر 1.79 دولار، السعر الحالي 0.15 دولار، انخفاض بنسبة 91%.

التحليل: مماثل لمسار BERA ولكن مع قوة علامة تجارية أضعف؛ من حيث السعر، كان من الواضح أنه فشل في TGE.

ميرا (ميرا)

الأداء: أعلى سعر 2.35-2.61 دولار، السعر الحالي 0.18 دولار، انخفاض بنسبة 92%-93%.

التحليل: على غرار ZKC، بعد ارتفاع حاد، شهد انخفاضًا عميقًا، والآن أصبح الرسم البياني منحنى رمزيًا آخر متوسط القيمة يشبه منحدر التزلج.

بروتوكول سولف (SOLV)

الأداء: أعلى سعر 0.15-0.25 دولار، السعر الحالي 0.016 دولار، انخفاض مذهل بنسبة 90%.

التحليل: بالنظر إلى خبرة Solv وحجم النظام البيئي الذي تدعيه، كان اتجاه الأسعار بعد TGE مخيبا للآمال حقا.

ألورا (ألو)

الأداء: بسبب اختلاف مصادر البيانات، كان أعلى سعر 0.85-1.70 دولار، والسعر الحالي 0.17-0.18 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا قصير الأمد بنسبة 80%-90%.

التحليل: هذه نسخة متسارعة من نموذج عملة الإنزال الجوي: بعد أن يهدأ الضجيج، ينخفض السعر بنسبة 80-90% على الفور.

الفئة د: كارثة TGE

إذا أثارت هذه الرموز ضجة على تويتر، فسوف أدرجها في قائمة "إخفاقات العناوين الرئيسية".

حبوب ذرة

الأداء: أعلى سعر 13.98 دولارًا، السعر الحالي 0.07 دولارًا، انخفاض بنسبة 99.5%.

التحليل: هذا تصحيح طبيعي للقيمة. ما لم تُبع بسرعة قرب الذروة، سيصبح هذا السهم بمثابة مقبرة للمستثمرين.

نودباي (كارولاينا الشمالية)

الأداء: أعلى سعر 0.327 دولار، السعر الحالي 0.0035 دولار، انخفاض بنسبة 99%.

التحليل: هذا نمط نموذجي لارتفاع يليه انخفاض، حيث تكاد الأسعار تنهار بعد ارتفاع سريع. وهو ضحية لموجة "الإسقاط الجوي + تعدين النقاط".

شبكة مانتا (MANTA)

الأداء: أعلى سعر 4.05-4.08 دولار، السعر الحالي 0.1-0.11 دولار، انخفاض بنسبة 97%.

تحليل: بالنسبة لهذا المشروع، الذي حمل شعار L2 وكان نجمًا في منصة Binance Launchpool، فإن أداءه الحالي كارثي. من بين المشاريع الشهيرة في هذه القائمة، يُعد Manta أحد أبرز الأمثلة على "FDV المفرط".

مراجعة موجزة للرموز متوسطة المستوى

الطفل: إن الانخفاض بنسبة 85% من أعلى مستوى له على الإطلاق أمر سيئ بالفعل، لكنها ليست حالة معزولة؛ لقد وضعتها في الدرجة B لأنه من منظور السوق، لا تزال تتداول مثل مشروع إعادة استثمار شرعي من الطبقة 1، بدلاً من أن تصبح رمز تعدين ميت.

شهدت كل من XPL و0G وAVNT انخفاضات في الأسعار بنسبة 80-85%، لكنها حافظت على أحجام تداول وقيمة سوقية عالية. كان من شأن عدم البيع عند الذروة أن يؤدي إلى خسائر فادحة، لكن هذا أمر "طبيعي" تقريبًا في بيئة إصدار الرموز في عام 2025.

Omnipair وUmbra وBARD وKAITO: هذه هي حالات TGE في الطبقة المتوسطة التي "تؤدي بشكل جيد" - فقد شهدت ارتفاعًا أوليًا حادًا تلاه تصحيح كبير، لكنها لا تزال تحافظ على سيولة السوق العالية.