反思這輪加密牛市的周期變化，如何制定有效的賣出策略？

作者：Finish, 加密KOL

編譯：Felix, PANews

這輪週期非常艱難，比以往任何一輪都要糟糕。 許多人甚至稱之為“犯罪週期”，因為騙錢的 Rugs 和項目數量一直在增長。

本文目的是反思過去，並試圖預測接下來會發生什麼。

Pump.Fun 誕生

2024 年 1 月 19 日，Pump.fun 誕生，眾所周知的 meme 代幣從此被改變。 無論年齡、職業或國籍，每個人都有機會發行代幣。

當時的炒作還不怎麼火，但最終在去年 3 月，隨著 MICHI 和 FWOG 等代幣出現，Pump.fun 開始崛起。 幾乎任何人都可以在幾秒鐘內發布 meme，這一現象改變了整個加密領域。

由於捆綁了許多代幣，Pump.fun 是一個公平的發布機會，不會有內部人士傾銷。 雖然看起來不錯，但也收取了大量費用。

自推出以來，Pump.fun 已獲利超 286 萬 SOL，約 5.77 億美元。 其可能是有史以來最成功的初創公司之一。

這種流動性已被永久提取並被 Pump.fun 開發者收入囊中，這是使這個週期與眾不同的重要原因之一。

比特幣減半

接下來是當前週期中最關鍵的時刻之一。 去年 4 月 20 日，開採 BTC 區塊的獎勵從 6.25 枚減少到 3.125 枚。 隨著第一隻 ETF 於 1 月 10 日獲得批准，許多人認為減半是“賣出新聞”事件，但相反出現了新的 ATH。

ETF +比特幣減半是最看漲的設定，因為許多人一直在等待機構流動性開始湧入，而這也正是隨後發生的事情。 富達（Fidelity）、貝萊德（BlackRock）和微策略公司（MicroStrategy）每天都在買入，為其註入越來越多的流動性。

這給了交易者希望。 許多交易者以為這輪週期會和上輪週期相似，但這一次，一切都不同了。 市場的走向似乎總是與“大眾”背道而馳。

你所期望的就是你的問題

回顧2017年和2021年的周期，實際上這兩個週期非常相似。 賺錢並不難，也不需要任何特殊知識。 那時候有 10-20 種山寨幣是每個人都知道的，並且一直在囤積。

首先是BTC上漲，然後 ETH 作為周期中的 beta 玩法緊隨其後，通常有更高的投資回報率。 然後從 ETH 過渡到山寨幣，從高市值幣種到低市值幣種。

這就是為什麼許多人決定在 2024 年跳過 BTC 階段，直接進入 ETH 或山寨幣。 如果 ETH 可以漲 5 倍，大型山寨幣甚至可以漲 10 倍，為什麼還要等待 BTC 的 2-3 倍回報？

邏輯很簡單，然而“大眾”沒有考慮到這個週期可能會有所不同。 項目、代幣、meme 的數量是以往的百倍，人們買入熟悉的代幣，如 DOT、ATOM、ADA，並期待 10 倍回報。

事實證明，當流動性轉向山寨幣，由於山寨幣過多，尤其是新山寨幣湧現，所有舊山寨幣都被拋在後面。

與 2021 年相比，詐騙情況有所不同

加密 KOL OverDose 提到過一個合理的觀點。 2021 年，為了 “Rug”，騙子很有創意，用戶只要不是太貪婪，都可以懸崖勒馬。

• Do Kwon 的 Terra $LUNA

• Sam Fried 的 FTX

• 3AC 在崩盤前有過長期投資

• Alameda 推動不同的敘事並操縱市場

詐騙很難，需要一定的智商，而如今只是利用大牌、名人，甚至總統來推銷他們的垃圾項目”。

玩家已經習慣了賭博，開始對 TRUMP 和 MELANIA 感到 FOMO，並想在 CAR 或 LIBRA 上賺錢，結果損失慘重。

個人知道有 10-15 名優秀的交易員大舉投資了 LIBRA（達 100 萬美元），而內部人士則向他們傾銷了超過 1 億美元。

是時候改變了

是時候明白週期將永遠不會相同，山寨幣不僅僅是 BTC 或 eth 的“beta 版遊戲”，它是一個完全不同的利基市場，具有更多的風險和機會。

你不能因為 2021 年 BTC 突破歷史新高後帶動山寨幣，就繼續期望 DOT 或 ATOM 等走高。

毫無疑問，個人仍然看好BTC，並相信其將在未來10-20 年內繼續成為最好的複合資產之一，但回報將與股票相似，不會再輕鬆實現200% 的年增長率 。

您需要從這輪週期中學到的主要知識：

• 簡單持有是懦夫行為，如果您沒有在正確的時間出售，就會面臨虧損。 Murad 一直在呼籲 hold，自 ATH 以來，他的幾乎所有 meme 都下跌了 80-90%。

• 您需要製定何時出售的策略。 這可能聽起來很苛刻，但市場就是這樣，需要在交易之前製定退出交易的具體策略。

• 敘事輪換。 最近經歷了從 meme 到 AI 代理再到 TRUMP 等的瘋狂輪換。 如果您在任何時候落後，大部分收益可能都會被抹去。 始終遵循敘事並記住流動性是有限的。

• 及時比早到好。 不要想太多，在時機合適的時候輪換。

• 無論多麼相信協議，都要確保穩定的利潤，並不斷積累比特幣，比特幣仍然比大多數股票或房地產機會要好。

希望這輪週期還沒有結束，當前的 BTC 整合將決定在未來 2-3 個月內會發生什麼。