موجة من الإشارات الإيجابية: هل بدأ تنظيم العملات المشفرة بالتحول؟

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، تلقى سوق العملات المشفرة سلسلة من الإشارات الإيجابية من كل من السياسات وتدفقات رأس المال - بدءًا من توصل جاستن صن إلى تسوية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وصولًا إلى قيام بورصة إنتركونتيننتال (ICE) باستثمار استراتيجي في OKX، واستمرار صندوق بيتكوين المتداول التابع لشركة بلاك روك في جذب تدفقات كبيرة.

في غضون ذلك، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة خططهما التنظيمية رسمياً إلى البيت الأبيض، في حين من المقرر عقد قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة في 7 مارس، حيث قد تظهر المزيد من المحفزات السياسية.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تسقط التهم الموجهة ضد جاستن صن

في الخامس من مارس، وصلت قضية الإنفاذ التي استمرت عامين بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وجاستن صن إلى مرحلة مهمة.

وفقًا لحكم نهائي مقترح تم تقديمه إلى المحكمة الفيدرالية الأمريكية في نيويورك، ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بإسقاط جميع التهم المتبقية ضد جاستن صن ومؤسسة ترون ومؤسسة بيت تورنت، بشرط أن تدفع شركة رينبيري (وهي شركة مرتبطة ببلوك تشين ترون) غرامة مدنية قدرها 10 ملايين دولار.

والأهم من ذلك، سيتم إسقاط التهم "نهائياً"، ما يعني منع هيئة الأوراق المالية والبورصات من رفع دعاوى مماثلة مستقبلاً. وقد أكد صن هذا التطور عبر وسائل التواصل الاجتماعي، قائلاً: "نتطلع إلى التعاون مع هيئة الأوراق المالية والبورصات للمساعدة في وضع مبادئ توجيهية وأطر تنظيمية لمستقبل صناعة العملات الرقمية".

رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الدعوى القضائية في عام 2023، متهمةً صن ببيع أوراق مالية غير مسجلة والتلاعب بسوق عملة TRX الرقمية بهدف الاحتيال على المستثمرين. واعتُبرت هذه القضية على نطاق واسع واحدة من أبرز إجراءات إنفاذ القانون التي اتخذتها الهيئة ضد قطاع العملات الرقمية.

انتقدت أماندا فيشر، مديرة السياسات في منظمة الإصلاح المالي "بيتر ماركتس" والرئيسة السابقة لموظفي رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق غاري جينسلر، هذه الخطوة ووصفتها بأنها "إجراء لحفظ ماء الوجه" وحثت المحكمة على رفض التسوية.

ومع ذلك، فإن حل القضية يشير إلى أن الحقبة التي تلت رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق غاري غينسلر - والتي تميزت بمحاولات عدوانية لتطبيق قوانين الأوراق المالية على نطاق واسع على قطاع العملات المشفرة - قد تكون على وشك الانتهاء.

استثمرت شركة ICE في شركة OKX: التمويل التقليدي يقوم برهان استراتيجي

في الخامس من مارس، أعلنت شركة إنتركونتيننتال إكستشينج (ICE)، الشركة الأم لبورصة نيويورك، عن استثمار استراتيجي في بورصة أو كيه بي (OKX)، مما رفع قيمتها إلى 25 مليار دولار. ستحصل ICE على مقعد في مجلس إدارة OKX وستؤسس شراكة استراتيجية شاملة. عقب هذا الإعلان، ارتفع سهم OKB بأكثر من 50%.

بموجب الاتفاقية، سيُصرَّح لشركة ICE باستخدام بيانات أسعار العملات المشفرة الفورية من OKX لإطلاق عقود آجلة للعملات المشفرة خاضعة للتنظيم الأمريكي. وفي الوقت نفسه، وبانتظار الموافقة التنظيمية، ستوفر OKX لمستخدميها إمكانية الوصول إلى أسواق العقود الآجلة الأمريكية التابعة لشركة ICE وسوق الأسهم المُرمَّزة في بورصة نيويورك.

صرح جيفري سي. سبريتشر، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة ICE، قائلاً: "ستساهم علاقتنا الاستراتيجية مع OKX في توسيع نطاق وصول التجزئة العالمي إلى أسواق ICE المنظمة وتسريع خططنا لتوفير البنية التحتية على السلسلة والأصول المميزة للمستثمرين الأمريكيين".

