中金研報：建議低配美股與商品，美國“衰退敘事”不會輕易消退
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深潮 TechFlow 消息，3 月 12 日，據金十報導，中金公司最新研報指出，儘管當前數據尚未顯示美國經濟衰退，但經濟下行通常呈現非線性特徵，核心經濟指標可能在 1-2 個月內快速惡化，難以提前預警。 研報舉例，美國 GDP 在衰退前 6 個月仍能維持在 4% 左右，非農就業在衰退前 1 個月還能保持在 10 萬人左右。
中金認為，由於美國經濟已確認進入下行週期且存在非線性變數，即使經濟沒有立即衰退，“衰退敘事”也不會輕易消退。 特朗普近期表示不關注股市，並預計美國經濟將經歷 6-12 個月的困難期。
基於此判斷，中金建議在特朗普大幅調整經濟政策或美聯儲轉向大幅寬鬆之前，海外配置應以防風險為主線，維持低配美股和商品。 同時提醒投資者，雖然黃金、債券等安全資產將受益於市場風險增大，但近期漲幅較快，建議謹慎追高，逢低增配。
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