摘要

• KeyBanc將亞馬遜目標價從285美元上調至325美元，意味著較當前水準有約30%的上漲空間。
• 分析師Justin Patterson指出，關鍵驅動力是AWS加速至約30%的增長。
• 來自Anthropic的AI順風、雜貨需求以及Amazon Leo被視為額外的增長槓桿。
• 由於燃料成本以及伊朗衝突擾亂航運，對近期營業利潤持謹慎態度。
• 週一亞馬遜下跌0.9%至248.28美元，僅較其2025年11月的歷史收盤高點低1.4%。

亞馬遜週日獲得了KeyBanc的信心投票，但市場並未處於買入情緒。

KeyBanc分析師Justin Patterson將亞馬遜（AMZN）的目標價從285美元上調至325美元，維持「增持」評級。以週一收盤價248.28美元計算，該目標價意味著約有30%的上漲空間。

亞馬遜公司，AMZN

Patterson的核心論點集中在AWS。他將雲端部門轉變為約30%的增長者描述為「本季度的故事」，並指出產能提升和一連串的客戶贏單。

特別提到了Anthropic。KeyBanc估計AWS約佔Anthropic總支出的60%，這家AI公司的快速經常性收入增長被視為雲端部門「重要的順風」。

Patterson還將其2026年銷售額預估上調了1%，2027年預估上調了2%。他現在預計到2027年每股盈餘將接近10美元，並將其325美元的目標價設定為該數字的33倍。

AWS並非唯一的故事

該分析師指出了另外三個值得關注的增長驅動因素。雜貨需求保持良好。衛星網路服務Amazon Leo已準備就緒。此外，亞馬遜對Globalstar的收購協議使其獲得了額外的頻譜資源。

「考慮到早期大型客戶的贏單、併購活動以及更多成功的發射，我們相信Amazon Leo有很好的定位，能在市場中作為替代選項獲得關注，」Patterson寫道。

其他銀行的看法大致相同。Truist Securities基於AWS的AI應用，給出了285美元的目標價。TD Cowen的目標價為300美元，預計2026年第一季營收將超過市場共識。

伊朗衝突帶來近期壓力

並非一切順利。伊朗戰爭擾亂了霍爾木茲海峽的航運，並推高了燃料成本。Patterson預計衝突將對亞馬遜第二季的財測構成壓力。

亞馬遜已經做出回應。本月稍早，該公司向第三方賣家徵收了3.5%的燃料附加費，Patterson認為這提供了部分緩衝。

KeyBanc對更廣泛的上半年營業利潤也持謹慎態度，理由是汽油價格以及對Amazon Leo的投資構成時機上的阻力。

週一，由於美伊緊張局勢給整體市場帶來壓力，AMZN下跌0.9%至248.28美元。

該股上週五收於250.56美元，僅較其2025年11月的歷史收盤高點低1.4%。

亞馬遜預計於4月29日公布第一季財報。

翻譯：NeoX