خلف فضيحة جنسن هوانغ: تجارة تأجير القدرة الحاسوبية عبر جنوب شرق آسيا

بقلم: ديفيد، Deep Tide TechFlow

اعترف جنسن هوانغ.

في 8 نوفمبر، نشرت إنفيديا رسالة وجهها إلى جميع الموظفين. اعترف هوانغ البالغ من العمر 63 عامًا في الرسالة بخيانته لزوجته، وكتب: "أدين لعائلتي ولكم جميعًا باعتذار". وفي اليوم نفسه، أعلن مجلس إدارة إنفيديا بدء تحقيق مستقل.

لم تُذكر أسماء في الرسالة، لكن الجميع يعرف أن المقصودة هي أليس هوانغ، المديرة التنفيذية السابقة في شركة Megaspeed السنغافورية.

في الواقع، كانت هناك آثار لعلاقتهما منذ فترة.

في يونيو 2024، نشر شخص ما صورة على لينكدإن تظهر أليس هوانغ وجنسن هوانغ يحتسيان الويسكي في حانة في تايبيه، وكان على الطاولة نفسها مدراء تنفيذيون من موردين مثل GIGABYTE. ووفقًا لتقارير إعلامية أجنبية نقلًا عن شخص كان حاضرًا، قالت أليس هوانغ أمام الجميع إنها تستطيع دعوة هوانغ، وبالفعل حضر.

في مقابلة مع بلومبرغ الشهر الماضي، قال هوانغ إن تعاملاتهما كانت كلها متعلقة بأعمال Megaspeed و"طبيعية تمامًا".

لذا، كان أكثر ما يتحدث عنه الناس في ذلك اليوم هو حياة هوانغ الخاصة وسعر سهم إنفيديا (NVDA).

لكن قليلون هم من سألوا: كيف يمكن لمديرة تنفيذية في شركة سنغافورية لم يسمع بها أحد تقريبًا أن تدعو الرئيس التنفيذي لأكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية لشرب الخمر؟

تأسست Megaspeed في عام 2023، وحتى الشهر الماضي لم يسمع بها أحد تقريبًا خارج الدائرة؛ لكن ما قد لا تعرفه هو أنها أكبر شريك لإنفيديا في جنوب شرق آسيا.

وفقًا لسجلات تجارية نقلتها صحيفة نيويورك تايمز، اشترت شركتها التابعة في ماليزيا ما لا يقل عن 4.8 مليار دولار من معدات الذكاء الاصطناعي التي تحتوي على رقائق إنفيديا بين يونيو 2024 وفبراير 2026.

وقد تم تركيب هذه المعدات في مراكز بيانات في ماليزيا وإندونيسيا، ثم تم تأجير القدرة الحاسوبية، ووفقًا لتقارير نيويورك تايمز ووسائل إعلام أخرى، فإن أحد أكبر العملاء هو علي بابا.

أدرك المراقبون أن هذا العمل يستغل ثغرة في ضوابط التصدير الأمريكية.

الضوابط الأمريكية تنظم عبور الرقائق، لكنها لا تنظم تأجير القدرة الحاسوبية عبر الإنترنت. طالما بقيت وحدات معالجة الرسومات في جوهور بماليزيا، وقام مهندس في هانغتشو بتقديم مهام التدريب عبر الإنترنت، فإن ذلك لا يُعتبر تصديرًا وفقًا للقواعد الأمريكية الحالية. يُطلق على هذا في الصناعة اسم "التدريب الخارجي والاستدلال الداخلي"، أي إجراء التدريب في الخارج والاستدلال في الداخل.

الرقائق لم تغادر البلاد، لكن القدرة الحاسوبية عبرت الحدود.

