Bitget UEX 日報｜美伊衝突升級油價飆升，私人信貸贖回壓力加劇，特斯拉獲準間接持股SpaceX

作者:Bitget

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一、熱點要聞

美聯儲動態

克里夫蘭聯邦儲備銀行主席貝絲·哈馬克表示，鑑於通膨仍處高位，就業市場趨軟，貨幣政策目前處於中性態勢，無需立即調整。

• 通膨壓力持續，就業指標顯示放緩跡象。
• 去年降息後政策已平衡，基準情境下將保持較長時間。
• 有雙向風險，需觀察資料演進。 此言論強化市場對3月會議按兵不動的共識，或抑制債券殖利率波動，支撐美元並對股市風險偏好形成限制。

國際大宗商品

美茲運輸成本上升。

• 聯合國報告指出航運費用攀升，化肥供應鏈受衝擊。
• 美國農民或需調整種植結構以應對供應中斷。 此事件放大通膨擔憂，推動能源股和農業投入品板塊走強。

伊朗副外長表示允許非侵略國船隻通過，但侵略國無安全權。

• 未在海峽布雷，緩和部分市場緊張情緒。
• 布蘭特原油仍突破100美元/桶，創2022年8月以來新高。 有助於短期穩定航運，但地緣風險仍高企影響油價。

宏觀經濟政策

特朗普政府考慮30天天運輸豁免能源和農產品豁免。

• 針對伊朗局勢引發的供應中斷和價格飆升。
• 公告或於3月13日發布。 此政策旨在緩和國內能源危機，或支持相關產業股表現。

財政部核發許可證，至4月11日前允許已裝載俄羅斯石油銷售。

• 有效期限自3月12日起。
• 背景為全球能源供應緊張。 有助於緩解油價壓力，但受伊朗事件影響有限。

二、市場複盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：5,108.395美元/盎司，持續回通。
• 現貨白銀：84.96美元/盎司，漲1.38%，跟隨金價波動，工業需求疲軟加劇跌勢。
• WTI原油：95.15美元/桶，下跌0.61%，地緣緊張推動前期上漲後小幅回吐。
• 布蘭特原油：99.93美元/桶，下跌0.67%，突破100美元後回調，供應中斷擔憂為主導因素。
• 美元指數：99.65，微跌0.09%，趨勢走強，受益於避險情緒和美伊衝突升級。

分析師Dara Doyle表示，市場將新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊的言論解讀為相當強硬，似乎幾乎沒有跡象表明伊朗準備向美國和以色列讓步。 他在就任後的首次公開表態中表示，霍爾木茲海峽應繼續保持關閉，並威脅在戰爭中開闢新的戰線。 這加劇了市場對全球關鍵石油咽喉通道供應持續中斷的擔憂，美債殖利率和油價大幅上漲，股市下跌，美元指數升至日內新高。

加密貨幣表現

• BTC：71,417.13美元，24H上漲1.68%，延續反彈趨勢，受ETF流入和市場情緒改善驅動。
• ETH：2,122.23美元，24H上漲3.42%，跟隨BTC走強，網路升級預期提供支撐。
• 加密貨幣總市值：2.52兆美元，24H漲2.2%，波動中保持穩定，地緣風險與ETF流入博弈。
• 市場爆倉狀況：24H總爆倉金額2.56億美元，多單爆倉金額0.86億美元，空單爆倉金額1.7億美元。

• Bitget BTC/USDT清算地圖：目前價格71396美元，68,500–70,500 美元區間會聚集大量多頭清算，若有大量鎖定。 約 71,400 美元上方開始累積空頭清算，並在 73,000 美元附近進一步密集，若價格繼續上行，可能引發一輪空頭擠壓。
• 現貨ETF流入/流出：BTC現貨ETF，昨日淨流入770萬美元，連續4日淨流入；ETH現貨ETF 昨日淨流入5370萬美元，連續3日淨流入。
• BTC現貨流入/流出：BTC 前一日流入23.58億美元，流出24.38億美元，淨流入0.795億美元。

