分析：比特幣進入後周期消化階段，當前市場狀況類似 2019 年中期
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深潮 TechFlow 消息，01 月 28 日，比特幣已完成 2023-2025 年市場週期，進入後周期消化階段。 據 Benjamin Cowen 最新發布的《2026 年第一季度加密宏觀風險備忘錄》分析，當前市場狀況類似 2019 年中期，比特幣在 2025 年第四季度達到週期峰值，但與以往不同的是，此次峰值由市場冷漠而非狂熱情緒推動。
報告指出，當前宏觀經濟雖有降溫但仍保持韌性，限制了流動性大幅擴張，使加密市場風險回報更偏向資本保全。 儘管市場可能出現反彈，部分資產表現良好，但在流動性、參與度和鏈上條件重置前，結構性上漲仍將受限。
冷漠驅動的市場調整通常比狂熱後的崩盤更為波動，表現為多次反趨勢反彈而非單一大幅下跌，投資者應做好相應準備。
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