مورجان ستانلي يستطلع سوق الروبوتات الصيني: الشركات ما زالت تريد الروبوتات البشرية، لكن النشر الواسع سيستغرق وقتًا أطول

TL;DR

· 64% من الشركات المستطلعة تخطط لإطلاق مشاريع تجريبية أو واسعة النطاق للروبوتات الشبيهة بالبشر ذات العجلات أو الأرجل خلال السنوات الثلاث المقبلة، بزيادة طفيفة عن 62% العام الماضي، لكن هذا لا يعني أنها اشترت بالفعل.

· بالنسبة لنفس الموعد النهائي في نهاية 2027، انخفضت توقعات نشر الروبوتات الهجينة والروبوتات الشبيهة بالبشر ذات العجلات والروبوتات الشبيهة بالبشر ذات الأرجل بشكل ملحوظ.

· 72% من المتبنين المحتملين يرون أن سعر الوحدة المناسب للنشر الواسع يجب أن يكون أقل من 100 ألف يوان؛ و82% يطلبون فترة استرداد الاستثمار أقل من ثلاث سنوات.

· انخفضت نسبة الرضا عن أداء الروبوتات الشبيهة بالبشر الحالية من 23% إلى 18%، وأصبحت الموثوقية والوظائف والتكلفة الإجمالية ومعدل العائد على الاستثمار معايير الشراء الأربعة الأساسية.

· يزداد طلب الشركات على قدرات محدودة على تعدد المهام، لكن التطبيق الفعلي ما زال يعتمد على سيناريوهات محددة والتكامل مع الأنظمة وتحسينات قابلة للقياس في كفاءة الإنتاج.

يتوقع مورجان ستانلي أن تصل شحنات الروبوتات الشبيهة بالبشر في الصين إلى 50 ألف وحدة في 2026 و100 ألف وحدة في 2027؛ وهذه توقعات مؤسسية وليست إحصاءات طلبات من هذا الاستطلاع.

في 25 أكتوبر 2026، نشر مورجان ستانلي الاستطلاع السنوي الثاني للشركات الصينية حول الروبوتات الشبيهة بالبشر. مقارنة بالعام الماضي، ما زالت نية التبني مرتفعة، لكن الانتقال من العروض التجريبية إلى النشر الواسع سيستغرق وقتًا أطول.

أُجري الاستطلاع عبر الإنترنت في سبتمبر 2026، وشمل 94 مديرًا تنفيذيًا صينيًا يشاركون مباشرة في قرارات الاستثمار في الروبوتات، وتعمل شركاتهم بإيرادات سنوية لا تقل عن مليار يوان. من بينهم، 60 مشاركًا تخطط شركاتهم لنشر روبوتات شبيهة بالبشر ذات عجلات أو أرجل خلال السنوات الثلاث المقبلة، وصنفهم التقرير كـ"متبنين محتملين". مؤشرات السعر والرضا ومعايير الشراء مستمدة أساسًا من هذه العينة الفرعية.

تطرح الشركات مطالب واضحة بشكل متزايد: يجب أن تتكيف الروبوتات مع عمليات الإنتاج الحالية، وتؤدي المهام بثبات، وتسترد الاستثمار في وقت مقبول. نقص البيانات، والقدرة المحدودة على التكيف عبر المهام والسيناريوهات، وموثوقية العتاد ما زالت تقيد عملية التسويق.

نية التبني مرتفعة، لكن توقعات النشر تأجلت نحو عام

في هذا الاستطلاع، 64% من الشركات المستطلعة تخطط لإطلاق مشاريع تجريبية أو واسعة النطاق للروبوتات الشبيهة بالبشر ذات العجلات أو الأرجل خلال السنوات الثلاث المقبلة، بزيادة طفيفة عن 62% في استطلاع 2025. ومع ذلك، العينتان ليستا متطابقتين تمامًا: ارتفعت نسبة شركات الصناعة التحويلية من 51% إلى 65%، والصناعة التحويلية قطاع أكثر احتمالًا لتبني الروبوتات مبكرًا. هذا التغيير الهيكلي قد يؤثر على المقارنة السنوية لنية التبني.

زاد النشر الفعلي لكن التغطية ما زالت محدودة. بين الشركات التي بدأت مشاريع تجريبية أو واسعة النطاق، بلغت نسبة الروبوتات الهجينة 19%، والروبوتات الشبيهة بالبشر ذات العجلات 10%، والروبوتات الشبيهة بالبشر ذات الأرجل 6%؛ مقابل 14% و6% و5% على التوالي العام الماضي. تعكس هذه النسب بدء المشاريع ولا يمكن اعتبارها معدلات اختراق للتطبيقات واسعة النطاق.

