ثقة مدعومة بالمال: إنفيديا تضيف 150 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم في رقم قياسي أمريكي
chaincatcherبقلم: لي جيا، وول ستريت جورنال
بفضل الأرباح الضخمة المستمرة في قمة سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، أعلنت إنفيديا عن إضافة 150 مليار دولار لبرنامج إعادة شراء الأسهم، مسجلة أكبر عملية إعادة شراء في تاريخ الشركات الأمريكية.
قالت الشركة الأعلى قيمة سوقية في العالم يوم الاثنين إن مجلس الإدارة وافق على زيادة برنامج إعادة الشراء بمقدار 150 مليار دولار. وبإضافة البرنامج الحالي، أصبحت إنفيديا مخولة بإنفاق ما يصل إلى 235 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم حتى يناير 2028. وبعد الإعلان، ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 1.4% في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الاثنين، قبل أن يتقلص الارتفاع لاحقًا.
قال جينسن هوانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لإنفيديا، يوم الاثنين إن البرنامج الجديد يعكس ثقة الشركة في الفرص طويلة الأجل في مجال الذكاء الاصطناعي. وأكد أن التحول في المنصات المدفوع بالذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة يحقق نموًا في الأعمال، وأن قدرة الشركة القوية على توليد التدفقات النقدية تمكنها من الاستثمار في التحول التكنولوجي مع إعادة رأس المال إلى المساهمين.
يأتي برنامج إعادة الشراء الضخم في وقت تظهر فيه علامات تباطؤ في الزخم الصعودي القوي لسهم إنفيديا. ومع تزايد تساؤلات المستثمرين حول استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي، فإن هذه العوائد الرأسمالية القياسية لا ترد مباشرة على شكوك السوق فحسب، بل تبرز أيضًا ثقة الإدارة العالية في قدرة أعمالها الأساسية على تحقيق الأرباح.
رقم قياسي جديد في عوائد رأس المال للشركات الأمريكية
تجاوز تفويض إنفيديا البالغ 150 مليار دولار الرقم القياسي الذي سجلته آبل في 2024 بقيمة 110 مليارات دولار، ليصبح أكبر عملية إعادة شراء أسهم في تاريخ الشركات الأمريكية. ووفقًا لتقرير بلومبرغ، عندما أعلنت آبل عن إعادة الشراء تلك، كانت الشركة المصنعة لهواتف آيفون تستحوذ على أكبر خمسة تفويضات لإعادة الشراء بين الشركات الأمريكية.
عادةً، تشير تفويضات إعادة الشراء الكبيرة إلى أن إدارة الشركة تعتقد أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها، لكنها غالبًا ما ترتبط أيضًا بشركات كبيرة ناضجة تشهد تباطؤًا في النمو. على سبيل المثال، عندما سجلت آبل رقمًا قياسيًا في إعادة الشراء، كان قطاع آيفون يواجه تباطؤًا في النمو، وكانت تعتمد بشكل أساسي على هيمنتها في سوق الهواتف الذكية لتحقيق الأرباح.
لكن مسار إنفيديا يشكل تباينًا حادًا مع ذلك. فمبيعات شركة الرقائق تواصل الارتفاع السريع، ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات بنحو 90% هذا العام. وهذا يشير إلى أن إنفيديا، رغم تنفيذها عوائد ضخمة للمساهمين، لا تزال أساسياتها في مرحلة توسع سريع.
طلب قوي على الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
يعود السبب الجذري لارتفاع أرباح إنفيديا إلى استمرار قطاع التكنولوجيا بأكمله في ضخ أموال ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ووفقًا لتقديرات جولدمان ساكس، من المتوقع أن يتجاوز الاستثمار العالمي في مجال الذكاء الاصطناعي هذا العام تريليون دولار.
وباعتبارها القوة الحاسوبية الأساسية التي تدعم نماذج اللغة الكبيرة مثل ChatGPT وClaude وGemini، لا تزال منتجات رقائق إنفيديا تعاني من نقص في العرض مقابل الطلب في السوق. وفي سباق الذكاء الاصطناعي المحتدم، تعد العديد من الشركات، بما في ذلك OpenAI وAnthropic وSpaceX، من عملائها الرئيسيين. وحتى جوجل، التي تمتلك سلسلة رقائق ذكاء اصطناعي خاصة بها، يعد قسم الحوسبة السحابية لديها مشتريًا مهمًا لمنتجات إنفيديا.
تدفقات نقدية وفيرة تدعم التقييم طويل الأجل
توفر البيانات المالية الأفضل من المتوقع دعمًا قويًا لعمليات إعادة الشراء الضخمة لإنفيديا. وفقًا لبيانات التوقعات الإجماعية من Visible Alpha التابعة لمجموعة S&P Global، حققت إنفيديا تدفقًا نقديًا حرًا يقارب 100 مليار دولار في السنة المالية الأخيرة المنتهية في يناير من هذا العام. ومن المتوقع أن يتضاعف هذا الرقم ليصل إلى 329 مليار دولار بحلول السنة المالية 2028.
وفيما يتعلق بصافي الربح، تتوقع Visible Alpha أن يتضاعف صافي ربح إنفيديا في السنة المالية الحالية إلى 245 مليار دولار، وأن يرتفع إلى 387 مليار دولار في السنة المالية التالية المنتهية في يناير 2028.
وفيما يتعلق بأداء السوق الثانوية، ارتفع سهم إنفيديا بأكثر من 1200% منذ إطلاق OpenAI لـ ChatGPT في أواخر 2022. ومع ذلك، مع دخول عام 2026، تباطأ الارتفاع المذهل للسهم، حيث بلغت مكاسبه منذ بداية العام نحو 20%. وفي ظل انقسام آراء السوق حول استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي، تشكل توقعات الأرباح القوية والتدفقات النقدية الوفيرة الدعم الأساسي لاستقرار ثقة المستثمرين في إنفيديا.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.