Aave V4 تطلق أول أسواق إقراض مُدارة خارجيًا مع Sentora

وفقًا للإعلان الرسمي من Aave، تدير Sentora ثلاثة أسواق تدعم اقتراض RLUSD من Ripple وPYUSD من PayPal وOUSD من Origin، حيث يعمل كل سوق وفقًا لمتطلبات الضمانات وضوابط المخاطر الخاصة به.

يُدخل الإطلاق إدارة الأسواق الخارجية إلى Aave V4، مما يسمح لمديري المخاطر المستقلين بتشغيل أسواق إقراض مخصصة باستخدام البنية التحتية للبروتوكول مع بقائهم خاضعين للضمانات التي وضعتها حوكمة Aave.

تتحمل Sentora مسؤولية إدارة الأسواق وتحديد معايير المخاطر الخاصة بها، بما في ذلك الأصول التي يمكن للمقترضين استخدامها كضمان. تحتفظ DAO الخاصة بـ Aave بملكية العقود الأساسية والإشراف على التغييرات التي قد تعرض المقرضين لمخاطر إضافية.

يمكن للمستخدمين الوصول إلى الأسواق الثلاثة من خلال Aave Pro، واجهة المنصة لمنتجات الإقراض المُدارة.

تجلب Sentora ثلاثة أسواق إقراض إلى Aave V4

تعمل الأسواق الثلاثة جميعها من خلال مركز سيولة Sentora مخصص على Ethereum، والذي يحتفظ بالأصول المتاحة للاقتراض ويوفر السيولة لأسواق الإقراض الفردية.

يتيح سوق RLUSD Yield للمستخدمين اقتراض RLUSD مقابل أربعة أصول ضمان تشمل USDe وPRIME وmWIN وPST. يقبل سوق OUSD Yield التابع لـ Sentora نفس الضمانات ولكنه يسمح للمستخدمين باقتراض OUSD بدلاً من ذلك.

يدعم سوق ثالث يسمى Bluechip اقتراض RLUSD وPYUSD وOUSD مقابل kBTC، وهو أصل مدعوم بالبيتكوين.

لكل سوق شروط اقتراض منفصلة على الرغم من سحب السيولة من نفس المركز. تدير Sentora إعدادات الضمانات ومنحنيات أسعار الفائدة وأوراكل الأسعار ومعايير التصفية التي تحدد كيفية عمل القروض.

في مقالها البحثي الصادر في 22 أكتوبر حول Aave V4، وصفت Sentora الإطلاق بأنه أول نشر Hub and Spoke معتمد من الحوكمة يتم تشغيله بواسطة منسق خارجي على Ethereum.

يحدد مخطط البنية المنشور للشركة سوقًا آخر، PYUSD Yield، كمخطط له، على الرغم من عدم تأكيد أصول الضمان الخاصة به. فقط الأسواق الثلاثة المعلنة مدرجة حاليًا على أنها نشطة.

عملت Sentora سابقًا على إقراض العملات المستقرة من خلال بروتوكولات DeFi أخرى. أوضحت تقارير في أغسطس أن الشركة وافقت على FXRP كضمان في خزنة إقراض RLUSD الخاصة بها على Morpho، مما يسمح لحاملي XRP باقتراض العملة المستقرة باستخدام تمثيل مُجسّر لرموزهم.

كيف يفصل Aave V4 بين السيولة ومخاطر الإقراض

يستخدم Aave V4 بنية Hub and Spoke التي تفصل بين مكان الاحتفاظ بسيولة الإقراض والأسواق الفردية حيث يقوم المستخدمون بإيداع الضمانات واقتراض الأصول.

تحتفظ مراكز السيولة بالأموال المتاحة وتحافظ على محاسبة الأصول الموردة. تتصل المحاور الفردية بهذه المراكز وتحدد الأصول التي يمكن للمقترضين استخدامها، والمبلغ الذي يمكنهم اقتراضه، ومتى تصبح مراكزهم مؤهلة للتصفية.

وفقًا للشرح الفني لـ Sentora، يتلقى كل محور حدود الاقتراض والتوريد من المركز المتصل به. تتحكم هذه الحدود في مقدار السيولة التي يمكن للسوق سحبها أو المساهمة بها، بينما يمكن لضوابط الطوارئ تقييد النشاط عند الضرورة.

تتم محاسبة مراكز الاقتراض الفردية بشكل منفصل داخل كل محور. لذلك يمكن للمستخدم الاحتفاظ بمراكز في أسواق مختلفة دون دمج ضماناته وديونه في مركز واحد.

دعمت البنية بالفعل منتجات إقراض متخصصة أخرى. في سبتمبر، قدمت Aave سوق أسهم على Base يقبل سبعة أسهم رمزية من Coinbase كضمان لقروض USDC، مع سقف اقتراض أولي قدره 21 مليون دولار.

أفادت Aave Labs لاحقًا أن ودائع V4 تجاوزت مليار دولار خلال سبتمبر، إلى جانب 310 ملايين دولار في قروض نشطة.

تعتمد تكاليف الاقتراض بموجب V4 جزئيًا على مقدار السيولة المتاحة للأصل التي تم استخدامها. يؤدي الاستخدام الأعلى عمومًا إلى رفع معدلات الاقتراض والفائدة المتاحة للموردين.

يدعم Aave V4 علاوة مخاطر إضافية بناءً على جودة الضمانات، مما يعني أن المقترضين الذين يستخدمون أصولًا أكثر خطورة قد يواجهون رسوم فائدة أعلى.

تحتفظ DAO الخاصة بـ Aave بالسيطرة على ضمانات السوق

على الرغم من أن Sentora تدير أسواق الإقراض الخاصة بها بشكل مستقل، إلا أن الترتيب لا يمنح الشركة سيطرة غير مقيدة على عقود Aave الأساسية.

تحتفظ حوكمة Aave بملكية العقود وتضع ضمانات تنطبق على المراكز المُدارة خارجيًا.

يجب أن يمر أي تغيير يزيد من مخاطر السوق عبر قفل زمني مدته 48 ساعة قبل أن يصبح ساريًا. تتطلب الأصول الجديدة مراجعة الحوكمة قبل إضافتها إلى الأسواق.

قالت Sentora إن منصة DeFi المؤسسية الخاصة بها خصصت أكثر من ملياري دولار عبر استراتيجيات على السلسلة وتدمج أكثر من 1000 نموذج مخاطر في كل استراتيجية.

يوفر نظام Sentora Risk Radar تحليلات مخاطر اقتصادية على مستوى الكتلة عبر أكثر من 40 بروتوكول DeFi على أكثر من 12 شبكة بلوكتشين. تشمل التغطية الآن Aave V4، بدءًا من المركز المُدار بواسطة Sentora وأسواق الإقراض الخاصة به.

في غضون ذلك، تلقت Aave اقتراحًا من Babylon Labs لدعم اقتراض العملات المستقرة مقابل البيتكوين الأصلي المحتفظ به في خزائن على بلوكتشين البيتكوين. يظل اقتراح 14 أكتوبر خاضعًا لموافقة الحوكمة وإعدادات المخاطر النهائية والفحوصات الأمنية قبل النشر.