أحدث توزيعات حيازات مؤسس AllianceDAO الشريك ومؤسس FOMO المشارك: 70% في الأسهم الأمريكية، والعملات المشفرة تقتصر على BTC وZcash
Blockbeatsالعنوان الأصلي: هل وصلنا إلى القاع؟ ماذا يشتري "الأصدقاء"!
المصدر الأصلي: بودكاست Steady Lads
ترجمة: Deep Tide TechFlow
إخلاء مسؤولية: ضيوف هذه الحلقة لديهم ارتباطات مالية كبيرة بالأصول المذكورة. مؤسسة Qiao Wang تمتلك حيازات كبيرة في مشاريع Web3 المبكرة، وهو شخصيًا يستثمر بكثافة في الأسهم الأمريكية وBTC وZcash؛ Tiki يمتلك مؤشر S&P 500 وسندات خزانة وعددًا كبيرًا من بطاقات بوكيمون المادية؛ Justin يمتلك Zcash وإنزال Lit الجوي؛ Jordy يمتلك BTC وHyperliquid (Hype)؛ Dimma يمتلك Near وGrass. البيانات التي شاركها المؤسس المشارك لـFOMO تتضمن دوافع قوية لاكتساب المستخدمين والترويج للمنتج. تعرض هذه الحلقة بصدق حيازات الضيوف الفعلية ومنطقهم، ولا تشكل نصيحة استثمارية مستقلة من طرف ثالث. يرجى تحمل مسؤولية محفظتك الخاصة.
مقدمة: هذه هي الحلقة الأولى من بودكاست Steady Lads بعد توقف دام أربعة أشهر، وتأتي في وقت عاد فيه البيتكوين إلى مستوى 80,000 دولار. على عكس الأحاديث السابقة عن اتجاهات السوق العامة، فإن أبرز ما في هذه الحلقة هو أن العديد من المخضرمين في المجال كشفوا مباشرة عن حيازاتهم الحالية الفعلية (Portfolio). وكانت النتيجة مفاجئة: في هذا المجال الذي يُعتقد أنه مليء بأساطير الثراء السريع، يتراجع المال الذكي الحقيقي بشكل كبير نحو الأصول المالية التقليدية، أو يضخ الأموال في عدد قليل جدًا من الأصول عالية اليقين، بينما تم التخلي تمامًا عن الغالبية العظمى من العملات البديلة.
ملخص النقاط الرئيسية
· كشف حيازات 5 من كبار الشخصيات: القيمة الأكبر لهذه الحلقة هي فضح وهم الحيازات في المجال. Qiao Wang لديه 70% إلى 80% من أمواله في الأسهم الأمريكية، وأصوله المشفرة تقتصر على BTC وZcash؛ Tiki ينفذ استراتيجية الحديد القصوى، حيث يمتلك مؤشر S&P 500 وسندات خزانة وبطاقات بوكيمون مادية بقيمة حوالي 3 ملايين دولار، ويعلن بوضوح أنه متشائم بشأن جميع العملات الأخرى تقريبًا؛ Jordy يركز بشكل أساسي على BTC، ويحتفظ بجزء من Hyperliquid، لكنه يعترف بأن تقييمها أصبح مبالغًا فيه؛ Justin اشترى Zcash الفوري واحتفظ بإنزال Lit الجوي المبكر؛ Dimma يمتلك عملات مفاهيم الذكاء الاصطناعي مثل Near وGrass.
· إجماع على قاع Zcash العشري: أصبحت Zcash أصلًا مشتركًا بين Qiao Wang وJustin. المنطق الأساسي هو أن التصفية التي استمرت عشر سنوات قد أزالت تمامًا ضغوط البيع من المستثمرين الأوائل. على الرسم البياني، شكلت نمط قاع ضخم يمتد لعشر سنوات. مقارنة بمطاردة BTC، توفر Zcash، التي لها نفس العرض ولكن بسعر منخفض للغاية، فرصة شراء بنسبة مخاطرة إلى عائد ممتازة.
