超微計算機股票被視為被低估的人工智能基礎設施股

根據最近的分析，Super Micro Computer, Inc.（納斯達克股票代碼：SMCI）可能是人工智能基礎設施領域中被忽視的機會之一。

這認為，雖然 Nvidia 等芯片製造商佔據了頭條新聞，但 SUPERmicro 等公司提供的服務器和冷卻系統使人工智能的進步成為可能。

報告指出，超微憑藉其“模塊化架構”（Building Block ARchitecture）開闢出一片天地，該架構允許企業客戶定制服務器設計。 與規模更大的競爭對手戴爾和IBM不同，超微的工程師直接與客戶合作，根據他們的工作負載定制解決方案。 分析師表示，這種靈活性是一項關鍵的競爭優勢，尤其是在對AI優化基礎設施的需求不斷增長的背景下。

據報導，該公司的主要催化劑之一是與英偉達新款 BlackWell GPU 的集成。 超微近期宣布基於該平台的系統已全面投產，可為大型語言模型提供高達三倍的訓練速度。 其液冷技術據稱可捕獲高達 98% 的熱量，這也使其在管理現代數據中心高能耗需求方面處於領先地位。

財務方面，報告強調，儘管供應鍊和會計問題揮之不去，超微在2025年第四季度仍實現了57.6億美元的營收，同比增長8%。 由於公司增加了研發支出，毛利潤和營業收入有所下降，但分析師認為這是對長期競爭力的投資。 重要的是，報告指出，超微目前的現金儲備總額接近50億美元，這使其能夠靈活地繼續擴張，而無需過度依賴債務。

從估值角度來看，報告指出 SMCI 的預期市盈率約為 19 倍，而行業中位數則超過 30 倍。 儘管與 Nvidia 建立了牢固的合作夥伴關係，並且在 AI 基礎設施領域的份額不斷增長，但這種折價仍被視為機構投資者開始增持股票的原因。

總而言之，報告指出，鑑於超微的會計歷史和利潤率壓力，其並非沒有風險。 然而，隨著人工智能需求的加速增長，其獨特的服務器架構、先進的散熱解決方案以及與英偉達的密切聯繫，隨著時間的推移，其市盈率可能會更高。 對於尋求以相對低廉的價格參與人工智能基礎設施熱潮的投資者來說，SMCI 的股票被描述為“便宜到不容忽視”。