股市快訊：美聯儲準備降息，14萬億美元股市反彈面臨考驗

• 2025年9月14日
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• 06:00

由於市場樂觀預期美聯儲將很快恢復降息，美國股市飆升至創紀錄水平。

標準普爾 500 指數自 4 月份以來已上漲逾 30%，市值增加約 14 萬億美元，但下週的美聯儲會議被視為押注更寬鬆貨幣政策的交易員的關鍵時刻。

所有人的目光都集中在美聯儲身上

市場預計週三將降息四分之一個百分點，期貨

一種衍生合約，概述了在未來特定日期以預定價格購買或出售特定資產的協議。

歷史給多頭一些安慰：在長期暫停後重啟降息時，股市的表現通常優於標準的寬鬆週期。 然而，風險在於，美聯儲可能等待的時間太長，未能阻止經濟硬著陸。 近期數據，包括自2021年以來最高的失業率，表明經濟放緩正在加劇。

輪換觀察：週期性還是防禦性？

經濟走勢很可能決定哪些板塊將引領下一階段的市場走勢。 在以往僅降息一兩次的周期中，金融和工業等周期性板塊往往表現優異，反映出更強勁的潛在增長。 但在需要多次降息的周期中，隨著經濟衰退擔憂的加劇，醫療保健和必需品等防禦性板塊佔據了主導地位。

Robertson Stephens 的 Stuart Katz 認為，有三個因素將決定市場的基調：美聯儲降息的步伐、人工智能行業的持久性以及關稅帶來的通脹風險。 他傾向於投資小型股，認為較低的借貸成本對負債較重的公司尤為有利。 XY Planning Network 的 Andrew Almeida 等其他人則青睞中型股和精選的金融股，這些股票可能利用利率下降的機會獲利。

平衡樂觀與風險

目前，樂觀情緒依然普遍。 羅素2000指數今年已上漲7.5%，而英偉達、亞馬遜和ALPHAbet等大型科技股繼續吸引著那些相信企業盈利將保持強勁的投資者。

但市場情緒可能迅速轉變。 經濟放緩幅度超過預期，不僅會加速美聯儲降息，還會促使投資者湧向市場中的防禦性板塊。 歷史上，在經濟疲軟背景下的寬鬆週期中，醫療保健和必需消費品板塊的回報率通常在20%左右。

正如 GoalVest Advisory 的塞瓦斯蒂·巴拉法斯 (Sevasti Balafas) 所說：“最大的未知數不是美聯儲是否會降息，而是經濟放緩的程度。”對於正值創紀錄反彈的投資者來說，答案可能決定漲勢是延續還是回吐。