لو كانت Megaspeed تفعل هذا فقط، لكانت على الأكثر وسيطًا لتأجير القدرة الحاسوبية يقف على خط رمادي. لكن ما أزعج وزارة التجارة الأمريكية هو تفتيش ميداني في أواخر عام 2024. دخل المحققون إلى مركز بياناتها في ماليزيا ورأوا مجموعة من خوادم إنفيديا لا تزال في صناديقها.

الرقائق المحبوسة في صناديق Megaspeed

أكثر ما تخشاه شركات تأجير القدرة الحاسوبية هو بقاء البطاقات معطلة.

وحدات معالجة الرسومات تنخفض قيمتها يوميًا، والطرازات الجديدة تصدر كل عام، وكل يوم إضافي تبقى فيه البطاقة غير موصولة بالكهرباء يعني خسارة إضافية. لذلك كان شك المحققين طبيعيًا عندما رأوا الخوادم في ماليزيا لم تُفتح بعد:

ربما لم تكن هذه الشحنة مخصصة للاستخدام هنا أصلًا.

بعد عام، كشفت بلومبرغ في تقرير لها مزيدًا من التفاصيل. أظهرت سجلات الجمارك في ماليزيا وإندونيسيا أن Megaspeed استوردت حوالي 136,000 رقاقة إنفيديا، أكثر من نصفها من أحدث جيل Blackwell، ومعظمها وصل قبل أكثر من نصف عام.

لكن عندما أرسلت إنفيديا أشخاصًا إلى مركز بياناتها، لم يتمكنوا من عدّ سوى بضعة آلاف من رقاقات Blackwell في الموقع.

كان تفسير إنفيديا في ذلك الوقت أن الرقاقات غير المركبة موجودة في المستودعات، ولكل رقاقة وجهة محددة، ولم يتم العثور على أي رقاقة تم شحنها إلى الصين. وقال متحدث باسم إنفيديا إن Megaspeed تدير "سحابة تجارية صغيرة"، ومثل العديد من الشركات المماثلة في العالم، تعمل ضمن الحدود التي تسمح بها القواعد الأمريكية.

في الوقت نفسه، أصدرت Megaspeed بيانًا نفت فيه أي تورط في شحنات غير قانونية.

لكن أصول هذه الشركة ليست "صغيرة" على الإطلاق. وفقًا لتقارير إعلامية أجنبية، كانت في الأصل شركة تابعة في سنغافورة لشركة الألعاب الصينية الطريق السابع (7road، 0797.HK)، وتم فصلها بعد خمسة أشهر من فرض الولايات المتحدة حظرًا على الرقائق للصين في أكتوبر 2022؛ ثم نُقلت ملكيتها أولًا إلى شركة في جزر العذراء البريطانية تسيطر عليها أليس هوانغ، وفي نوفمبر 2023 بيعت لشركة واجهة سنغافورية اسمها Swiftdata يملكها رجل الأعمال تان يونغ بونغ.

بعد أربعة أيام من تغيير الملكية، أصبحت شريكًا سحابيًا لإنفيديا.

شركة تغير مالكها للتو وتمكنت من الحصول على هذه الصفة بهذه السرعة، هذا يدل على أنها في نظر إنفيديا عميل كبير يستحق الاهتمام. لكن إذا نظرنا إلى أصولها بمعايير شركة حوسبة طبيعية، فستجد تناقضات في كل مكان تقريبًا.

أولًا، الأمر الأكثر إثارة للحيرة هو المال. في نهاية ذلك العام، كان لدى الشركة نقدًا بقيمة 5.7 مليون دولار فقط، وبعد أقل من عامين، بلغت قيمة معدات إنفيديا التي استوردتها أكثر من ثمانمائة ضعف النقد الموجود في دفاترها.

تأجير القدرة الحاسوبية هو عمل كثيف الأصول بطبيعته، ومن الطبيعي شراء البطاقات بالتمويل أو بالدفعات المقدمة من العملاء، لكن من سد هذه الفجوة الضخمة لا يزال غير واضح للعالم الخارجي حتى الآن.