التغير في التوقعات لنفس الموعد المستقبلي أكثر وضوحًا. في استطلاع 2025، توقع 64% من الشركات نشر روبوتات هجينة بحلول نهاية 2027، و58% توقعوا نشر روبوتات شبيهة بالبشر ذات عجلات، و41% توقعوا نشر روبوتات شبيهة بالبشر ذات أرجل. هذا العام، انخفضت هذه النسب إلى 50% و36% و22% على التوالي. بناءً على ذلك، يرى مورجان ستانلي أن منحنى التبني العام تأخر نحو عام.

حتى عند تمديد الأفق إلى نهاية 2028، يظل النشر الصغير هو السائد. بين جميع الشركات المستطلعة، يتوقع 46% نشر 1 إلى 10 روبوتات هجينة، و40% روبوتات شبيهة بالبشر ذات عجلات، و33% روبوتات شبيهة بالبشر ذات أرجل؛ بينما تبلغ نسبة من يتوقعون نشر أكثر من 50 وحدة 13% و4% و4% فقط على التوالي. الفئات الثلاث تُحسب بشكل منفصل ولا ينبغي جمعها.

يعتقد مورجان ستانلي أن المرحلة التالية ستشهد على الأرجح زيادة في عدد المشاريع التجريبية، بينما يعتمد التوسع على التحقق من الموثوقية والتكيف مع السيناريوهات والتكامل مع الأنظمة. من المتوقع أن تدخل الروبوتات الهجينة والروبوتات الشبيهة بالبشر ذات العجلات المصانع والمستودعات مبكرًا. في البيئات ذات الأرضيات المستوية والعمليات الثابتة نسبيًا، يمكن للحركة بالعجلات تلبية كثير من الاحتياجات. الروبوتات ذات الأرجل ما زالت لديها إمكانات في التضاريس المعقدة والمهام عالية القيمة، لكن المتطلبات التقنية وقيود الموثوقية قد تؤخر نشرها الواسع.

ميزانيات الشراء أكثر حذرًا، وأقل من 100 ألف يوان يصبح توقع السعر السائد

ما زال المتبنون المحتملون مستعدين لزيادة الاستثمار في الروبوتات، لكن توقعات الزيادة تقلصت. 85% يتوقعون زيادة استثمارات الروبوتات خلال السنوات الثلاث المقبلة، انخفاضًا من 91% العام الماضي؛ ونسبة من يتوقعون "زيادة كبيرة" انخفضت من 30% إلى 22%.

الفوائد الرئيسية التي تسعى الشركات لتحقيقها هي زيادة الإنتاجية وخفض تكاليف العمالة وتقليل الأخطاء، بنسب اختيار 82% و78% و58% على التوالي. بالمقابل، انخفضت نسبة من يتوقعون أن تساعد الروبوتات في إطلاق خدمات أو منتجات جديدة من 36% إلى 22%. أسباب الشراء تتركز أكثر على الفوائد القابلة للقياس في الأعمال الحالية.

التكلفة الأولية المرتفعة هي العائق الأكثر شيوعًا للتبني، حيث اختارها 62% من المتبنين المحتملين، تليها قدرات العمل أو الوظائف المحدودة (60%)، وصعوبة التكامل مع الأنظمة الحالية (55%)، وتكاليف الصيانة والتشغيل (52%)، والقيود التقنية (47%).

بالنسبة لسعر الوحدة المناسب للنشر الواسع، اختار 45% من المتبنين المحتملين نطاق 50 ألف إلى أقل من 100 ألف يوان، مقارنة بـ28% العام الماضي؛ بينما انخفضت نسبة اختيار 100 ألف إلى أقل من 200 ألف يوان من 40% إلى 18%. إجمالاً، 72% يرون أن السعر يجب أن يكون أقل من 100 ألف يوان، ارتفاعًا من 53% العام الماضي. هذا حكم المشترين على السعر المجدي اقتصاديًا ولا يمثل متوسط سعر السوق الفعلي.

كما طرحت الشركات متطلبات واضحة لاسترداد الاستثمار. 82% حددوا أقصى فترة استرداد استثمار مقبولة بثلاث سنوات، ويقدر مورجان ستانلي المتوسط بنحو 26 شهرًا. مقارنة بمشاريع الأتمتة الأخرى، يطلب 37% فترة استرداد استثمار مماثلة للروبوتات الشبيهة بالبشر، و28% يطلبون فترة أقصر، و12% فقط يقبلون فترة أطول، و22% يقولون إن الأمر يعتمد على سيناريو التطبيق.

