Ondo Finance تطلق تحويل الأسهم المرمزة العيني
cryptonewsقالت Ondo Finance في 21 سبتمبر إن الخدمة متاحة الآن على شبكتي Ethereum وBNB Chain، مما يضيف مسارًا للسوق الأولية إلى جانب عملية السك النقدي الحالية. يقتصر الوصول على المؤسسات المعتمدة من Alpaca على أساس كل حالة على حدة، ويحتاج المشاركون إلى حسابات نشطة لدى الشركتين قبل التفعيل.
لعملية السك، تقوم المؤسسة المعتمدة بتحويل السهم الأساسي أو صندوق المؤشرات المتداولة من حسابها لدى Alpaca إلى حساب Ondo لدى Alpaca عبر تحويل دفتر داخلي. ثم تصدر Ondo المركز المرمز المقابل على بلوكتشين مدعومة. يعكس الاسترداد العملية، حيث يعيد الأسهم الأساسية إلى حساب المؤسسة لدى Alpaca بعد استرداد الرموز.
قالت Ondo إن التكامل يلغي الحاجة إلى موافقة يدوية على كل تحويل فردي. ووصفت الشركة الميزة بأنها وسيلة لصناع السوق لنقل المخزون الحالي بين حسابات الوساطة التقليدية والمنصات على السلسلة دون تمويل كل سك رمزي بنقد منفصل.
لا يغير المسار المؤسسي الشروط العامة لحاملي Ondo Stocks العاديين. تنص وثائق المنتج الحالية لـ Ondo على أن الرموز تُعرض فقط على الأشخاص المؤهلين من غير الأمريكيين عبر منصتها، ولا تتاح هناك للعملاء المقيمين في الولايات المتحدة. تقول Ondo إن أسهمها المرمزة توفر تعرضًا اقتصاديًا للأوراق المالية المرجعية ولكنها ليست أسهمًا أو صناديق مؤشرات متداولة أو إيصالات إيداع أمريكية، ولا تمنح الحاملين تلقائيًا الحق في استلام الأوراق المالية الأساسية.
تقدم Alpaca تمييزًا مشابهًا في إفصاحات الترميز الخاصة بها. يمكن لشبكة الترميز الفوري الخاصة بها إنشاء وحرق الرموز مقابل الأسهم المحتفظ بها لدى الوساطة، بينما تقوم أطراف ثالثة بعملية الترميز. توضح Alpaca أن الأصول المرمزة توفر عمومًا تعرضًا اقتصاديًا للأسهم ولا تمثل ملكية مباشرة للشركة الأساسية ما لم ينص هيكل معين على خلاف ذلك.
ينشئ ترتيب Ondo الجديد استثناءً محددًا للمؤسسات المقبولة في برنامج التحويل. يمكن للشركات المعتمدة استرداد رموز Ondo Stocks الخاصة بها عبر عملية ITN واستلام الأسهم المقابلة مرة أخرى في حساباتها لدى Alpaca. وبالتالي يعتمد الوصول على الموافقة المؤسسية والحسابات المطلوبة، وليس مجرد حيازة الرمز.
التحويل العيني يلغي خطوة نقدية منفصلة
قبل هذا الإطلاق، كان بإمكان المؤسسة التي تستخدم مسار Ondo الممول نقدًا أن تمتلك بالفعل الأسهم الأساسية ومع ذلك تحتاج إلى نقد منفصل لسك رموز Ondo Stocks المطابقة. قالت Ondo إن الإعداد الجديد يسمح للمشارك المعتمد بالمساهمة بالأسهم التي يحتفظ بها بالفعل، مما يلغي خطوة التمويل الإضافية.
قالت الشركة إن النموذج قد يقلل من تكاليف التمويل وفجوات التوقيت عندما يحتاج صناع السوق إلى مزيد من المخزون المرمز. وصفت Ondo النتيجة المتوقعة بأنها "فروق أسعار أضيق وسيولة أعمق" في الأسواق الثانوية، لكنها لم تنشر دراسة فروق مستقلة أو أرقام سيولة بعد الإطلاق إلى جانب الإعلان.
تصف Alpaca شبكة ITN بأنها بنية تحتية للسك والاسترداد العيني الفوري مقابل الأسهم المحتفظ بها عبر حسابات الوساطة. تقول منصتها إن الشبكة مصممة لإنشاء وحرق الرموز مقابل تلك الأسهم دون انتظار عمليات التسوية التقليدية. توفر Alpaca Clearing خدمات وساطة وحفظ الأوراق المالية وهي وسيط-تاجر خاضع لرقابة FINRA.
تغطي التحويلات بموجب تكامل Ondo حاليًا شبكتي Ethereum وBNB Chain. تتمتع رموز Ondo Stocks نفسها بانتشار شبكي أكبر: تسرد صفحة منتج Ondo شبكات Ethereum وBNB Chain وSolana، بينما يعلن موقعها الحالي عن أكثر من 450 سهمًا وصندوق مؤشرات متداولة مرمزًا. لم يتضمن إعلان 21 سبتمبر للتحويل العيني شبكة Solana ضمن شبكات التحويل المدعومة.
