民生證券：美股下跌的核心驅動因素是衰退預期下的流動性緊縮恐慌
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深潮 TechFlow 消息，3 月 11 日，民生證券研究報告指出，納指近四周累計下跌 13%，已經“跌出了經濟衰退的味道”。 報告認為，美股下跌的核心驅動因素是衰退預期下的流動性緊縮恐慌。 一方面，特朗普關於“衰退”的言論正好與經濟數據走弱相吻合；另一方面，市場流動性擔憂加劇，背後既有美聯儲縮表末期的不適應，也有來自中國和歐洲市場的“分流”效應，以及日本央行可能進一步緊縮的“陰影”。
報告還指出，美國經濟正面臨大幅放緩的擔憂，關稅政策反復以及 doge 裁員減支的影響導致經濟樂觀情緒出現反轉。 亞特蘭大聯儲已將今年一季度 GDP 預期從 2 月初的 +3.9% 大幅下調至 -2.4%，進入衰退區間，下調的主要原因是居民消費和淨出口數據走弱。
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