XLM多頭格局未破——但恆星幣短期漲勢恐陷停滯
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若技術結構維持多頭，為何價格尚未噴發？答案藏在鏈上數據與技術圖表間供需拉鋸的角力中。
供給面壓力：交易所餘額創歷史新高
第一個線索來自XLM的交易所餘額。過去一年間，餘額已攀升至10.3億XLM（約4.697億美元）的歷史高點，其中7-8月期間的10.2億XLM更達史上峰值之一。
實務上，高餘額意味更多代幣囤積於交易所，隨時可能被拋售。
這形成價格天花板效應：每次上攻都可能遭遇賣單潮。此供給過剩或可解釋，即便突破多頭格局後，恆星幣價格仍未如其他山寨幣般強勢拉升。
需求面抵抗：資金流量指數拐頭向上
在此沉重賣壓下，買盤並未消失。日線資金流量指數（MFI）——結合價格與成交量追蹤真實資金流向的指標——穩守50關口至51.32，且在避免重新測試7月低點29後近期拐升。
這顯示儘管賣方嚴陣以待，XLM仍存在實質資金流入。買方力道足以防止價格崩跌，但尚不足以壓倒歷史級供給。此力量平衡使市場陷入膠著。
微觀分析：4小時圖顯示多頭結構動能衰退
觀察4小時圖表，XLM價格維持在上升三角形內——這是關鍵支撐0.44美元與阻力位0.46-0.47美元間的多頭延續形態。
但動能顯露疲態。該時間框架的RSI出現價格創高而指標走低的頂背離，暗示短期衰竭。結合高交易所餘額，此動能衰退解釋了為何恆星幣仍困於區間。
若突破0.47美元，可能推動XLM創新高，因此價位同時對應空頭清算密集區。一旦觸發，連環平倉或將引發瀑布式上漲。
但需警惕若價格跌破0.43美元，多頭結構恐遭破壞——該價位下方同樣存在多頭倉位清算風險。
譯者：ShadoWKiller
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