30年期美債殖利率飆破5%！美國痛失所有3A信評，投資人該緊張嗎

彭博報導指出，近期美元與美債走低的原因之一，就在於全球三大信用評級機構之一的穆迪上週降低了美國信用評級，讓美國首次失去了所有三大主要信用評級機構（穆迪、標準普爾、惠譽）的 3A 評級，進一步加劇了華爾街對美國財政前景的擔憂。 （前情提要：Bitfinex宣告「比特幣牛市回歸」：BTC有望挑戰歷史新高，但美國經濟與政策隱憂待解） （背景補充：美國經濟爆了》首季GDP意外萎縮0.3%、核心通膨卻升溫，真經濟衰退或僅是技術性扭曲？）   根據最新市場數據顯示，昨（19）日美元與美國公債這兩大依賴美國信用的資產均呈現下跌趨勢。30 年期美國公債殖利率一度上漲 9 個基點至 5.03%，創下 2023 年 11 月以來的最高水平；10 年期公債殖利率也達到 4.56%，接近上個月的高點。 30 年期美國公債殖利率 圖源：Investing.com 美元指數走低。圖源：Trading View 對此狀況，《彭博》報導指出，這一走低現象與全球三大信用評級機構之一的穆迪（Moody’s Ratings）於上週將美國信用評級從 Aaa 下調至 Aa1 密切相關。穆迪下調後標誌著美國首次失去了所有三大主要信用評級機構（穆迪、標普、惠譽）的頂級 3A 評級，進一步加劇了華爾街對美國財政前景的擔憂。 穆迪降級原因：財政赤字與政治僵局 根據穆迪發佈的聲明顯示，美國信用評級下調的主要原因是，美國的財政狀況持續惡化及政治僵局帶來的挑戰。具體而言，穆迪強調了以下幾點： 財政赤字激增：美國聯邦預算赤字持續擴大，年度赤字已接近 2 兆美元，佔國內生產總值（GDP）的 6% 以上。穆迪預測，到 2035 年，赤字將進一步攀升至 GDP 的近 9%，主要由債務利息支付增加、福利支出上升及稅收收入相對較低推動。 債務負擔加重：美國聯邦債務已達 36.2 兆美元，預計到 2029 年將達到 GDP 的 107%，超過二戰後的歷史峰值。 政治與政策的不確定性：美國政治兩極化導致財政政策制定效率低下，反覆的債務上限談判加劇了違約風險。此外，川普政府近期推動的減稅及貿易關稅政策正在進一步惡化財政前景。 經濟增長壓力：穆迪指出，川普的關稅政策可能削弱美國的長期經濟增長潛力，進一步加劇財政壓力。 專家觀點兩極分化 不過，雖然穆迪的降級顯示出對美國經濟前景的擔憂加劇，但專家對降級的影響的看法卻並不一致。 布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman & Co.）貨幣策略師 Elias Haddad 在一份報告中就表示：「美元、美國公債和美國股市的同步賣壓凸顯了對美國經濟信心的日益喪失。」他認為，降級加劇了市場對美國資產的質疑，可能將進一步推動「去美元化」的趨勢。 然而，瑞銀全球財富管理投資長 Mark Haefele 卻持較樂觀看法，他表示：「我們認為這次信用評級行動是一個頭條風險，而非市場的根本性轉變。雖然降級可能削弱近期的一些『好消息』勢頭，但我們預期它不會對金融市場產生重大直接影響。」 同樣，Palinuro Capital 投資長 Alfonso Peccatiello 也認為，根據巴塞尔監管框架，AAA 至 AA- 評級的政府債券在資本要求上並無差異，因此降級對美國公債在全球金融系統中的核心地位影響有限。他補充說：「除非投資者主動引發拋售潮，穆迪的行動應該不會產生太大影響。」 在川普政府推動貿易關稅及減稅政策的背景下，美國經濟與全球經濟的不確定性正在加劇。穆迪降級美國信用評級不僅凸顯了美國財政面臨的嚴峻挑戰，也為全球金融市場敲響了警鐘。美元與美債的走低反映了投資者對美國經濟前景的信心動搖，而未來財政政策的走向及其對全球經濟的影響，仍需我們密切觀察。 相關報導 聯準會鮑爾喊「不急降息」，美國經濟還很強；川普回應：動作太慢了 穆迪分析：川普關稅將殺死「550萬個工作機會」；加上AI毀滅美國經濟 川普2.0政策恐重燃通膨！克魯曼警告：關稅戰、遣返移工對美國經濟百害無一利..〈30年期美債殖利率飆破5%！美國痛失所有3A信評，投資人該緊張嗎〉。