破產邊緣到加密傳奇》交易員 Eugene：槓桿崩盤教會我的投資法則

在加密貨幣領域，成功的交易員往往具備獨特的洞察力與經驗。本文專訪了交易員 Eugene Ng Ah Sio，他分享了自己的交易歷程、心態管理及對市場的深刻見解，特別是對新人的建議，強調專注鏈上資產的重要性。本文源自 HFA Research 創始人 Taiki Maeda 所著文章，由  PANews 整理、編譯。 （前情提要： DEX新手教學》如何建立鏈上錢包、提幣、在哪交易？） （背景補充： 投資新手陷阱：牛市離場很難，但保住利潤才是王道）   許許人都知道 Darryl 在 Crypto Twitter/X 上的帳號是 @0xENAS，他每月都會分享交易心得以及市場見解。他是最好的加密交易員之一，但其旅程一路坎坷。 在 2021 年 5 月幾乎破產後，得以成為一名投資者，並建立了該領域最負盛名的基金之一。日前，HFA Research 創辦人 Taiki Maeda 對交易員 Eugene Ng Ah Sio 進行了專訪，以下為文字實錄。 對於那些不熟悉你的人，能分享一下你現在在做什麼嗎？ 我與他人共同創立了一家多策略投資公司 Tangent，我專注於流動性市場，而我的合夥人 Jason 負責風險投資。我之前是 Defiance Capital 的負責人，在 2020 年以散戶身份進入加密領域，從那以後我有很大的成長。 你現在是一個非常成功的交易員，但似乎在 2021 年遇到過一些小問題。你能分享一下你的錯誤以及從中的收穫嗎？ 2021 年初，我未規避風險，積極使用槓桿。我在 2 月份獲利了結，但到 3 月份又重新投入，未能避免 5 月份的市場崩盤。由於風險倉位過大和利用槓桿逢低買入，我在最糟糕的時候遭受了 80% 的回撤，被迫在低點交割核心槓槓部位。這很殘酷，但教會了我最重要的一課：生存是第一位的。 我選擇了止損，並重新開始。一個重大錯誤是倉位過度集中在單一 DeFi 協議，該協議在市場低迷後未恢復過來。無論我的信念有多堅定，那次損失都讓我認識到了多元化投資的必要性。 關鍵是留在 「賭桌」 中。任何一筆交易都不應該讓你破產。適應性、風險管理和從錯誤中吸取教訓是長期成功的關鍵。即使到今天，在確定倉位大小時，最大限度地降低破產風險仍是我們要解決的最關鍵因素。 您的交易風格是如何演變的？ 首先是了解應該如何定位 —— 尋找具有巨大上漲潛力的不對稱機會。更難的部分是即時識別。它來自經驗、反覆嘗試和培養本能。 對我而言，加密交易仍是一種本能。當我看到一個新的機會時，通常會在幾分鐘內產生直覺，隨著時間的推移，我知道我最初的直覺通常是正確的。回顧過去，我試著分析是什麼觸發了這種本能 —— 是什麼具體因素讓我對一項投資充滿信心。這種模式往往會重複。雖然市場在不斷髮展，但最大的贏家往往具有相似的特徵。 您如何處理交易中的心理方面？ 這是一個巨大的挑戰。在像加密貨幣這樣的 24/7 交易市場中，不斷與貪婪、恐懼和有人會拋棄您的感覺作鬥爭。保持頭腦清醒至關重要，我甚至有時在兩到三天內完全停止交易來調整狀態。 我學到的一個重要教訓是：你不可能抓住所有的東西。你必須接受錯過某些機會的現實。我堅持我的專業領域。認識到自己的優勢並忽略干擾對於長期成功至關重要。正如 GCR 曾經所說：「追逐兩隻兔子的人什麼也抓不到。」 您如何看待下注規模？ 我相信集中倉位。有時我們的投資組合中有 80% 是投資於前 3 個想法。關鍵是要將您的投資組合與您最有信心的下注保持一致，確保體量與信念相匹配。當然，這也意味著您需要嚴格的風險管理，避免鉅額虧損。 你如何應對既想規避風險又想獲得鉅額回報的內心掙扎？ 這是一個難題。在第一輪週期中，我冒了巨大的風險，比如將 80% 的淨資產投資於單一資產。雖然事後看來可能很荒謬，但這種大膽帶來了鉅額回報。現在，作為第二輪週期的投資者，我更加謹慎，但我仍然問自己：是什麼讓我以前做出了那些大動作，現在如何才能複製這一點而不魯莽？挑戰在於承擔風險而不失去我以前的信念，同時仍然對市場的波動保持現實態度。 你在 2021 年將 80% 的淨資產投入 AVAX。回想起來，如果有機會，你會再次做出同樣的決定嗎？ 這是一個很難回答的問題。事後看來，這似乎很荒謬，但這種風險讓我獲得了顯著的複合回報。今天，我問自己是否能再次做同樣的事情。 隨著我逐漸成熟，對風險的認識也越來越高，擁有一套完全不同的系統和框架來防止自己犯下重大錯誤。那時，我還很天真，我認為這種心態在上一輪週期的成功中發揮了巨大作用。意識到風險很重要，但當市場給你帶來機會時，敢於夢想也很重要。 所以，你是說你現在的投資方式更加謹慎了，但為了獲得超額回報，您仍會承擔同樣程度的風險？ 沒錯。儘管這讓人感到畏懼，但進行大規模、集中的押注至關重要。這很難，但這就是產生最佳週期回報的來源。你必須願意承擔這些風險，即使它們讓你感到不舒服。 聽起來這些年來你已經養成了很多自律的習慣。你能分享一個你做過的糟糕交易案例以及你從中學到的東西嗎？ 我只是個普通人，總是會犯錯誤。最近一次讓我印象深刻的是我以 210 美元的價格大量做多 SOL，卻沒有遵守 200 美元的止損點。交易中最重要的一課是設定止損，而且必須執行。 一旦粗心大意，錯誤可能會更加危險，你承擔的風險會遠遠超過你在交易開始時計劃的風險。 那時你會對自己說什麼？ 我會問自己，「如果你今天出售了整個投資組合，你會以相同的比例回購相同的資產嗎？」 大多數人意識到他們不會，但他們仍然出於執著而繼續持有糟糕的部位。此外，機會成本很重要 —— 一項資產中的每一美元都是未投資於其他地方的美元。 另一件事是避免 「一次交易就能賺回所有錢」 的心態。這是一個常見的陷阱。不要報復性交易，而要專注於積累小勝利。 你如何知道什麼時候該減倉？ 這是最困難的部分。很多人持有虧損的部位是因為有情感上的依戀，或者只是希望事情會好轉。但關鍵是要對自己誠實。如果你重新評估了你的觀點並且情況沒有改善，那麼是時候繼續前進（「割肉」）了。這是很多散戶投資者都...