全球第4大DRAM廠長鑫存儲將上市，創近年最大A股IPO

中國動態隨機存取記憶體（DRAM）龍頭企業長鑫存儲（CXMT）於 2026年7月9日凌晨正式發布科創板首次公開發行（IPO）招股意向書，敲定於7月16日開啟新股申購。作為全球第4大 DRAM 製造商，該公司本次擬初始發行 66.888 億股，並設有超額配售選擇權，總發行規模最高可達 67.88 億股，預計募資至少 295 億元人民幣（約 43 億美元）。在全球人工智慧（AI）浪潮推升半導體需求，以及美中科技競爭延續的背景下，長鑫存儲此舉不僅是中國大陸自 2022 年以來規模最大的 A 股 IPO 案，也成為市場評估半導體產業投資信心的重要指標。

長鑫存儲募資規模創近年新高，啟動綠鞋機制

根據彭博社報導，長鑫存儲本次 IPO 基礎發行量為 66.888 億股，其中 50% 定向配售給戰略投資者。若全面行使俗稱「綠鞋機制」的超額配售選擇權，發行總股數將擴大至 67.88 億股，佔發行後總股本的 11.3%。這項募資計畫預計在上海證券交易所科創板募集至少 295 億元人民幣（約 43 億美元），若加計超額配售，募資總額有機會突破 50 億美元。這將是繼 2022 年中國海洋石油（Cnooc Ltd.）募資 51 億美元以來，中國大陸境內規模最大的首次公開發行，也是自2025年5月寧德時代(CATL)上市募資53億美元以來亞洲規模最大的IPO。

中國首例預先審閱機制，加速資本市場布局

長鑫存儲從 2025 年 12 月底正式獲受理申請，到 2026 年 6 月 12 日獲得中國證監會同意註冊，整體 IPO 流程僅歷時 7 個多月。此高效率得益於上海證券交易所針對關鍵核心技術企業新推出的「預先審閱機制」，長鑫科技也成為該制度實施以來首家完成上市流程的 hard-tech（硬科技）企業。本次發行的初步詢價階段將於 7 月 13 日展開，7 月 15 日公布發行價格，並於 7 月 16 日正式開放機構與零售股民認購，其中約有 10% 的份額將優先提供給散戶投資人。

AI 浪潮提振營運，技術獲國際大廠關注

隨著人工智慧模型對即時數據處理需求的激增，DRAM 作為算力核心供應鏈的地位日益鞏固。長鑫存儲在 2026 年第 1 季實現營收 508 億元人民幣，淨利潤達 330.12 億元人民幣，展現出高度的業績爆發力。此外，之前報導傳出，蘋果（Apple）因應全球記憶體晶片供應緊縮壓力，正向美國白宮官員申請核准，期望能向已名列美國國防部黑名單的長鑫存儲採購晶片。此舉在一定程度上驗證了長鑫存儲在記憶體量能上的技術實力。

地緣政治挑戰仍存，擴產聚焦核心研發

儘管受惠於政策與市場需求的雙重紅利，長鑫科技也在招股書中提及潛在的行業供需轉變風險。由於受到國際出口管制限制，無法取得極紫外光（EUV）微影設備，導致其在高頻寬記憶體（HBM）等前瞻技術的良率與生產成本上面臨較高壁壘。對此，長鑫科技表示本次 IPO 募集的資金將全數用於存儲器晶圓製造量產線技術升級改造、動態隨機存取存儲器技術升級，以及前瞻技術的研究與開發，致力於以常規 DRAM 業務的盈餘支援下一世代產品的研發布局。

(從長鑫存儲 CXMT IPO 文件看記憶體鬼故事：中國削價競爭會打擊市場嗎？)