狗狗幣的 ETF 夢想：切實的可能性還是僅僅是炒作？

一隻股票代碼為 多傑 的狗狗幣交易所交易基金將於 2025 年 9 月 11 日在美國開始交易。 據報導，該基金由 REX-Osprey 推出，將為美國投資者提供一種受監管的方式，讓他們無需直接持有狗狗幣即可投資該貨幣。

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 告訴市場觀察人士，該基金將持有一種“故意沒有效用的”資產，並公開挑戰支持者指出這些資產在現實世界中的明確用途。 狗狗幣超越社區利益和交易。

分析師要求支持者展示實際用途

據巴爾丘納斯稱，DOJE這將是首隻公開持有狗狗幣（DOGE）的美國ETF，其支持者認為該資產缺乏實際功能。 他敦促社區列出狗狗幣（DOGE），使其不僅僅是一種投機或文化代幣。

doge 的支持者（你們怎麼稱呼他們，Doge-rs？）反對我“沒有實用性”的評論。 但實際上，這個幣是兩個人為了開玩笑才發明的。 那麼，它到底有什麼實用性呢？ https://t.co/6YtQPnCOTx

— Eric Balchunas (@EricBalchunas)2025年9月9日

狗狗幣社區的一些人指出，支付測試和商家實驗有限，而其他人則強調該貨幣長期以來的宣傳和社會關注。

報告還指出，該基金的結構如下：1940年投資公司法而不是 1933 年的《證券法》，這一選擇受到了額外的審查。

為什麼效用對投資者很重要

投資者通常會尋求超越純粹情緒的方法來評估資產價值。 效用可以指支付渠道、治理角色或智能合約的燃料——這些用途能夠創造持續的需求。

當這些用途受到限制時，價格波動可能主要受新聞頭條和市場動能驅動。 這使得需要穩定、可預測敞口的投資組合的風險評估變得更加困難。

一些市場參與者反駁說，品牌認知度、流動性和文化仍然能夠引起買家的興趣，至少在市場有利的時候是這樣。

不太常見的法律途徑

據報導，對於加密貨幣掛鉤現貨基金而言，美國司法部選擇的法律途徑並不常見。 根據《1940 年法案》而非《1933 年法案》進行申報，在合規性和託管方面會產生不同的影響。

很少有 ETF 對 memecoin 風格的資產採取這種做法，觀察人士表示，他們將關注交易開始後託管和監管審查的進展。

由於基金結構和實用性方面的問題，交易員和機構可能會以不同的方式對待該基金。

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