· حقيقة جفاف سيولة العملات الهامشية: باستثناء عدد قليل جدًا من الأصول الرئيسية، تم وضع معظم العملات في القائمة السوداء من قبل الضيوف. على النقيض من ذلك، تُظهر البيانات التي شاركها المؤسس المشارك لـFOMO أن حوالي 40,000 مستخدم غير أصلي للعملات المشفرة يتدفقون يوميًا إلى تطبيقات الهاتف المحمول لتداول عملات الميم (Meme). أموال المستثمرين الأفراد تُستنزف من خلال هذه "اللعبة الاجتماعية" ذات العتبة المنخفضة للغاية، بينما لم يعد أحد يهتم بالعملات التقليدية الكلاسيكية.
· انقسام حول القاع الكلي: فيما يتعلق بالتقلبات الأخيرة الكبيرة في البيتكوين، يعتقد Jordy أنه مع سرد انخفاض الدولار، وصل الارتباط بين الذهب والبيتوين إلى أعلى مستوى تاريخي، وأن الأموال تعود بسرعة. أما Justin فيلتزم بنظرية الدورة الرباعية، ويعتقد أنه من السابق لأوانه إعلان القاع في هذه المرحلة، وفي ظل عدم كفاية نسبة المخاطرة إلى العائد، فإن مطاردة البيتكوين ليست أفضل من شراء أسهم التكنولوجيا الأمريكية في مجال الذكاء الاصطناعي.
ملخص الآراء المميزة
حول الحيازات الفعلية والدفاع "حوالي 70% إلى 80% من أموالي في الأسهم الأمريكية، وفي العملات المشفرة أحتفظ فقط بالبيتكوين وZcash. في هذه الصناعة عالية المخاطر التي يمكن أن تنهار فيها الأسعار بنسبة 50% في يوم واحد دون سبب، يجب أن تظل عاقلًا." (Qiao Wang) "استراتيجيتي هي استراتيجية الحديد القياسية: من جهة مؤشر S&P 500 وسندات الخزانة، ومن الجهة الأخرى بطاقات بوكيمون الخاصة بي التي تبلغ قيمتها 3 ملايين دولار. أنا متشائم للغاية بشأن الغالبية العظمى من العملات." (Tiki)
حول القاع العشري لـZcash "منطق Zcash لم يتغير منذ عشر سنوات، والأهم أن المستثمرين الأوائل الذين أرادوا البيع قد باعوا بالفعل، وانخفضت مكافآت المعدنين بشكل كبير. الآن ضغط الشراء تجاوز أخيرًا ضغط البيع." "انظر إلى الرسم البياني طويل الأجل، فهو يحتوي على ثلاثة قيعان مستديرة متداخلة في نمط تراكم قاع ضخم يمتد لعشر سنوات، وهذا هو أفضل هيكل رسم بياني يمكن أن تجده."
حول طبيعة التداول عبر الهاتف المحمول "ألعاب المطابقة التقليدية يمكن أن تكسب مليار دولار سنويًا. تداول العملات عبر الهاتف المحمول هو في جوهره لعبة اجتماعية بعتبة أقل ومع محفزات مالية حقيقية." "المستخدمون لا يهتمون على الإطلاق بأي سلسلة أساسية. بالأمس من بين 110,000 مستخدم نشط يوميًا، تداول 90,000 أصول سلسلة Robinhood، و100,000 على Solana، وتجربة المستخدم سلسة تمامًا."
أولاً: الأوراق الحقيقية لخمسة من كبار الشخصيات: ماذا يشترون إلى جانب البيتكوين؟
في النصف الثاني من الحلقة، لعب الجميع لعبة تسمى "اكشف حقيبتك"، حيث كشف هؤلاء المخضرمون الذين قضوا سنوات في سوق العملات المشفرة عن حيازاتهم السائلة الفعلية الحالية. أثبتت هذه البيانات بقسوة نقطة واحدة: المال الذكي لم يعد يبحث عن الكنوز في أكوام القمامة.
Qiao Wang (الشريك المؤسس لـAlliance DAO): مؤسسته تستثمر على نطاق واسع في العديد من مشاريع Web3 الناشئة، لكن توزيع أصوله السائلة الشخصية محافظ للغاية. يخصص 70% إلى 80% من محفظته للأسهم الأمريكية. وفي الأصول المشفرة المتبقية، تخلى تمامًا عن العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة المتنوعة، واحتفظ فقط بالبيتكوين وZcash. من حيث المبلغ المستثمر بعد تعديل المخاطر، فإن ما أنفقه على Zcash يعادل تقريبًا حيازاته في الأسهم الأمريكية.