أما مصدر البضائع فيمكن تتبعه، لكن النتيجة التي تم التوصل إليها تزيد من إحراج الجانب الأمريكي. عندما طلبت Megaspeed البطاقات، كان الطلب موجهًا إلى Aivres، الشركة التابعة لشركة Inspur في الولايات المتحدة.

Inspur هي واحدة من أكبر مصنعي الخوادم في الصين، وقد أُدرجت سابقًا على قائمة الكيانات الأمريكية، لكن شركتها التابعة في الولايات المتحدة لا تزال قادرة على الحصول على بضائع إنفيديا. بمعنى آخر، هذه الرقائق منذ خروجها من المصنع وحتى دخولها مركز البيانات، مرت عبر عدة شركات لها صلات بالصين بدرجات متفاوتة، لكن لا توجد أي منها على القائمة السوداء الأمريكية.

في الوقت نفسه، لا يبدو أن Megaspeed نفسها تدير مثل هذا العمل الضخم.

زار صحفيو نيويورك تايمز مكتبها ميدانيًا ووجدوا أن مكتب سنغافورة يضم موظفين اثنين فقط، ولا يعرفان شيئًا عن الأعمال؛ بينما مكتب ماليزيا صغير جدًا ولا يوجد فيه مهندس واحد.

يقول الموقع الرسمي إن مراكز البيانات في ماليزيا وإندونيسيا، لكن وفقًا لمواد تمويلية من عام 2024 حصلت عليها بلومبرغ، قدمت للمستثمرين المحتملين أيضًا مركز بيانات يقع في "منطقة محددة"، لكن لم يُذكر البلد المحدد.

ربما ما يجعل Megaspeed ذات قيمة حقيقية هو هذا الهيكل نفسه.

شركة لا يكاد يُرى فيها موظفون، تمكنت من إدارة أعمال حوسبة بمليارات الدولارات. العملاء قد يكونون في الصين، والآلات في ماليزيا، والملكية مسجلة في سنغافورة وجزر العذراء البريطانية، وكل حلقة تقع خارج نطاق ضوابط تصدير الرقائق الأمريكية.

القدرة الحاسوبية تعبر الحدود: تدفق عن بُعد لا يمكن السيطرة عليه

بين الحظر المادي المتصاعد والطلب الهائل على القدرة الحاسوبية، يبحث رأس المال والتكنولوجيا دائمًا عن المسار الأكثر فعالية للتدفق.

من الناحية التنفيذية، تنظم وزارة التجارة الأمريكية من أين تُشحن الرقاقة وإلى أين ولمن تُباع، أما بعد تركيب الرقاقة في مركز البيانات، فإن تأجير القدرة الحاسوبية عبر الإنترنت لمن يستخدمها يقع في منطقة رمادية خارج نطاق ضوابط التصدير.

لذلك، من المرجح أن Megaspeed ليست الوحيدة التي تسلك هذا الطريق.

وفقًا لتقارير إعلامية أجنبية متتابعة، استأجرت INF Tech 2,300 رقاقة Blackwell من خلال مركز بيانات في إندونيسيا؛ ووقعت Tencent عقدًا بقيمة 1.2 مليار دولار مع Datasection اليابانية مقابل 15,000 رقاقة Blackwell؛ وفي الصيف الماضي، وردت أنباء عن استخدام Moonshot AI لرقاقات GB300 من خلال منشآت في تايلاند...

هذه الصفقات لا تتجاوز الخط بشكل فردي، فالرقائق لم تغادر البلاد، ومن يستخدمها لا يملكها.

في الواقع، لاحظت الولايات المتحدة هذه الثغرة أيضًا. في يناير من هذا العام، أقر مجلس النواب الأمريكي قانون الوصول الآمن عن بُعد بأغلبية 369 صوتًا مقابل 22، بهدف اعتبار الاستخدام عن بُعد للرقائق الخاضعة للرقابة تصديرًا، لكن مشروع القانون لا يزال عالقًا في مجلس الشيوخ.