美股指數表現

• 道指：46,677.85，
• 道指：46,677.85，
• 道指：46,677.85，1.56%下跌139.2-739.
• 標普500：6,672.58，下跌1.52%（-103.18點），科技股普跌加劇指數下行。
• 納指：22,311.98，下跌1.78%（-404.16點），科技巨頭領跌，受通膨擔憂和私人信貸贖回壓力影響。

科技巨頭動態

• 英偉達：跌1.55%，收於183.14美元，AI需求強勁但整體市場拋售主導。
• 亞馬遜：跌1.47%，收在212.65美元，債券發行強勁但通膨風險壓制。
• 特斯拉：跌3.14%，收在395.01美元，SpaceX股權轉換利好但大盤拖累。
• Meta：跌2.55%，收在638.18美元，資料中心擴張未能抵銷避險情緒。
• 蘋果：跌1.94%，收在255.76美元，產品週期疲軟與市場波動加劇。
• 微軟：跌0.75%，收在401.86美元，相對抗跌但AI支出壓力顯現。
• Google：跌1.67%，收在303.55美元，AI功能推進但情緒低迷主導。

整體下跌核心原因：美伊緊張推升油價，放大通膨擔憂並引發私人信貸贖回潮，避險情緒主導科技板塊。

板塊異動觀察

農業投入品板塊上漲6.5%

• 代表個漲工業控股，13%5%。
• 驅動因素：美以伊戰火衝擊全球化肥供應鏈，運輸成本上升刺激需求，農民調整種植結構預期利好肥料和種子股。

三、深度個股解讀

：Adobe第一財季營收達6.40億美元，年增12%，調整後EPS為6.06美元，超出預期5.86美元，AI優先產品年化經常性收入翻倍。 該公司經歷從傳統軟體到雲端轉型和AI整合的兩大變革，現任CEO Shantanu Narayen執掌18年，將在繼任者確定後卸任。 第二財季營收指引5.25-5.30億美元，略低於分析師預期5.31億美元。 背景中，Adobe正探索AI商業化路徑，但領導層變動引發策略連續性關切。 夜盤股價跌超7%，反映投資人對過渡期不確定性的謹慎。 此事件與AI應用加速相關，但成長永續性存疑，前因包括2025年AI產品推廣，後果可能影響短期創新步伐。

：高盛維持買入評級，強調AI轉型潛力強勁；摩根士丹利下調目標價，指出CEO繼任不確定性或加劇短期壓力；Wolfe Research下調至440美元但保持跑贏大盤，專注於傳統業務下滑；UBSAI公司

：AI驅動長期成長明確，但管理層變動風險需警惕，適合長期投資者在回檔時佈局，觀察Q2指引執行。

：特斯拉獲FTC批准，將約20億美元xAIstyle投資股權轉換為SpaceX1%。 此舉發生在SpaceX IPO籌備期，強化馬斯克生態協同，包括電動車、AI和太空技術整合。 背景為2025年xAI與SpaceX merger，估值達1.25兆美元，特斯拉先前股東提案投資xAI未通過但最終實現。 轉換正式化財務聯繫，時點敏感於SpaceX潛在1.75兆美元上市估值記錄。 股價跌3.14%，受大盤拖累但凸顯多元化佈局。 前因是馬斯克帝國重組，後果可能提升特斯拉技術競爭力，但分散汽車核心焦點。

：巴克萊視此為增強太空技術整合潛力，利好特斯拉故事；瑞銀警告股權轉換或分散資源，短期承壓；Wedbush認為跨公司協同 bullish，預計更多xAI-SpaceX-Teslager；Seeking Alphalager 成長機會；

：多元化佈局利好長期生態價值，但地緣風險主導短期，建議監控SpaceX IPO進展並評估汽車業務影響。

：亞馬遜發行370億美元美債及145億歐元債，總規模創歐元市場企業創收紀錄，認購1260億歐元。 公司被視為動盪市場安全港，資金用於AI資料中心和基礎設施擴張。 背景為2026年計畫投資200億美元於晶片和設備，超出預期引發股權投資者擔憂回報週期。 發行在美伊衝突加劇油價波動中完成，凸顯信用強勁。 股價跌1.47%，但凸顯財務彈性。 前因包括AI capex激增，後果可能加重債務負擔但支撐成長。