Tiki: نفذ استراتيجية "الحديد" الأكثر تطرفًا (طرف مستقر للغاية وطرف عالي المخاطر للغاية). الطرف المستقر هو صندوق مؤشر S&P 500 المتداول في البورصة وسندات الخزانة الأمريكية؛ والطرف عالي المخاطر هو بطاقات بوكيمون المادية التي تبلغ قيمتها حوالي 3 ملايين دولار. وعندما سأله الضيوف الآخرون، قال بصراحة: "ما لم يكن مشروعًا استثمرت فيه في مرحلة مبكرة، فأنا متشائم للغاية بشأن جميع العملات المتداولة حاليًا في السوق."
Jordy: مركزه الأساسي المطلق هو البيتكوين، وقد جمع كمية كبيرة. وفي العملات البديلة، احتفظ بجزء من مركزه في Hyperliquid (Hype)، لكنه أشار بوضوح إلى أن تقييم Hype من حيث نسبة السعر إلى الأرباح أصبح مبالغًا فيه، وأن دعم السعر الحالي يعتمد أكثر على مشتريات المستثمرين الأفراد العاطفية، وهو غير مستدام على المدى الطويل، لذلك كان يجني الأرباح عند الارتفاعات.
Justin: أجرى عملية تحصيل الخسائر الضريبية (Tax-loss harvesting) عند القاع المطلق للسوق (حوالي 1 دولار)، ثم اشترى كمية كبيرة من Zcash الفوري. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال يحتفظ بإنزال Lit الجوي المبكر، وحيازته الحالية تمثل حوالي 80% من التخصيص الأولي.
Dimma: يعتبر من بينهم من يفضل الروايات الساخنة نسبيًا. يمتلك جزءًا من عملات الذكاء الاصطناعي ذات الأساسيات الداعمة مثل Near وGrass، كما يمتلك محفظة متنامية من استثمارات رأس المال الاستثماري في عملات الذكاء الاصطناعي المبكرة.
ثانيًا: لماذا Zcash؟ القاع الضخم العشري وتوقعات "عملة الذكاء الاصطناعي"
من بين حيازات كبار الشخصيات، أصبحت Zcash الأصل الأكثر ذكرًا والأكثر استثمارًا بأموال حقيقية. قدم Qiao Wang منطق شراء كامل.
من الناحية الأساسية، خضعت وظائف Zcash الأساسية للخصوصية ومقاومة الحوسبة الكمومية لاختبار السوق لما يقرب من عشر سنوات. من حيث هيكل الرقائق، أدت التصفية التي استمرت ثماني إلى تسع سنوات إلى توزيع المؤسسات الاستثمارية المبكرة والفريق لجميع الرقائق، ومع تقدم دورة التنصيف، تضاءل ضغط بيع المعدنين بشكل كبير. الآن، بدأت قوى الشراء الجديدة في السوق أخيرًا في التغلب على ضغوط البيع التاريخية. قبل أيام قليلة، حتى عندما قام حوت بعملية نقل عبر السلاسل وبيع ZEC بقيمة 50 مليون دولار دفعة واحدة، استوعب السوق ذلك بثبات ولم ينهار السعر بشكل ملحوظ.
من منظور التحليل الفني، أشار Qiao إلى أن Zcash شكلت هيكلًا طويل الأجل نادرًا للغاية: عدة قيعان مستديرة أصغر تتداخل باستمرار، وتتجمع في النهاية في نمط تراكم قاع ضخم يمتد لعشر سنوات.
والأكثر إثارة للخيال هو مقارنة التقييم. أصبح من الصعب على البيتكوين تقديم عوائد مضاعفة للمستثمرين العاديين الجدد، لكن إجمالي المعروض من Zcash مطابق تمامًا للبيتكوين، بينما سعرها الحالي لا يتجاوز حوالي واحد بالمائة من سعر البيتكوين. تكهن ضيوف البودكاست أنه بعد أن تحتل البيتكوين مكانة "الذهب الرقمي"، فإن السوق بحاجة ماسة إلى "عملة خصوصية للذكاء الاصطناعي" أصلية لاستيعاب تدفقات الأموال الجديدة، وZcash تحتل هذه المكانة بهدوء.
