SEC流動性質押指引為現貨加密ETF掃清『最後障礙』

美國證券交易委員會（SEC）的最新工作指引，正引發市場預期監管機構將很快允許現貨加密貨幣交易所交易基金（ETF）進行質押操作。

ETF Institute聯合創始人Nate Geraci稱此指引為『最後一道障礙』，SEC隨後可能批准現貨以太坊（ETH）ETF的質押功能。

他特別指出，流動性質押代幣（LSTs）將被用於管理基金內部流動性，這是委員會關注的關鍵問題。

其觀點與SEC公司財務部門的立場一致——在所述架構下，流動性質押活動不涉及證券的要約或銷售。

此外，質押收據代幣（SRT）僅作為底層資產的收據憑證，本身不具備證券屬性。

業界解讀

LSTs使基金能在保持流動性的同時維持鏈上質押收益，持有可轉讓的收據代幣可用於投資組合操作、抵押或贖回，而無需完全解除質押頭寸。

Jito Labs執行長Lucas Bruder在聲明中表示，該文件展現出對當前流動性質押機制『極其細緻的理解』。

他補充道：

關於此決定的影響，Bruder期待看到通過LSTs實現完全質押的ETF產品問世。

Jito LABs執行長及其他業界代表近期曾與SEC會面討論ETF質押規則。會議記錄顯示，與會者通過LSTs解決了監管機構對贖回時效的擔憂，強調ETP框架內的LSTs可避免直接參與質押流程，從而簡化操作。

這份流動性質押聲明延續了SEC先前立場——其他形式的協議質押同樣無需註冊，且提前取款或slash保護等功能本身不會使質押行為構成證券發行。

不過SEC強調，此觀點僅適用於行政性、事務性的服務提供商角色及特定事實模式，超出此範圍的架構可能受到不同監管對待。

——翻譯作者 L3g3nd