：花旗讚揚融資能力，支撐AI擴張；德銀指出規模過大，在高利率環境下或壓縮利潤；Schroders強調亞馬遜現金充裕但AI需求 insatiable；Bloomberg分析師稱定價cheap因供給過多，投資者質疑巨額發行必要性。

：財務穩健適合防禦配置，但警惕債務增加與利率風險，宜關注AI投資回報率。

：微軟和Meta各自新增約500億美元租賃承諾，總額超7000億美元，支持AI發展。 微軟持1550億美元未來承諾，Meta為1040億美元。 此舉反映AI運算需求爆發，背景為2025年伺服器短缺後加速擴張，微軟Q4新增1吉瓦容量。 租賃多為15-19年期，部分可取消。 股價分別跌0.75%和2.55%，受科技股拋售影響。 前因是AI模型訓練需求，後果包括潛在現金流壓力但確保容量領先。

：高盛看好基礎設施投資回報，推動AI領導地位；摩根大通擔憂支出過高壓縮短期現金流；Moody's指6620億美元 off-balance風險，強調會計挑戰；BlAIoomberg分析稱凸顯或表示供應凸顯。

：AI趨勢明確支撐長期成長，但需監控支出效率與回報，中長期佈局為宜。

：三星與英偉達合作開發鐵電體基NAND快閃記憶體，使用物理資訊神經算子模型，分析速度比現有快萬倍。 研究成果已公佈，合作從開發至商業化。 背景為AI晶片需求推動記憶體創新，三星作為英偉達最大記憶體客戶，旨在提升超低功耗儲存效能。 時點與AI基礎設施成長重疊，可能影響資料中心效率。 股價反應納入英偉達整體跌勢。 前因包括2025年HBM ramp-up，後果或緊縮常規記憶體供給，推動價格上漲。

：首爾經濟日報引述產業官員，強調聯盟加速AI記憶體架構轉變；摩根士丹利建議買進三星回檔股，視為AI記憶生態複雜化機會；Seeking Alpha分析師稱合作利好三星HBM定位，但好競爭激烈。

：強化AI記憶體領導地位，適合科技投資人關注，但需評估生產減量對價格影響。

四、加密貨幣項目動態

1、Aptos（APT）完成11.31百萬代幣解鎖，約佔流通量0.69%，潛在賣壓關注但網絡活動維持穩定。 WhiteBIT（WBT）3月13日大規模代幣解鎖，價值約41.8億美元，或影響交易所流動性與生態。

2、貝萊德的iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）上市首日交易量達1550萬美元。 納斯達克數據顯示，ETHB於週四首日交易中成交592,804份，對應交易金額約1,550萬美元。 彭博ETF分析師James Seyffart仍給予正面評價，並表示「對於首日上市的ETF來說，這非常、非常紮實」。

3、美國SEC的投資者諮詢委員會投票通過建議，支持推進代幣化證券監管政策，允許股票交易繞過華爾街投資公司依賴數十年的中介結算模式。

4、鏈上分析公司CryptoQuant表示，以太坊正面臨“採用悖論”，即網絡活動創歷史新高，而ETH價格卻大幅下跌。 CryptoQuant研究主管表示，如果熊市持續，ETH可能進一步跌至1500美元左右，這一水平可能在今年第三季末或第四季初出現。

5.摩根大通分析師表示，自2月27日伊朗戰爭爆發以來，比特幣和黃金ETF資金流動出現明顯分化。 最大的黃金ETF GLD出現約2.7%的資產流出，而最大的現貨比特幣ETF IBIT則錄得約1.5%的資產流入。 自去年10月以來，尤其是散戶投資者中出現了從比特幣轉向黃金的輪動，但IBIT自2024年以來的累計總流入仍約為GLD的兩倍。

6、ARK Invest 與 Unchained 聯合發布《比特幣與量子計算》白皮書稱，當前量子計算尚不足以威脅比特幣安全，量子風險將通過一系列可觀測的技術里程碑逐步顯現而非突然“Q日”崩潰。 報告指出，比特幣約65.4%供應（約1300萬枚）處於非量子易損地址，約8.6%（約170萬枚）在被視為已丟失且量子脆弱的早期P2PK地址，另有約520萬枚在可遷移的重用或P2TR地址，總計約35%供應存在潛在量子攻擊面。

五、今日市場日曆

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