ما زالت هناك فروق قطاعية في قبول الأسعار. بين المتبنين المحتملين في الصناعة التحويلية، 25% يقبلون سعر 100 ألف إلى أقل من 200 ألف يوان، و15% يختارون 200 ألف يوان أو أكثر. يعتقد مورجان ستانلي أن الروبوتات التي تؤدي مهام إنتاج أعلى قيمة قد تحصل على تسعير أعلى. العوامل المحددة للشراء تشمل الإنتاجية الفعلية ومعدل استخدام المعدات وتكاليف التكامل والصيانة.

الصناعة التحويلية والخدمات اللوجستية يتصدران التطبيق، والطلب على المهام المتعددة أعلى من المهمة الواحدة

بحساب متساوٍ للقطاعات الثلاثة المستطلعة (الصناعة والصناعة التحويلية والخدمات)، فإن الصناعة التحويلية والخدمات اللوجستية والتخزين والبحث والتطوير هي أكثر مجالات النشر اهتمامًا، بنسب 90% و85% و79% على التوالي. يعكس هذا المقياس اختيارات المتبنين المحتملين لمجالات التطبيق ولا يمثل معدلات النشر الفعلية في كل مجال.

تتركز الاحتياجات المحددة في تغذية خط الإنتاج، والنقل داخل المستودع، والتحميل والتفريغ، والفرز، والتغليف، والترصيص، وتحميل وتفريغ ماكينات التشغيل، وفحص الجودة. مخرجات هذه العمليات وتوفير العمالة وتحسينات السلامة سهلة القياس نسبيًا، مما يسهل التحقق من قدرة الروبوتات على خلق قيمة اقتصادية.

البيئات الخطرة أو الشاقة أو غير المناسبة للعمل البشري طويل الأمد تمثل فئة مهمة أخرى من الاحتياجات. ذكر المشاركون سيناريوهات مثل إنتاج النفط والغاز، والمعالجة الحرارية عالية الحرارة، ونقل الأحمال الثقيلة، والتفتيش في المناطق الخطرة، وفحص التخزين المبرد. في هذه المهام، تشكل تحسينات السلامة والاستقرار أسباب شراء مهمة.

متطلبات الشركات من الوظائف تتغير أيضًا. 70% من المتبنين المحتملين يريدون روبوتات بقدرات "مهام متعددة محدودة"، ارتفاعًا من 49% العام الماضي؛ بينما انخفضت نسبة من يريدون تنفيذ مهام محددة من 72% إلى 50%؛ وارتفعت نسبة اختيار المهام العامة من 32% إلى 38%. يمكن اختيار هذه الخيارات في وقت واحد.

الطلب على المهام المتعددة يعني أن الروبوتات تحتاج إلى التنقل بين سير العمل ذات الصلة، مثل الربط بين النقل والتفتيش وتشغيل المعدات. يأمل المشاركون أن تتعلم الروبوتات عمليات إنتاج جديدة، وتتكيف مع المنتجات المخصصة، وتتعاون مع معدات الأتمتة الحالية وأنظمة المؤسسات. التعاون بين الإنسان والروبوت، وترابط المعدات، والتعلم الذاتي هي القدرات المستقبلية الأكثر توقعًا.

ما زالت هناك فجوة بين هذه التوقعات وأداء المنتجات الحالية. 18% فقط من المتبنين المحتملين راضون عن أداء الروبوتات الشبيهة بالبشر الحالية، انخفاضًا من 23% العام الماضي؛ وارتفعت نسبة غير الراضين من 25% إلى 28%، بينما 53% محايدون.

استخدامات قطاع الخدمات تتوسع أيضًا، بما في ذلك استقبال المتاجر، والإرشاد التسويقي، وشرح مبيعات السيارات، والإجابة على استفسارات العملاء، والتنظيف التجاري. ومع ذلك، يعتقد مورجان ستانلي أن المهام الصناعية ذات البيئات القابلة للتحكم نسبيًا والنتائج القابلة للقياس هي الأكثر احتمالًا للتطبيق المبكر. قدرة الروبوتات على حل العمليات المتنقلة والتفاعل مع المعدات والمهام في البيئات المعقدة التي يصعب على الروبوتات الصناعية الثابتة تغطيتها ستحدد قيمتها المضافة.