يرى محللو السوق أن هذه الصفقة تُشير بوضوح إلى أن المؤسسات المالية الكبرى التقليدية بدأت تتبنى صناعة العملات الرقمية. وبالنسبة للقطاع ككل، فإنها تُوحي بأن أسواق العملات الرقمية تنتقل من كونها هامشية إلى صلب البنية التحتية المالية، مع احتمال توسع المنتجات المتوافقة مع القوانين واللوائح بشكل سريع.

هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة تقدمان خططًا تنظيمية مع تقدم الجهود التشريعية

بحسب بلومبرج، فإن الهيئتين التنظيميتين الرئيسيتين في وول ستريت - هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة - قد قدمتا رسمياً مقترحات تنظيمية إلى البيت الأبيض تغطي كلاً من صناعة العملات المشفرة وأسواق التنبؤ.

ستتناول توجيهات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "مدى انطباق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على أنواع معينة من الأصول المشفرة"، مما قد يُرسي معايير أكثر وضوحًا لتصنيف الرموز. في الوقت نفسه، تُركز لجنة تداول السلع الآجلة على قواعد جديدة لأسواق التنبؤ. ويُعدّ هذا أحد أهم المبادرات التنظيمية للأصول الرقمية منذ تولي إدارة ترامب السلطة.

في الوقت نفسه، يستمر العمل التشريعي على قانونَي "الوضوح" و"العبقرية" اللذين طال انتظارهما. ويهدف هذان القانونان إلى توضيح تقسيم السلطة التنظيمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة، ووضع قواعد رسمية لتنظيم قطاع العملات الرقمية.

على الرغم من أن القطاع المصرفي قد أبدى اعتراضات بسبب مخاوف بشأن تدفقات الودائع إلى الخارج، فقد تدخل البيت الأبيض للتوسط واقترح حلاً وسطاً: السماح بحوافز العملات المستقرة في حالات استخدام محددة مثل المدفوعات من نظير إلى نظير، مع حظر دفع الفوائد على الحيازات الخاملة.

وافق قطاع العملات الرقمية مبدئيًا على المقترح، والمفاوضات جارية. ويتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أنه مع اقتراب قمة البيت الأبيض للعملات الرقمية في 7 مارس، قد تُصدر الجهات التنظيمية إشارات إيجابية إضافية. ويشير المحللون إلى أنه في حين أن التفاصيل التشريعية النهائية لا تزال خاضعة للتفاوض، فإن الإطار العام لتنظيم العملات الرقمية بدأ يتبلور، ويبدو أن التحول نحو الامتثال أمر لا رجعة فيه.

تواصل شركة بلاك روك جذب رؤوس الأموال: تحركات مبكرة من قبل المؤسسات المالية

في ظل تحسن التوقعات التنظيمية، بدأ رأس المال المؤسسي بالفعل في ترسيخ مكانته.

بحسب منصة تتبع حركة العملات الرقمية Lookonchain، سجل صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك، والمتخصص في تداول البيتكوين الفوري، تدفقاً صافياً قدره 4,172 بيتكوين أمس، بقيمة تقارب 303 ملايين دولار. ومنذ 24 فبراير، تراكم لدى IBIT تدفق صافٍ إجمالي قدره 21,814 بيتكوين، بقيمة 1.58 مليار دولار.

علّق محللون في شركة زيوس للأبحاث قائلين: "تشهد أسهم العملات المشفرة ارتفاعاً ملحوظاً نتيجة لإعادة تشكيل المخاطر التنظيمية بشكل جذري. وتسعى السلطة التنفيذية جاهدةً لوضع إطار عمل واضح للأصول الرقمية، في حين لا تزال تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية قوية، ويحظى قانون الشفافية بفرصة حقيقية للتمرير".

من التسوية في قضية جاستن صن، إلى استثمار ICE الاستراتيجي في OKX، إلى الخطط التنظيمية التي قدمتها هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة، والتدفقات المستمرة إلى صندوق BlackRock المتداول في البورصة، تشير سلسلة من الإشارات إلى أن تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة قد يدخل مرحلة جديدة - مرحلة يتم فيها فتح الباب تدريجياً أمام المشاركة المؤسسية.

مع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. فالصراع المستمر بين القطاع المصرفي وقطاع العملات الرقمية لم يُحسم بعد. وقد تُقدّم قمة البيت الأبيض للعملات الرقمية، المُقرر عقدها في السابع من مارس، إجابات أوضح بشأن المرحلة التالية.

تحذير من المخاطر: تستند المعلومات الواردة في هذه المقالة إلى تقارير إعلامية متاحة للجمهور وتحليلات السوق. وهي للاسترشاد فقط ولا تُعدّ نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر، لذا يجب على المستثمرين توخي الحذر.