Arthur Hayes 警告：BTC 回彈只是死貓跳別太樂觀，價格仍與美股高度連動

BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 今日在 X 上發文警告，比特幣（白線）目前仍未與美國 SaaS 科技股（綠線）脫鉤，近期反彈「可能只是死貓跳」，呼籲投資者保持耐心、別急著樂觀。 （前情提要：比特幣是軟體股？美股1兆美元蒸發，BTC跟著陪葬） （背景補充：Arthur Hayes：比特幣跌到 8 萬也別怕，真正的印鈔狂潮還沒開始）   曾多次精準預判市場轉折的 Arthur Hayes，今日在 X 上發文分享了一張 Bloomberg 終端機圖表，將比特幣（XBTUSD，白線）、那斯達克指數（NDX，黃線）與美國 SaaS 軟體 ETF（IGV，綠線）三者疊在一起，時間跨度為過去一年（2025年3月至2026年3月）。  還沒有與美國 SaaS 科技公司脫鉤。這可能只是死貓跳（dead cat bounce）。我們還沒脫離危險區，保持耐心。 $BTC (white) hasn't decoupled yet from US SaaS tech companies (green). It could be a dead cat bounce. We aren't in the clear yet. Be patient. pic.twitter.com/kRrmAdfMlS — Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 4, 2026 圖表說了什麼？BTC 與科技股如影隨形 從 Hayes 分享的圖表來看，比特幣過去一年的走勢與 IGV（iShares 北美科技軟體 ETF）幾乎亦步亦趨：去年夏季同步攀升、十月至十一月共同衝頂，隨後在今年一月底同步暴跌。近兩週的反彈幅度也幾乎一致。 截至發文時，比特幣報價約 73,731 美元，較去年十一月高點回落約 30%。IGV 同期也從高點滑落至 86 附近，跌幅相當。 這意味著，比特幣在當前階段仍被市場視為「高 Beta 科技資產」，而非獨立的避險標的。只要美國科技股持續承壓，比特幣就難以走出獨立行情。 「死貓跳」風險：反彈 ≠ 反轉 Hayes 使用「死貓跳」（dead cat bounce）一詞並非隨意。所謂死貓跳，是指資產在劇烈下跌後出現短暫反彈，但隨後繼續下行的走勢模式。在技術分析中，這通常意味著市場尚未找到真正的底部。 值得注意的是，Hayes 本人長期看多比特幣，甚至曾喊出年底前 50 萬至 75 萬美元的極度樂觀目標。因此，當連他都開始呼籲「保持耐心」，或許值得投資者多一分警覺。 脫鉤才是真正牛市的起點？ PlanB 等分析師曾指出，回顧 2015 年的歷史，比特幣與美股的脫鉤往往是下一波大行情的前兆——當年脫鉤後，BTC 在兩年內上漲了近 10 倍。 但 Hayes 的圖表清楚表明：至少目前，這個脫鉤還沒有發生。在比特幣真正走出與科技股的高度相關性之前，任何反彈都可能只是技術性修復，而非趨勢反轉。 相關報導 PlanB：比特幣上次與美股、黃金脫鉤後，迎來 10 倍上漲行情 觀察》黃金、科技股都有人抄底，只有比特幣不舉 James Wynn嗆Arthur Hayes「低賣高買反指標」：現在要做空，很快公佈我的倉位〈Arthur Hayes 警告：BTC 回彈只是死貓跳別太樂觀，價格仍與美股高度連動〉。