تفضيل العلامات التجارية ما زال مبكرًا، وإعادة الشراء أكثر إقناعًا من قوائم العملاء

ما زالت يوشو هي الشركة الأكثر ذكرًا من قبل الشركات المستطلعة، لكن الفجوة تقلصت. 47% من المتبنين المحتملين تواصلوا مع يوشو أو قيموها، بينما بلغت النسبة لكل من يونشينتشو ويوبيشوان 17%. بالنسبة للعلامات التجارية المخطط نشرها خلال السنوات الثلاث المقبلة، حصلت يوشو على 32%، انخفاضًا من 60% العام الماضي؛ وكل من يونشينتشو ويوبيشوان على 13%. تعكس هذه النسب التواصل أو التقييم أو النوايا المستقبلية ولا يمكن استخدامها كحصص سوقية.

معايير الشراء تتقارب. نسب اختيار الموثوقية والسلامة، وملاءمة التطبيق والوظائف، والتكلفة الإجمالية، ومعدل العائد المتوقع على الاستثمار هي 85% و83% و82% و80% على التوالي. من بينها، ارتفع معدل العائد على الاستثمار بمقدار 16 نقطة مئوية عن العام الماضي. معدل العائد على الاستثمار (ROI) يقيس العلاقة بين المدخلات والعوائد، وهو مؤشر مرتبط لكنه مختلف عن فترة استرداد الاستثمار التي تقيس "متى تسترد الاستثمار".

حصلت يونشينتشو على تقييمات أعلى في ثمانية معايير لتقييم الشركات، لكن عدد من قيموها 9 مشاركين فقط؛ ويوبيشوان 9، ويوشو 25. كما يشير التقرير إلى أن بعض المشاركين قد يقيمون الشركات بناءً على تجاربهم مع منتجات أخرى مثل الروبوتات رباعية الأرجل. لذلك، هذه النتائج لا تكفي لإثبات أن منصة الروبوتات الشبيهة بالبشر لشركة معينة تتمتع بميزة تجارية.

يتوقع مورجان ستانلي أن ترتفع شحنات الروبوتات الشبيهة بالبشر في الصين من 50 ألف وحدة في 2026 إلى 100 ألف وحدة في 2027، وتصل إلى 446 ألف وحدة في 2030. تتوقع المؤسسة أن بعض المشاريع التجريبية لمهام محددة قد تبدأ في التوسع تدريجيًا اعتبارًا من 2027، لكن سرعة التوسع ما زالت غير مؤكدة.

على مستوى سلسلة الصناعة، يواصل مورجان ستانلي تفضيل موردي المكونات مثل هينجلي هيدروليك، وليدي هارمونيك، وشوانجهوان ترانسميشن. حكمهم هو أن شركات تصنيع الروبوتات الكاملة تزيد المشاريع التجريبية للحصول على بيانات سيناريوهات حقيقية، وحتى لو لم يتوسع الطلب النهائي بالكامل، فقد يؤدي ذلك أولاً إلى زيادة الطلب على المكونات.

يذكر التقرير أن طلبات ليدي هارمونيك للمخفضات المتعلقة بالروبوتات الشبيهة بالبشر بلغت نحو 400 ألف وحدة في الأرباع الثلاثة الأولى من 2026، مقارنة بنحو 100 ألف وحدة في كامل 2025؛ وتخطط الشركة لرفع الطاقة الإنتاجية الشهرية من نحو 90 ألف وحدة إلى 120 ألف وحدة بحلول نهاية 2026. هذه الإحصاءات تتعلق بكميات المكونات ولا يمكن مقارنتها مباشرة بشحنات الروبوتات الكاملة. التوسع السريع في الإنتاج والمنافسة السعرية قد يضغطان أيضًا على هوامش ربح الموردين.

بالنسبة ليوشو، يرى مورجان ستانلي إيجابية في قدراتها على التحكم الحركي وتكامل الأجهزة والتحكم في التكاليف، وإمكاناتها للتطور إلى منصة روبوتات ذكية متكاملة، لكنه يعتقد أن القدرات الذكية والنشر التجاري القابل للتكرار ما زالا بحاجة إلى إثبات إضافي.

نقاط التحقق التالية هي ما إذا كان العملاء سيعيدون الشراء، وما إذا كانوا سيوسعون استخدام الروبوتات إلى مواقع إنتاج متعددة، وما إذا كانت المشاريع الفردية ستتوسع من بضع وحدات إلى أكثر من عشر وحدات. نية التبني لدى الشركات توفر نقطة انطلاق للصناعة، لكن النشر الواسع ما زال يعتمد على قدرة الروبوتات على أداء العمل باستمرار وثبات وتقديم عوائد قابلة للقياس.