鏈上數據學堂（二）：老是賺錢的 Hodlers 們，他們買 BTC 的成本是多少？

作者：貝格先生

🔸TL;DR

- 本篇文章將延續上篇 MVRV 的概念，介紹 LTH-MVRV

- LTH = Long Term Holders，定義為持有時間超過 155 日的 BTC

- LTH-MVRV 代表長期持有者的盈利狀態

- LTH-RP 代表長期持有者的平均成本

🟡 LTH 是什麼？

LTH = Long Term Holders，在 Glassnode 的定義是“持有時間超過 155 日的 BTC”。

至於為何是 155 日，Glassnode 在官網有給出詳細的解釋，

由於內容較為複雜，在此先按下不表，有興趣的讀者可以自行閱讀。

🟡 LTH-RP 介紹

LTH-RP，就是長期持有者的 Realized Price，也就是他們的平均持倉成本，

算法是將 LTH-Realized Cap 除以流通量。

如下圖所示，淺綠色曲線是全市場的 Realized Price，而深綠色曲線則是 LTH 的 Realized Price。

可以明顯看到：長期持有者的持有成本通常會低於全市場的平均成本。

（Realized Price 與 LTH-RP 的比較）

🟡 LTH-MVRV 介紹

LTH-MVRV 代表長期持有者的盈利狀況，和 MVRV 的計算方式大同小異，

算法是“當前市值 / LTH-Realized Cap”，也可以寫成“當前市價 / LTH-RP”。

如下圖所示：LTH-MVRV 的變化通常比 MVRV 更明顯，

這是因為 LTH 的盈利通常都比較豐厚（就是比較會賺的意思！）。

（MVRV 與 LTH-MVRV 的比較，橘色線是 LTH-MVRV，黃色線是 MVRV）

🟡 LTH-MVRV 的抄底應用

當 LTH-MVRV

通常這種時候就是一個不錯的抄底時機📈

如下圖所示，我把 LTH-MVRV

因此在設計抄底策略時，可以考慮把這個指標納入考量！

（LTH-MVRV

🟡 結語

以上就是鏈上數據學堂（二）的全部內容，

有興趣更深入學習鏈上數據分析的讀者，記得務必追踪本系列文章！

希望本文有幫助到你，感謝閱讀。