貝萊德代幣化基金 BUIDL 登陸 DeFi 協議 Euler，推進 RWA 鏈上應用

資產代幣化平台 Securitize 週四宣布，資產管理公司貝萊德（BlackRock）發行的代幣化基金 BUIDL 已透過 Securitize 專有的金庫技術在 Avalanche 區塊鏈上的借貸協議 Euler 上市，實現這個市值近 30 億美元的鏈上國債基金與去中心化金融（DeFi）協議的首次直接整合。

根據官方文章，此次整合建立在 Securitize 的 sToken Vault 技術之上，使 BUIDL等代幣化產品能轉化為一種可組合的 ERC-20 代幣，賦予原生的 DeFi 功能，同時不影響底層資產的完整性。

BUIDL 投資者可將其代幣化證券鎖定在 Securitize 的金庫中並鑄造出 sBUIDL，以進行各種 DeFi 操作。sBUIDL 可隨時依 1:1 比例贖回成 BUIDL 基金，包含已累積的收益。

根據 Zombit 此前報導，貝萊德發行的 BUIDL 將總資產 100% 投資於現金、美國國債和回購協議，讓投資者在持有區塊鏈上的代幣的同時賺取收益。代幣化現實資產分析公司 RWA.xyz 的數據顯示，BUIDL 是目前市值最高的代幣化公債產品，已達 28.7 億美元，排行第二的是富蘭克林坦伯頓發行的 BenjI。

與 DeFi 協議的整合

根據公告，這次與借貸協議 Euler 的整合由 Re7 Labs 開發，使 sBUIDL 能作為抵押品在 Avalanche 鏈上的 Euler 平台中使用。用戶能以 sBUIDL 抵押借入 USDC 或 AUSD，同時還能賺取 AVAX 獎勵，以及 BUIDL 基金產生的相關收益。

Euler 在公告中寫道：「這將 BUIDL 變成一種可組合的 erc-20 代幣，在不犧牲可贖回性的前提下實現鏈上效用。」

Euler 曾在 2023 年曾因「donateToReserves」函數存在漏洞而缺少流動性檢查，使攻擊者能操控抵押品和債務代幣，因此遭遇了一起價值 1.97 億美元的閃電貸攻擊。該協議後來在 2024 年 9 月重新推出，推出模組化、開發者導向的 v2 協議版本，截至 2025 年 3 月，平台已吸引超過 3.87 億美元的存款。

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