قيمة الأصول الموزعة لـ Ondo تصل إلى 3.63 مليار دولار
تُظهر البيانات على السلسلة أن Ondo تعمل على نطاق أوسع من ميزة التحويل الجديدة وحدها. سجلت RWA.xyz قيمة أصول موزعة بقيمة 3.63 مليار دولار لمنصة Ondo حتى 22 سبتمبر، إلى جانب 441 منتجًا متتبعًا و485,296 عنوان محفظة. بلغ حجم التحويلات الشهرية 1.58 مليار دولار.
يغطي رقم 3.63 مليار دولار أصول منصة Ondo المتتبعة عبر RWA.xyz ولا ينبغي اعتباره قيمة رموز Ondo Stocks وحدها. أظهرت بيانات الشبكة على نفس لوحة المعلومات ما يقرب من 2 مليار دولار من أصول Ondo على Ethereum، و407.1 مليون دولار على BNB Chain، و300.6 مليون دولار على Solana، مع توزيع أصول Ondo أخرى عبر عدة شبكات.
قالت Ondo في مايو إن منصة الأسهم المرمزة تجاوزت مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة بعد إطلاقها في سبتمبر 2025. في ذلك الوقت، أبلغت الشركة عن أكثر من 260 سهمًا وصندوق مؤشرات متداولة أمريكيًا مرمزًا و18 مليار دولار في حجم التداول التراكمي. بحلول يونيو، قالت Ondo إن حجم التداول التراكمي تجاوز 20 مليار دولار.
توسع التوزيع عبر البورصات والمحافظ وبروتوكولات DeFi. وسعت Ondo مجموعة من الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية المرمزة إلى HyperEVM التابع لـ Hyperliquid، مع دعم 35 أصلًا في البداية من خلال هذا التكامل.
كانت MetaMask قد أدمجت أكثر من 200 سهم وصندوق مؤشرات متداولة أمريكي مرمز من Ondo في وقت سابق من عام 2026، مما أتاح للمستخدمين المؤهلين عبر الهاتف المحمول الوصول من داخل المحفظة.
قواعد الترميز الأمريكية تواصل التطور
يأتي الإطلاق بعد أمر صادر في 17 سبتمبر من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ينشئ إعفاءات مؤقتة ومشروطة لبعض أماكن تداول الأوراق المالية المرمزة. يسمح الإطار للأماكن المؤهلة بتسهيل التداول في أسهم نظام السوق الوطني المرمزة عبر مجمعات سيولة صانع سوق آلي مصرح بها، وفق شروط محددة.
من بين شروط هيئة الأوراق المالية والبورصات، يجب على المكان التحقق من أن السهم المرمز في نظام السوق الوطني يوفر نفس الحقوق والامتيازات مثل السهم التقليدي المعادل. يتطلب الإطار إشعارًا للمُصدر الأساسي للرموز التي ينشئها طرف غير تابع، وعقودًا ذكية عامة قابلة للتدقيق، وتعليق التداول عند إيقاف السهم الأساسي.
لم تذكر Ondo أن خدمة Alpaca العينية تعمل بموجب إعفاء الابتكار من هيئة الأوراق المالية والبورصات. تظل منصة Ondo Stocks الحالية غير متاحة للأشخاص الأمريكيين عبر المنتج الرئيسي ما لم يسمح التسجيل أو إعفاء آخر قابل للتطبيق بالعرض.
اتبعت الشركة مسارًا تنظيميًا أمريكيًا منفصلًا. في أبريل، قدمت Ondo طلب عدم اتخاذ إجراء تطلب فيه تأكيدًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن نموذج تسجل فيه Ethereum استحقاقات الأوراق المالية المرمزة بينما تظل دفاتر Alpaca خارج السلسلة هي السجل الرسمي. قال الاقتراح إن الأوراق المالية الأساسية ستبقى ضمن هيكل الوساطة الحالي وحفظ DTC.
وصفت Ondo رموز Ethereum بأنها طبقة تشغيلية فوق استحقاقات الأوراق المالية الحالية بدلاً من استبدال سجل الوساطة المنظم.
جاءت خطوة بنية تحتية أخرى في 16 سبتمبر، عندما أكدت DTCC انضمام شركة Oasis Pro Markets التابعة لـ Ondo إلى Fund/SERV كأول عضو منصة ترميز فيها. قالت DTCC إن Fund/SERV يعالج معاملات تغطي أكثر من 85% من نشاط صناديق الاستثمار المشتركة الأمريكية، بينما Oasis Pro Markets هي وسيط-تاجر مسجل في الولايات المتحدة وعضو في FINRA.
بالنسبة لمسار تحويل Alpaca الجديد، لم تعلن Ondo عن جدول رسوم منفصل، أو حد أدنى لحجم التحويل، أو تاريخ تفعيل Solana، أو جدول زمني لفتح الوصول إلى ITN بشكل أوسع. يجب على المؤسسات التي تسعى للحصول على الخدمة الاحتفاظ بحسابات لدى Ondo وAlpaca، وإكمال عملية الإعداد المعمول بها، وطلب التفعيل من الشركتين.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.