根據最新報告顯示，流入比特幣的數量已顯著減少；進入交易所的幣數量出現明顯下降。比特幣流入量的30日移動平均線（30DMA）目前為3,998枚，這是自2020年以來的最低水準。

🗞️ 比特幣流入量跌至2020年水準，市場持續觀望。 全球市場背景仍充滿不確定性，使得當前環境尤其難以解讀。 這種能見度的缺乏，阻礙了投資者（尤其是對風險資產）進行有信心的部位佈局… pic.twitter.com/9D9dZk76Gl

BTC流入量創多年新低

從鏈上數據可見，流入交易所的比特幣數量已大幅減少，尤其是像幣安這樣的大型交易所，其流量處於六年來的最低點。目前的30日移動平均線約為3,998枚比特幣，與過去市場活動較為活躍的時期相比，差異懸殊。

與先前市場週期之比較

為理解此數據的意義，將其與歷史市場表現和活動數據進行比較將有所幫助：

• 2021年5月市場高峰：每日超過25,000枚BTC
• 2023年7月近期平均：每日約19,000枚BTC
• 長期平均：每日約11,000枚BTC
• 當前數據（2026年）：每日3,998枚BTC

這幾乎是市場歷史平均水平的三分之一，即使與市場壓力時期和泡沫時期相比，也顯著偏低。

流入量下降通常意味著什麼

交易所流入量常被用作賣壓的指標。比特幣流入交易所通常表明持有者有意出售或進行交易。

當前的下降趨勢意味著：

• 持有者的出售意願降低
• 短期賣壓已減輕
• 市場行為已從出售轉向持有

此趨勢可能在波動的經濟時期中，為價格帶來穩定性。

市場環境仍充滿不確定性

更廣泛的金融背景仍在發揮作用。持續存在的宏觀經濟不確定性，使得市場參與者難以對風險性資產建立明確的方向性押注。因此，投資者似乎趨於謹慎，活動度不高，交易量偏低，資本配置具有選擇性。資訊顯示，市場並未出現恐慌性拋售，而是處於「持有」甚至「等待」的過程。

替代性投資管道之角色

交易所流入量較低可能還有另一個原因：部分原本會記錄在交易所的資金流，可能正被其他能獲得市場曝險的替代方法所吸引。這降低了直接將比特幣轉移至交易所的必要性，從而改變了傳統的鏈上信號。

譯者：NeoX