退出隊列達到 120 億美元高位，以太坊 PoS 面臨壓力：發生了什麼？

關鍵要點

以太坊的 電視管 本週為何下跌了 15 萬 ETH？

大部分下降源於退出隊列的激增，其數量躍升至 263 萬 ETH。 與此同時，在 SwissBorg 遭到黑客攻擊後，Kiln 撤回了 160 萬 ETH。

退出隊列的激增是否預示著 ETH 的疲軟？

隨著質押年利率降至 2.84%，資本正在轉向收益更高的 DeFi 機會，這意味著退出隊列反映了戰略重新定位。

以太坊的[ETH]PoS 網絡的總質押價值 (TVS) 出現了單週最大跌幅。 近 15 萬 ETH 退出質押，TVS 總量降至 3600 萬。

據 AMBCrypto 稱，有幾個因素正在推動這種轉變。

以太坊 PoS 網絡驗證者隊列重新洗牌

最值得注意的是，以太坊的退出隊列已激增至 263 萬 eth（123 億美元），等待時間為 45 天，而一周前僅為 61.6 萬 ETH。

具體來說，這大約是 2,014,000 ETH，一周內增長了約 327%。

與此同時，入場隊列已從 82.3 萬 ETH 降至 59.7 萬 ETH（30 億美元），延遲了 11 天。 這顯然是淨退出的前景。

簡而言之，排隊退出質押的 ETH 數量比進入質押的 ETH 數量多，這拉動了TVS 降低。

窯爐驅動器出口[湧動]

然而，這種（激增）並不代表信念薄弱。

相反，本週以太坊退出隊列中 200 萬 ETH 的激增主要是因為由 Kiln 驅動（一家專業的 ETH 質押提供商）在SWissBorg 黑客攻擊.

據統計，Kiln 的提現量約佔以太坊當前退出隊列的 61%。 這意味著大部分提現高峰是輪動式的，而非真正的網絡退出。

換句話說，這是對質押的 ETH 進行“臨時”改組。

以太坊收益下降，DeFi 感受到轉變

以太坊的 TVS 在 8 月初創下 326 萬 ETH 的歷史新高。 然而，連鎖反應很快就隨之而來。

質押年利率首次跌破3%的門檻，截至發稿時跌至2.84%，創歷史新低。 簡而言之，驗證者收益率正在受到壓縮。

市場反應如何？

較低的收益率削弱了將 ETH 存放在驗證器中的動力。 結果，資金的周轉反而推動了以太坊的總鎖定價值 (TVL) 在同一時期內達到四年來的最高點 970 億美元。

DeFi 協議提供更高的回報

隨著 Staking 獎勵變得越來越薄，更多的 ETH 流入了 defi。

舉個例子：PENDLE，一個DeFi 協議在以太坊上。 它的 stETH 池（質押 ETH 時獲得的代幣）是奉獻大約 5.4% 的年利率，這意味著如果你質押 100 ETH，一年內你可以賺取大約 5.4 ETH。

從這個角度來看，以太坊的退出隊列看起來就像一個旋轉流。

其中約40%的資金正湧入DeFi領域。 因此，ETH退出流動性的激增並非預示著拋售，而是反映了戰略性重新定位。