وفقًا لتقرير The Information، تعمل وزارة التجارة أيضًا على صياغة قواعد بشأن القدرة الحاسوبية عن بُعد، ولم تُنشر بعد.

بالنسبة لشركات الذكاء الاصطناعي المحلية التي تعتمد على "التدريب الخارجي والاستدلال الداخلي" لسد فجوة القدرة الحاسوبية، لا يزال هذا الطريق ممكنًا مؤقتًا، لكنه يزداد تكلفة ويقل يقينًا. فضيحة هوانغ وضعت Megaspeed تحت الأضواء، وكل وسيط في جنوب شرق آسيا يوفر القدرة الحاسوبية لعملاء صينيين ربما يحتاج إلى إعادة تقييم قائمة عملائه.

هذا يذكرني بأنه قبل فترة كان الجميع يتحدثون عن تصدير التوكنز، حيث تبيع النماذج المحلية توكنز رخيصة للعالم. لكن قليلون فكروا في أن جزءًا من القدرة الحاسوبية المستخدمة لتدريب هذه النماذج ربما تم استئجاره من الخارج أصلًا.

وقبل فضيحة هوانغ، لم تتوقف Megaspeed عن التوسع.

لقد أوقفت شراء أجهزة إنفيديا منذ يوليو 2025، لكن وفقًا لنيويورك تايمز، لا يزال مركز البيانات الكبير في جوهور قيد الإنشاء المتسارع، وتنتشر مراكز بيانات ذكاء اصطناعي جديدة بين مزارع نخيل الزيت. وذكر التقرير أيضًا أن الرقاقات الرئيسية اللازمة للتوسعة موجودة لديها بالفعل.

أسئلة لا تجيب عنها رسالة الاعتذار

بالعودة إلى رسالة الاعتذار، ما اعترف به هوانغ هو في الواقع الجزء الأسهل للاعتراف به في القصة كلها.

العلاقة خارج إطار الزواج مسألة أخلاقية شخصية، تضر بالعائلة وصورته الشخصية. وكان متحدث باسم إنفيديا أكثر صراحة: أخبار اليوم لن تبطئ إنفيديا.

اعتراف شخص بخطأ في حياته الخاصة يختلف تمامًا عن اعتراف شركة بأن أحد عملائها الكبار قد يكون لديه مشاكل. الأول شأن يخص هوانغ نفسه، والثاني شأن يخص إنفيديا.

عملاء مثل Megaspeed هم بالضبط الجزء الذي نادرًا ما يُسلط عليه الضوء في نمو إنفيديا خلال العامين الماضيين. قال هوانغ نفسه إن حصة إنفيديا في السوق الصينية انخفضت من 95% إلى 0. البطاقات الأكثر تقدمًا لا يمكن بيعها مباشرة إلى الصين، لكن طلب الشركات الصينية على القدرة الحاسوبية لم يتوقف، بل تغير العنوان فقط، وربما يستمر الطلب من مراكز البيانات في جنوب شرق آسيا.

إذا انتهى الأمر بتصنيف هذه الفضيحة على أنها اختراق لإنفيديا، فلن يقتصر التشديد على Megaspeed وحدها، بل سيشمل القناة بأكملها "مراكز بيانات جنوب شرق آسيا + عملاء صينيون". بالنسبة لإنفيديا، ما يتدفق عبر هذه القناة هو طلبات حقيقية.

يمكن تقييد الرقائق داخل الحدود، لكن القدرة الحاسوبية تتدفق عبر كابل شبكة واحد. في عصر الذكاء الاصطناعي، حدود تجارة القدرة الحاسوبية لم تعد عند الجمارك.

اعترف هوانغ بخطئه في الرسالة. أما الأعمال على هذه القناة، فهي ليست سؤالًا يمكن أن تجيب عنه رسالة اعتذار.