ثالثًا: التدفق الحقيقي للأموال من خارج المجال: 40,000 مبتدئ يتدفقون يوميًا إلى ألعاب الهاتف المحمول
بينما لا يزال العاملون في المجال يتطلعون إلى العملات الهامشية الكلاسيكية المختلفة، قدم Se، المؤسس المشارك لتطبيق تداول FOMO، بيانات صادمة: يحصلون حاليًا على حوالي 40,000 مستخدم جديد حقيقي يوميًا من متاجر التطبيقات، والغالبية العظمى منهم مبتدئون تمامًا ليس لديهم خلفية في العملات المشفرة.
وسيلتهم الأساسية لاكتساب المستخدمين هي التسويق عبر المحتوى الذي ينشئه المستخدمون (UGC)، حيث ينفقون من 100,000 إلى 150,000 دولار شهريًا لرعاية منشئي المحتوى على وسائل التواصل الاجتماعي، ومن خلال عرض سجلات التداول الحقيقية والحياة المادية، نجحوا في تجاوز الحواجز المعلوماتية للأشخاص العاديين.
في تصميم المنتج، تخلت FOMO تمامًا عن المفهوم المعقد لـ"السلاسل العامة". من بين 110,000 مستخدم نشط يوميًا بالأمس، تداول 90,000 أصولًا على سلسلة Robinhood، وشارك 100,000 في Solana، و60,000 في Base. لا يحتاج المستخدمون إلى تبديل المحافظ أو إجراء عمليات عبر السلاسل، حيث يتم تداول جميع الأصول بسلاسة في واجهة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، تفرض FOMO رسومًا بنسبة 0.5% فقط، وهي أقل بكثير من رسوم Coinbase التي تصل إلى 2.5% للمستثمرين الأفراد.
استنتاج Se كان قاطعًا: تداول هذه العملات عبر الهاتف المحمول هو في جوهره لعبة اجتماعية بمحفزات مالية حقيقية. ألعاب المطابقة التقليدية تجني مليار دولار سنويًا، وعالم العملات المشفرة يغلف المضاربة المالية كلعبة محمولة، مما يخلق دورة تجارية مغلقة أكبر وأكثر إدمانًا من الألعاب التقليدية.
رابعًا: نقاش كلي حاد: مع توقعات خفض الفائدة، هل نطارد البيتكوين أم نحتضن الأسهم الأمريكية؟
فيما يتعلق بالتقلبات الأخيرة الكبيرة للبيتكوين التي بلغت 20,000 دولار في أسبوع واحد، قدم الضيوف توقعات مختلفة تمامًا.
يعتقد Jordy أنه مع تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير ووضوح إشارات انخفاض الدولار على المستوى الكلي، لم يعد السوق يجد أصول ملاذ آمن أفضل من الذهب والبيتكوين. تُظهر بيانات بلومبرج أن الارتباط بين تحركات الذهب والبيتكوين وصل إلى أعلى مستوى تاريخي، وأن المؤسسات التقليدية تشتري كليهما في نفس الوقت.
أما Justin فهو أكثر حذرًا. يلتزم بنظرية الدورة الرباعية، ويعتقد أنه من السابق لأوانه تأكيد القاع في هذه المرحلة. أجرى حسابًا: إذا وصل البيتكوين إلى القاع عند 60,000 دولار، وبالشراء بالسعر الحالي، مقارنة بالقمة المتوقعة عند 125,000 دولار من الدورة السابقة، فإن هامش الربح الصعودي المتبقي أقل من الضعف. في ظل عدم كفاية نسبة المخاطرة إلى العائد، يفضل استثمار هذه الأموال في أسهم التكنولوجيا الأمريكية في مجال الذكاء الاصطناعي.
بغض النظر عن اتجاه السوق، كان الإجماع النهائي لهؤلاء المخضرمين متسقًا للغاية: ضع الأموال في الأصول التقليدية الرئيسية ذات السيولة الأعلى، أو ركزها في عدد قليل جدًا من الأصول ذات المنطق المتين، وتخلص تمامًا من الأصول الهامشية التي لا تملك قدرة حقيقية على تحقيق الإيرادات.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.