كوريا الجنوبية تُطلق العنان للتمويل الرقمي: قوانين العملات المستقرة في الربع الأول وصناديق ETF الفورية للعملات الرقمية
تخطّط كوريا الجنوبية لضربة تنظيمية مزدوجة من شأنها إعادة تشكيل المشهد المالي الآسيوي.
الجدول الزمني: الربع الأول من 2026
تستعد الجمعية الوطنية الكورية لتمرير حزمة قوانين شاملة للعملات المستقرة - أول إطار تنظيمي من نوعه في البلاد. التشريع المُقترح يضع تعريفات واضحة للاستخدامات المسموحة، متطلبات الاحتياطي، وإجراءات الامتثال للشركات المُصدرة.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) تدخل العصر الفوري
في خطوة موازية، ستسمح هيئة الخدمات المالية (FSA) بتأسيس صناديق ETF للعملات الرقمية ذات التسوية الفورية. هذا النظام الجديد يتجاوز فترات الانتظار التقليدية، مما يتيح للمستثمرين المؤسسيين والأفراد الدخول والخروج من المراكز خلال يوم تداول واحد فقط.
التأثير على السوق: سيولة فورية وشرعية موسعة
دمج العملات المستقرة المُنظمة مع صناديق ETF سريعة التنفيذ يخلق مساراً واضحاً لاعتماد أوسع. البنوك والمؤسسات المالية التقليدية - التي كانت تتردد سابقاً - قد تجد الآن بوابة مُشرعة للدخول إلى فئة الأصول الرقمية، وإن كان ذلك مع جرعة صحية من الرقابة التنظيمية.
الخط السفلي: كوريا لا تلحق بالركب، بل تحدد وتيرة جديدة. بينما تتجادل الأسواق الغربية حول التفاصيل، تتحرك سيول بسرعة لتصبح مركزاً للابتكار المالي المُنظم. مجرد تذكير: عندما تتحرك الحكومات بهذه السرعة في مجال التكنولوجيا المالية، يكون الربح عادةً هو الدافع الأول - والرقابة تأتي لاحقاً.
إطار عملة المستقرة يتشكل
ستقوم لجنة الخدمات المالية (FSC) بإنهاء ما يسمى ب "تشريع المرحلة الثانية للأصول الرقمية" خلال الربع الأول من عام 2026. سيضع ذلك إطارا تنظيميا واضحا للعملات المستقرة.
بموجب القواعد الجديدة، يجب على مصدري العملات المستقرة الحصول على تصريح حكومي بعد استيفاء متطلبات رأس المال. كما سيطلب منهم الحفاظ على أصول احتياطية تعادل ما لا يقل عن 100٪ من الرموز المصدرة وضمان حقوق استرداد المستخدمين.
يهدف الإطار إلى منع انهيارات مشابهة لحادثة تيرا-لونا عام 2022. قضت الأزمة على حوالي 40 مليار دولار من القيمة السوقية وأدت إلى حملة تنظيمية عالمية على العملات المستقرة الخوارزمية.
كما ستطور الحكومة لوائح للمعاملات العابرة للحدود التي تشمل العملات المستقرة. وقد يفتح هذا الباب أمام تسويات تجارية تعتمد على البلوكشين والتحويلات الدولية.
صناديق العملات الرقمية الفورية في الأفق
في تطور مهم لاعتماد المؤسسات، أكدت كوريا الجنوبية خططا لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية الفورية هذا العام.
تأتي هذه الخطوة بعد الإطلاق الناجح لصناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في يناير 2024 ومنتجات مماثلة في هونغ كونغ. حتى الآن، لم تعترف اللوائح الكورية بالعملات الرقمية كأصول أساسية مؤهلة لصناديق المؤشرات المتداولة، مما يمنع فعليا المستثمرين المحليين من الوصول إلى مثل هذه المنتجات.
يتوقع مراقبو السوق أن تسرع الموافقة على المشاركة المؤسسية، بما في ذلك الاستثمارات المحتملة من صناديق التقاعد وسندات خزائن الشركات.
الحكومة تتبنى البلوك تشين في التمويل العام
ربما يكون أكثر عناصر الاستراتيجية طموحا هو دمج تقنية البلوك تشين في العمليات الحكومية. بحلول عام 2030، سيتم تنفيذ ربع جميع مصارعات الخزانة الوطنية باستخدام العملة الرقمية، وتحديدا رموز الودائع.
ستطلق الحكومة برنامجا تجريبيا في النصف الأول من عام 2026. ستطبق رموز الإيداع على الدعم المالي لبنية شحن المركبات الكهربائية. يمكن أن يتوسع التنفيذ الناجح ليشمل قسائم ودعم آخر.
سيمكن هذا النهج من تتبع استخدام الصناديق في الوقت الفعلي. وقد يقضي فعليا على الاحتيال في الدعم مع تقليل التكاليف الإدارية بشكل كبير.
من المتوقع صدور تشريعات داعمة بحلول نهاية عام 2026. يشمل ذلك تعديلات على قانون بنك كوريا وقانون الخزانة الوطنية.
نقطة تحول في سياسة العملات الرقمية الكورية
يرى محللو الصناعة أن هذا الإعلان يمثل لحظة فاصلة في مشهد الأصول الرقمية في كوريا الجنوبية.
"هذه هي المرة الأولى التي تعترف فيها الحكومة رسميا بالأصول الافتراضية كأدوات مالية ومالية شرعية بدلا من أصول مضاربة"، أشار أحد المعلقين في السوق.
تعكس الاستراتيجية الشاملة طموح كوريا في التمركز بقوة في سباق الأصول الرقمية العالمي، خاصة مع تسريع الاقتصادات الكبرى في أطرها التنظيمية الخاصة بالعملات الرقمية والعملات المستقرة.
